股指：

盘面：上周五A股下跌，股指期货集体收跌。

基本面：

☆目前经济仍然存在下行压力，但是9月数据的企稳显示四季度经济不会太差。

☆同时由于中美接近达成第一阶段协议，最近一个月将是中美贸易摩擦的缓和期，此次磋商的成果也对我国四季度经济下行压力有所缓解，预计市场风险偏好将得到提升。

☆此外，上周陆股通继续保持净流入，这对于A股走势也起到一定支撑作用。

观点：预计股指将保持震荡走势，不排除短期存在小幅反弹的可能，建议投资者前多持有，仅供参考。

能化板块

原油：

基本面：

☆上周五，国际原油价格整体冲高回落，周线收跌，由于供应层面相对稳定且可预期性较强，本周油价下行更多的还是来自悲观需求的压力。

☆周五当日，英国新版脱欧协议达成之后，美元指数短线暴跌给油价带来一定支撑，但随后市场即将焦点转向周六的英国议会脱欧协议投票，不确定性大增。

☆同时，美国钻井数据公布，石油钻井数量连增2周，止住连续下跌趋势，使得油价也迅速回吐日内所有涨幅。

☆鉴于前不久的中美贸易磋商情况，在一切未定性之前，英国脱欧事件可能随时反转。

观点：对此市场保持谨慎观望的态度，油价短线可能震荡偏空。仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜油价回调。

☆PX最新至788美元/吨，PX-石脑油至274美元/吨；TA现货均价在4970元/吨，加工差在700元/吨上下；长丝涨50，涤短跌50，瓶片跌75。

☆装置方面，恒力两条线近期轮番检修；虹港预报检修；逸盛大连降负；汉邦预报检修。

观点：上周终端负荷略有下降，聚酯负荷尚稳，TA仍处于检修去库中，但检修期过后的供增需弱仍继续压制价格，建议单边观望，待价格超跌各环节现金流成本后可考虑入多。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4650元/吨，外盘在545美元/吨。

☆最新港口库存在61.1万吨，下周预报到港19.8，近期港口日均发货略有回升。

☆装置方面，整体负荷再度回落，华南40万吨EG停车检修18天；沙特两套EG装置共计125万吨临时检修；河南能源20万吨EG重启；马来西亚38万吨EG重启；韩国两套共70万吨EG开启检修。

观点：海外新装置投产压制价格，后期大陆也有荣信、恒力、浙石化等装置投产，价格或继续弱势运行，目前价格已接近煤制成本线附近，前期05空单可考虑4400上下止盈。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯周五夜盘回跌。

基本面：

☆现货市场相对偏稳，部分装置短修使得一些区域贸易商挺价，但随着期价走弱、市场需求回落，现货价逐渐下调。

☆上游方面，据陆家嘴早报，NYMEX原油期货收跌0.33%报53.85美元/桶，周跌1.7%。布油收跌1.02%，报59.30美元/桶，周跌2%。投资者担忧全球经济增长前景；甲醇、丙烯市场弱势下行，上游无支撑。

☆供应面，久泰能源、延安能化、台塑宁波2线等装置重启，恒力石化45万吨装置计划短修，截至上周五两油库存为70万吨，供应面压力较大。

☆需求面，下游BOPP膜厂继续走弱，塑编市场开工率受限。

观点：聚丙烯基本面弱势，盘面以补跌为主，不建议重仓做空，建议逢高出货。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯周五夜盘回跌。

基本面：

☆现货市场普降，LLDPE、LDPE跌50-150元/吨，HDPE跌150元/吨。

☆供应面，约90万吨装置重启，预计未来供应将继续增长，进口货源偏多，出现社会库存累库现象。

☆需求面，棚膜拉动农膜需求，农膜开工率周涨7%，刚需带动一定需求，但其余下游仍受限，整体需求恢复不及预期。

观点：聚乙烯仍有下行空间，建议轻仓观望，中长期看空走势不变。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：上周盘面震荡。

基本面：

☆从基本面看，糖厂库存较低，现货较为坚挺。

☆截止9月底，广西工业库存32.7万吨，同比减少13.4万吨。

☆从中长期看，广西甘蔗价格改革后，广西的种植面积可能长期维持在一个较高的水平，糖价缺乏走牛的基础。

观点：未来的风险点在政策的不确定性，关注逢高沽空的机会。仅供参考。

油粕：

基本面：

☆美国天气变差对大豆利多。

☆国内豆油库存135万吨，现货成交一般，现货价格上涨10-30元/吨。

☆豆粕受外盘带动偏强，但需求较差上涨动力不足，现货价格上涨10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油出口转弱，国内棕榈油现货成交放缓，现货价格涨跌互现。

观点：豆油维持区间震荡偏强，暂观望；豆粕暂时观望；棕榈油暂观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：周五夜盘铁矿延续反弹，震荡走高。

基本面：

☆现货方面，Pb粉青岛港现价下跌15元/吨。

☆港口库存连续3周增长，日均疏港量有所下滑，铁矿石下游需求收窄。

☆供应端海外发运量第四季度预计会上升，铁矿石难改下行趋势。

观点：建议短期介入1-5反套。仅供参考。

螺纹钢：

盘面：周五夜盘期钢窄幅震荡。

基本面：

☆现货螺纹、热卷周跌70元每吨，唐山周跌10元每吨，周末续跌30元每吨。

☆10月唐山地区限产比例高于9月，实际产量将出现下滑，周五经济数据出炉，基本符合预期，四季度需求将逐渐走弱。

观点：现货需求尚好，周五反弹趋势明显，预计短期2001继续上行，谨慎持多。仅供参考。

有色板块

铜：

基本面：

☆上周CSPT小组敲定四季度铜矿TC地板价为66美元/吨，较三季度上升11美元/吨，现货市场TC也从54美元低位逐步回升，显示铜矿供应有阶段性缓解迹象，但目前国内小冶炼厂经营压力仍较大，后期可能逐步对精铜供应形成冲击，供应端对铜价支撑仍在。

☆需求端，国内宏观经济情况不佳，海外主要发达国家制造业景气度边际转弱，全球铜消费较为疲软。

观点：结合供需来看，目前铜基本面处于供需双弱格局，铜价大概率延续震荡。建议投资者轻仓持有铜多单。仅供参考。