股指：

盘面：沪指上日延续缩量震荡，行业涨跌不一。三大期指中IH较强，IC较弱，期现价差震荡偏弱，持仓均有增加，其中IC增仓幅度较大。

基本面：

☆综合来看，上日晚间释放多重利好，中美贸易再次迎来积极信号，欧央行或重启QE，海外股市集体大涨。

观点：预计今日股指震荡上行，短线多头思路为主。仅供参考。

能化板块

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价偏强。

基本面：

☆下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将有所提升。

☆5月中国港口木浆总库存157.5万吨，较前一月下降1.3万吨，降幅0.82%，港口库存小幅下降，库存去化较慢，库存压力仍偏大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

农产品板块

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体较稳，东北、华北、华东局部地区下跌。

☆第四次临储拍卖成交率和溢价继续下滑，玉米终端需求较为一般，但由于拍卖玉米出库成本较高，对价格形成一定支撑。

观点：预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面维持震荡。

基本面：

☆关税下调后远月合约50%关税下的进口利润回到了历史上的合理区间范围，在利空预期打足之后，行情将回归基本面供需状况。

☆从基本面看，国外方面，印度季风较往年偏晚，降雨量同比略有下降，但由于雨季刚刚开始，后期应继续关注降雨情况。

☆国内方面，预计下榨季产量很难出现明显减少，糖价缺乏上攻的动力。短期看，消费旺季来临。

观点：预计期末库存同比偏少，现货价格或维持震荡。仅供参考。

鸡蛋：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆昨日现货报价持稳。

☆从基本面看，5月在产蛋鸡存栏环比增加3.70%，同比增加1.29%，补栏环比增加0.85%，同比增加23.44%，供给压力较大。

☆需求方面，端午备货结束，需求进入平稳期等待中秋备货行情。

☆长期看，由于供应端压力逐渐显现，鸡蛋价格上方压力较大。但是从短期看，鸡蛋期现价格可能会在中秋行情中再次迎来一波上涨。

观点：关注现货能否重拾涨势，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆中美领导人通电话确认重启贸易谈判，市场反映强烈；美国降雨导致市场预期大豆种植不利，外盘大豆偏强。

☆国内豆油库存144万吨，现货成交较少，现货价格下跌10-20元/吨。

☆豆粕需求一般，价格上涨后现货成交萎缩，现货价格下跌20-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油局5月供求数据显示期末库存低于预期，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格涨跌互现。

观点：豆油期货价格震荡走低，暂时观望；豆粕期货价格震荡走低，多单暂时离场；棕榈油期货价格震荡，暂观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜大幅走高。

基本面：

☆昨日中美领导人互通电话，释放贸易谈判积极信号，市场情绪回升。

☆目前铁矿石需求仍然较好，高炉开工率维持高位，港口库存持续下滑，短期供需偏紧的格局继续支撑矿价。

☆未来铁矿供应逐渐好转，同时近期钢厂利润快速下滑，部分钢厂有检修计划，铁矿石价格的上涨受到制约。

观点：建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：夜间期螺价格上涨。

基本面：

☆产业链角度铁矿继续拉涨支撑钢价，宏观角度特欧央行发表鸽派言论，中美或重启和平谈判。

☆钢材产业供需面临困境，钢价或难以走强。

观点：建议投资者持空。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤、焦炭震荡上行。

基本面：

☆受中美贸易战或重启谈判影响，大宗商品走强。

☆鉴于厂内库存合理，钢厂提降100元/吨范围逐步扩大，在焦钢博弈中，钢厂逐渐占据主导。

☆钢材供需转淡，已有钢厂计划检修，利空原料。

观点：在此阶段，建议多单回避，暂时观望。。

有色板块

铜：

盘面：受贸易层面利好消息刺激，夜盘沪铜上涨1.40%。

基本面：

☆基本面上，供应端铜矿相对短缺，加工费持续下滑，副产品硫酸价格低位，冶炼厂加工利润恶化，精铜产出或将在后期受到影响。

☆需求端，国内外公布的实体经济数据不佳，铜消费疲软。

观点：短期情绪因素主导铜价，但目前铜供需两端双弱，铜价难以出现趋势性行情。仅供参考。

铝：

盘面：受宏观消息面影响，夜盘沪铝走强，上海物贸铝锭升贴水为20元/吨。

基本面：

☆成本端，国内氧化铝价格回调至2950元/吨左右，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至340美元/吨。

☆本周铝锭持续去库，环比下降3.0万吨至111.8万吨。

☆5月建筑型材企业平均开工率62.71%，随着房地产及其他工地工程施工的逐步开展，建材订单较4月份稳步增长，而工业材受挫明显，除了车市疲软的环境因素外，国六新规的发布亦影响型材订单增长。

☆部分型材企业表示5月底、6月初新接订单量开始明显减少，6月生产经营状况或将弱于5月。

观点：短期铝价受宏观影响较大，但基本面尚未有明显好转，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌涨幅较大，主要受中美贸易问题缓和影响。

基本面：

☆库存方面，本周三地锌社会库存较上周末增0.43万吨，库存进一步累积。LME库存小幅下滑，仍超10万吨。

☆供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。随着冶炼厂检修结束，逐步复产，预计6月锌锭供给增量在2万吨左右。受挤仓影响，进口锌亏损进一步缩窄，进口锌市场流通大，供给宽松。

☆需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌成本倒挂，需求不振。

观点：当宏观因素褪去，锌价将震荡下行，仅供参考。