股指：

盘面：沪指上日偏弱震荡，两市成交量继续减少，行业涨跌不一。三大期指集体收跌，IC跌幅较大，合约期现价差小幅走弱，IF及IH持仓明显减少，IC持仓基本持平。

基本面：

☆上周五超预期的进出口及金融数据出炉后，富时A50期货已经率先反应市场乐观情绪。

观点：预计本周股指有望再度冲高，短期多头思路占优，IF或相对较强。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：隔夜油价跌逾1%。

基本面：

☆中、美一季度经济数据均显示利好，暂时冲淡了市场对全球经济增速放缓的担忧，投资者当前对油市的看多情绪仍在增加。

☆长期的全球宏观经济走弱及中国原油需求或不及预期均将限制油价涨幅。

观点：预计油价短期以震荡为主，地缘危机或形成短暂的上升动力，此外需谨防特朗普发声打压油价。仅供参考。

纸浆：

盘面：周五隔夜纸浆期价偏强震荡。

基本面：

☆进口木浆市场价不变。

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于木浆需求有所好转。

观点：预计近期纸浆价格以震荡偏强为主。 

农产品板块

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，东北、华东局部地区价格小幅上涨。

☆临储拍卖推迟及底价提高传闻提振市场情绪，基层余粮见底，支撑现货价格。

☆下游非洲猪瘟疫情严重，补栏积极性弱，饲料需求偏弱。

观点：预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖;

盘面：上周盘面大幅增仓上行。

基本面：

☆3月国内产量回升，销售速度加快，期末库存压力较小。

☆广西甘蔗价格改革方案仍未落地，不确定性依然存在。

☆长期看，下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，减产周期到来糖价有长期上涨的基础。

鸡蛋：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆上周现货报价基本持稳。

☆3月在产蛋鸡存栏环比增加2.41%，同比减少2.31%，补栏环比增加5.49%，同比增加1.65%。

☆需求方面，前期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：五一、端午备货仍有待启动，关注产区现货价格能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价上周收涨。

基本面：

☆上周澳矿发货大幅回升至正常水平；受前期澳矿发货下滑的影响，到港量上周下降较多，同时预计本周仍将维持低位。

☆钢厂方面烧结粉矿库存仍处于相对低位，对铁矿有一定补库需求。☆目前钢厂对铁矿仍有一定补库需求。

☆铁矿供需仍然处于紧平衡状态，但铁矿近期的利好已经逐渐兑现，供应方面的影响或已经大部分体现在了目前的盘面价格上

观点：短期市场情绪偏强或仍能支撑矿价高位震荡，但投资者需注意矿价高位回落的风险，建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期钢上周涨幅超过现货，资金主动做多期螺。

基本面：

☆周末钢坯价格上涨20元每吨。

☆周五收盘后3月宏观货币数据出炉，增幅超过市场预期。

☆随着利多出尽，本周会有地产数据出炉。预计新房销售环比大增同比持平，新屋开工不会好于预期。

观点：建议投资者逢高沽空。仅供参考。

双焦：

盘面：12日夜盘焦煤、焦炭横盘整理，分别收涨1.12%、0.65%。

基本面：

☆周末晋中地区焦企提涨100元/吨，下游钢厂暂未答复。

☆鉴于目前港口、厂库焦炭库存较高，后续去库效果尚不明显，现货基本面短期弱势难改。

☆日照港将焦炭库存免堆期缩短，上调堆存费，控制集港数量，贸易商或加速出旧货，少量进新货，叠加下游钢厂高炉复产需求提升，下周可能是港口去库的起点，需要关注港口去库存的速度。

观点：焦炭1909目前处于震荡调整阶段，暂时没有出现上涨动力，建议暂时观望。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤维持震荡运行。

基本面：

☆短期受安全检查力度升级、煤管票严格等影响，煤价有所支撑。

☆随着煤炭消费需求进入淡季，煤炭市场供需趋于宽松，煤价继续上涨压力增大，中长期煤价仍存一定的下行压力。

观点：预计ZC1909合约继续上涨空间有限，建议投资者观望为主，可轻仓逢高试空ZC1909合约，继续关注上游煤矿的复产情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜震荡走弱。

基本面：

☆上周铜精矿加工费TC小幅下滑至68.5美元/吨（2018年长单TC为80.8美元/吨），铜矿相对偏紧预期逐步兑现。

☆需求端，上周公布汽车产销数据仍不佳，但同比下滑幅度有所收窄，叠加3月社融数据超预期回升，实体经济有望得到好转，国内铜需求大概率企稳。

☆库存端，三大交易所库存周环比下滑2万吨，绝对库存水平低于去年同期38万吨左右。

观点：铜基本面不差，铜价或将再度走强。仅供参考。

铝：

盘面：上周铝价震荡运行。

基本面：

☆消费情况一般，铝锭库存降幅缩窄，环比下降0.5万吨至163.6万吨。

☆据SMM调研显示，3月份铝板带开工率同比环比均回升，铝型材比去年同期较差，工业型材好于建筑型材，铝线缆订单回暖。

☆产能方面，阿联酋铝业Taweelah氧化铝项目正式投产，完全达产年产能约200万吨，预计今年产量在80万吨左右，海外氧化铝价格出现下跌。

观点：在消费回暖的背景下，预计铝价呈现震荡上行，但成本下行或限制反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌小幅回暖。

基本面：

☆库存方面，上周五三地库存较上周初小增2000吨，至20.31万吨。

☆供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。

☆株冶及汉中达产预计在四月末。进口仍处于亏损状态，后续进口量大增的可能性较小。

☆库存是目前支撑锌价的主要原因。

观点：锌价短期内跌幅有限，以震荡为主，仅供参考。