股指：

盘面：沪指上日低开高走，站上3200点，成交量小幅减少，行业多数收涨。三大期指集体收涨，IF涨幅略大，合约期现价差走强，IF及IH近月持仓明显增加，IC小幅减仓，主力净增空仓。

基本面：

☆近期市场风险偏好处于高位，对经济预期上调。

☆股市量价齐升，但晚间辟谣再融资传闻，且期指近月空单明显加仓。

观点:预计今日期指波动或加剧。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：隔夜油价收跌。

基本面：

☆EIA原油库存意外大增。

☆欧元区PMI好于预期，但美国PMI创历史新低，全球宏观仍然动荡。

☆OPEC+减产继续提供底部，利比亚局势动荡提供的上行动力或将抵消EIA库存的利空。

观点：预计日内油价震荡调整，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价震荡。

基本面：

☆山东进口针叶浆凯利普市场价5525元/吨，下跌50元/吨。

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于漂针浆和漂阔浆的需求有所好转。

☆3月中国港口木浆库存下降，但是仍位于历史高位，港口库存压力较大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

TA：

盘面：隔夜原油偏弱。

基本面：

☆PX在1030美元/吨，PX-石脑油在462美元/吨；TA现货均价在6455元/吨，加工差在1300元/吨上下；长丝持稳、短纤持稳、瓶片持稳。

☆装置方面，仪征宣布取消检修；翔鹭5月检修机会或取消；恒力及BP开始检修2-3周。

☆TA大厂检修计划不确定性加强，4月去库力度下修至10-15万吨，5月或从去库转为平衡。

观点：关注TA未来装置变动，TA09多单可继续持有。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

EG：

基本面：

☆EG现货均价在4775元/吨，外盘在603美元/吨。

☆最新港口库存至135.7万吨，本周预报到港21.6万吨，环比增5.7万吨。

☆装置方面，韩国12.5万吨EG重启；韩国一套18.5万吨装置开启检修；华北一套20万吨合成气EG检修20天；台湾36万吨EG4月底检修20-30天；伊朗一套44.5万吨EG装置近期检修预计20-30天。

观点：EG供应充裕，暂未看到大规模检修，库存较难消化，单边暂观望或考虑逢高沽空。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆中美贸易谈判利好，美豆冲高回落。

☆豆油节后库存维持震荡，成交一般，现货价格上涨10-40元/吨，期货震荡筑底。

☆豆粕需求放缓，养殖需求预期减少，现货价格低位上涨10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油2月期末库存增加，国内现货价格上涨30-50元/吨，短线震荡反弹。

观点：油粕整体以观望为主。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北、华东部分地区小幅波动。

☆基层余粮见底，但是贸易商屯粮较多，供应充足。

☆下游非洲猪瘟疫情严重，补栏积极性弱，饲料需求偏弱。

☆深加工企业观望情绪较重，采购谨慎，下游需求偏弱压制玉米价格，且近期进口玉米到港增加，利空市场情绪。

观点：预计近期玉米价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面维持震荡。

基本面：

☆从政策面看不确定有所增加，另外广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。仅供参考。

鸡蛋：

基本面:

☆昨日现货报价持稳，盘面震荡。

☆供应继续小幅减少，但前两个月补栏较多，如果后期维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜震荡回落。

基本面：

☆昨日铁矿石港口现货价格上涨，贸易商挺价意愿较强，而钢厂方面则观望情绪较浓，采购积极性不高。

☆近期受飓风影响，澳洲发货量大幅下滑，进入4月后高品澳粉或偏紧。

☆目前铁矿短期供应偏紧，而钢厂铁矿石库存偏低，未来存在一定刚性补库需求。

☆市场各种消息较多真伪难辨，短期市场情绪偏强或仍能支撑矿价高位震荡。

观点：投资者需注意矿价高位回落的风险，建议暂时观望为主，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤收涨0.04%，焦炭收跌0.27%。

基本面：

☆焦炭保持供应偏宽松状态，部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复。

☆现货弱势短期难改，焦化厂多有抵触进一步降价的情绪，钢厂观望情绪增加，焦价暂稳。

☆部分煤矿让利，叠加4月增值税调整效果，价格下调。

观点：预计焦炭1905合约震荡，焦煤1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤小幅高开低走，维持震荡调整。

基本面：

☆当前市场信心回暖，动煤受到一定支撑，加之目前期货价格相较5000大卡煤基差已经相对较小。

观点：预计后期动煤继续上涨空间较为有限，等待逢高沽空机会，继续关注上游煤矿的复产情况，仅供参考。

有色板块

铝：

盘面：隔夜沪铝震荡运行。

基本面：

☆海德鲁旗下Karmøy电解铝厂因电力中断事故，有45台槽暂时关闭，影响年产能约2.7万吨。

☆国内方面，全国铝锭库存环比下降1万吨至166.8万吨，3月下旬因增值税降税影响去库存较为明显，4月去库降幅能否维持需靠消费转暖带动。

☆成本端，河南、山西氧化铝价格均下跌至2670元/吨附近；山东魏桥下调4月预焙阳极基础采购价至3030元/吨，下调幅度为190元/吨。

观点：预计铝价呈现震荡上行，但成本下行或限制反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌走强。

基本面：

☆本周三地库存降1900吨，国内及lme库存均有所下滑，lme锌库存刷新新低，而保税区库存增4000吨。

☆供给端方面，株冶已开始正常生产，预计四月末能达产，但目前产量尚不稳定，后续整体供给压力有所减轻。

☆Teck和KZ于昨日达成245美元的长协加工费，较去年上涨100美元。

观点：本周仍需关注库存指标，若库存下滑，则对锌价将有所支撑。我们认为，短期锌价跌幅有限，以震荡为主，仅供参考。