股指：

盘面：沪指上日震荡收低，失守3000点，成交量基本持平前日，行业多数收跌。三大期指集体收跌，IC跌幅较大，IH跌幅较小，合约期现价差偏弱，IF及IH减仓，IC持续加仓。

基本面：

☆综合来看，工业企业利润走弱，经济增长担忧升温，外围股市干扰加大，对北上资金及国内情绪均有一定冲击。

观点:预计市场仍在3000点附近震荡为主。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货高开后偏强震荡，尾盘小幅收涨。

基本面：

☆现券方面，关键期限国债收益率涨跌不一，其中10年期下行2.48bp至3.0634%，IRS小幅下行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率下行，资金面边际趋松。

☆消息面淡静，受美债收益率继续下行带动债市偏强震荡。

观点：长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动或前多持有，仅供参考。   

能化板块

原油：

盘面：隔夜原油先弱后强。

基本面：

☆委内瑞拉停电与新制裁将加大地缘危机提供的上升动力。

☆美国管道建设将加快将对美油形成有力提振。

☆OPEC与俄罗斯对减产的态度不一致或使布油承压。

观点：预计日内油价仍有上行空间，且美油涨幅将大于布油，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价震荡。

基本面：

☆山东进口针叶浆银星下跌15元/吨，凯利普下跌25元/吨。

☆加拿大Catalyst针叶浆狮牌2019年4月份外盘，较上轮提涨10美元/吨，其中雄狮净价730美元/吨，金狮净价740美元/吨。

☆下游造纸行业利润继续小幅回升，但是印刷用纸仍亏损严重，下游整体需求一般。

观点：外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑，预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

TA：

盘面：隔夜原油先弱后强。

基本面：

☆PX在1042美元/吨，PX-石脑油在486美元/吨；TA现货均价在6530元/吨，加工差在1050元/吨上下；长丝持稳，产销5成；短纤持稳、瓶片持稳。

☆装置方面，汉邦220万吨周末意外故障，降负至50%；恒力TA3号线28日开启检修15天。

☆PX加工差弱势，PTA成本下移。

☆4月后，PTA季节性轮检，当下聚酯库存尚可，或进去旺季去库通道，单边期价或有旺季反弹行情。

观点：关注是否有超预期去库表现。可在09回调至5700-5900时考虑入多。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

EG：

基本面：

☆隔夜华西村电子盘低开低走，EG现货均价在4820元/吨，外盘在605美元/吨。

☆本周港口库存小涨0.1吨至135.7万吨。下周预报到港21.6万吨，环比增5.7万吨。

☆装置方面，台湾36万吨EG4月底检修20-30天；扬子石化EG检修7-10天；韩国近期3套共42.5万吨装置预计检修20-30天；山西20万吨EG4月1日检修15天；内蒙古12万吨EG预计4月5检修40天。

观点：EG供应充裕，单边暂观望或考虑逢高沽空。仅供参考。近期PTA/MEG处于区间下沿，可布局多TA空EG。仅供参考。

农产品板块

糖：

盘面：盘面偏强震荡。。

基本面：

☆从政策面看不确定有所增加，另外广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。

鸡蛋：

基本面:

☆昨日山东德州现货价格上涨0.1元至3.3元，销区跟涨力度较弱。

☆供应继续小幅减少，但前两个月补栏较多，如果后期维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜偏强震荡。

基本面：

☆昨日港口现货价格整体持稳，市场成交一般。

☆淡水河谷公告表示其2019年铁矿销售量预计在3.07亿吨至3.32亿吨之间。

☆供应方面来看，目前外矿发货弱于往年同期，同时淡水河谷Brucutu矿区未能如期复产。

☆需求方面，目前钢厂铁矿石库存偏低，未来存在一定刚性补库需求。

观点：整体来看铁矿石或延续震荡走势为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期螺夜盘探底小幅回升，总体震荡为主。

基本面：

☆钢材昨日库存数据降幅不佳，废钢价格趋弱，期螺底部没有坚实支撑。

观点：随着对需求回落的担忧，我们认为期螺有进一步下行的空间。建议投资者持空。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤收涨0.41%、焦炭收跌0.48%。

基本面：

☆目前钢厂内库存较高，港口库存持续累积，焦炭保持供应偏宽松状态，部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复。

☆由于现货弱势短期难以改变，焦炭仍有下跌可能，目前利润已经在盈亏线附近，焦化厂多有抵触，焦价暂稳。

☆部分煤矿让利，价格下调，焦煤成本支撑减弱，焦炭下跌空间有可能进一步扩大。

观点：焦煤、焦炭1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤维持窄幅偏弱震荡。

基本面：

☆近期主产地煤矿开工率提升，坑口煤价稳中有跌。

☆同时下游需求依然不佳，观望情绪较浓，CCI5500指数小幅回落1元/吨，预计短期煤价仍将承压运行

☆当前期现基差依然较大。

观点：预计短期动煤仍将维持震荡运行为主，继续关注上游煤矿的复产情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜探底回升。

基本面：

☆LME库存下滑1550吨，COMEX库存下滑611吨。

☆MMG旗下Las Bambas矿山（2018年产量38.5万吨），受秘鲁Fuerabamba 社区居民举行的抗议活动影响，本周矿山产量可能有一定损失。

☆铜精矿TC连续下滑至70美元附近，矿端相对紧缺预期逐步兑现。

☆需求端欧美实体经济边际转差，国内铜消费在基建预期带动下出现大的滑坡的几率不大。

观点：铜价调整幅度有限，等待布局多单机会。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝震荡运行。

基本面：

☆电解铝下游消费转好，全国铝锭库存环比下降5.6万吨至167.8万吨。

☆青海鑫恒铝业因连年亏损于2018年11月全部停产，目前打算彻底退出电解铝行业，企业建成的20万吨产能中，2018年实际运行一直在10-15万吨之间，预计企业将出售产能指标。

观点：目前仍需持续关注下游消费复苏速度，预计铝价呈现震荡上行，但成本下移或限制铝价反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌微涨。

基本面：

☆国内及lme库存均有所下滑，lme锌库存刷新新低。。

☆供给端方面，白银有色及驰宏锌锗将进行常规性检修，影响产量在3.8万吨左右。

☆进口方面，2月锌矿进口环比下降1.21万实物吨，同比增长28.93万实物吨。

观点：本周仍需关注库存指标，若库存下滑，则对锌价将有所支撑。我们认为，短期锌价跌幅有限，以震荡为主仅供参考。