国债：

盘面：今日国债期货高开后偏强震荡。

基本面：

☆现券方面，关键期限国债收益率涨跌不一，其中10年期下行0.82bp至3.08%，IRS小幅下行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率下行，资金面边际趋松。

☆消息面淡静，受美债收益率继续下行带动债市偏强震荡。

观点：长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动或前多持有，仅供参考。

能化板块

纸浆：

盘面：今日纸浆期价偏弱震荡。

基本面：

☆山东进口针叶浆不变。

☆加拿大Catalyst针叶浆狮牌2019年4月份外盘，较上轮提涨10美元/吨，其中雄狮净价730美元/吨，金狮净价740美元/吨。

☆下游造纸行业利润继续小幅回升，但是印刷用纸仍亏损严重，下游整体需求一般。

☆外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

原油：

盘面：今日油价延续隔夜跌势，继续偏空运行。美、布两油小幅下跌，上期所SC跌约1%。

基本面：

☆EIA库存报告偏空，美债收益率继续倒挂，伊拉克南部原油运输重启，均导致油价不振。

观点：预计中美贸易谈判成果揭晓前，油价将继续维持震荡偏空的走势，仅供参考。

TA/EG：

盘面：商品情绪偏弱；TA偏弱震荡，EG震荡下挫。

基本面：

☆TA4月货基差商谈在60-80附近；EG商谈4800-4810上下，外盘商谈601-608美元。长丝报稳、短纤维稳、瓶片个别上调。

☆装置方面，华彬140万吨意外短停3-4天；恒力TA3号线已开始检修，预计15天，另一条线4月检修；台湾36万吨EG4月底检修20-30天；韩国近期3套共42.5万吨装置预计检修20-30天。

☆EG港口库存本周小幅上升0.1万吨，在135.7万吨。

PTA轮检，4-5月预计去库40万吨。EG供应充裕，库存高位难去

观点：关注TA未来是否有超预期去库表现，可在TA09回调至5700-5900时考虑入多。EG单边暂观望。PTA/MEG近期在区间下沿波动，可考虑布局多TA/EG09两手组合，或多TA/EG09空TA/EG01四手组合。仅供参考。

农产品板块

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北、华东部分地区价格下跌。

☆东北一次性收储工作启动，对于玉米价格具有一定支撑作用。

☆非洲猪瘟疫情严重，饲料需求偏弱，且深加工企业观望情绪较重，采购谨慎，下游需求偏弱。

观点：预计近期玉米价格稳中偏弱为主，仅供参考。

玉米淀粉：

基本面：

☆玉米淀粉现货价格总体持稳。

☆淀粉企业开机率较高，供应充足，淀粉库存继续增加，库存处于高位

观点：预计近期玉米淀粉价格震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面弱势震荡。

基本面：

☆从政策面看不确定有所增加，另外广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。

鸡蛋：

基本面：

☆山东德州现货价格上涨0.1元至3.3元，销区跟涨力度较弱。

☆供应继续小幅减少，但前两个月补栏较多，如果后期维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价今日小幅走低。

基本面：

☆本周钢厂烧结矿库存及日耗均小幅增加，目前钢厂铁矿石库存仍然偏低，未来随着采暖季限产的结束，存在一定刚性补库需求。

☆供应方面来看，澳大利亚受到飓风影响，外矿发货整体弱于往年同期，同时淡水河谷Brucutu矿区未能如期复产。

观点：整体来看铁矿石或延续震荡走势为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

双焦：

盘面：今日受螺纹钢盘面带动，焦煤、焦炭盘面微涨。

基本面：

☆目前钢厂内库存较高，港口库存持续累积，焦炭保持供应偏宽松状态，部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复，但由于现货弱势短期难以改变，焦炭仍有下跌可能。

☆目前利润已经在盈亏线附近，焦化厂多有抵触，焦价暂稳。

☆部分煤矿让利，价格下调，焦煤成本支撑减弱，焦炭下跌空间有可能进一步扩大。

观点：焦煤、焦炭1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

动力煤：

盘面：今日动煤窄幅震荡运行为主。

基本面：

☆当前上游煤矿复产速度有所加快，加之下游消费需求进入传统淡季，预计后期煤价仍将弱稳运行为主。

☆当前期动煤现基差依然较大。

观点：预计短期动煤或震荡运行为主，继续关注上游煤矿的复产情况，情况参考。

有色板块

铝：

盘面：今日沪铝小幅走强。

基本面：

☆挪威海德鲁宣布旗下巴西氧化铝厂Alunorte最快可在6月份恢复开工率至80%，市场已基本消化该事件。

☆电解铝下游消费转好，全国铝锭库存环比下降5.6万吨至167.8万吨。

☆2019年2月中国氧化铝净进口4.7万吨，近9个月以来氧化铝净进口量首次转正，国内氧化铝价格已跌至2700元/吨附近。

观点：目前需持续关注下游消费复苏速度，预计铝价呈现震荡上行，但成本下移或限制铝价反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌涨幅超1%。

基本面：

☆库存方面，本周三地锌社会库存小降，较上周五下滑1800吨，lme库存已刷新低位。

☆锌锭升水持续走高，绝对价格高位，致使下游需求较弱，拿货意愿较低。

☆供给方面，国内锌冶炼厂停工检修，预计产量影响在3.8万吨左右。汉中目前并无恢复生产计划，锌供给仍受影响。

☆进口精锌锐减，在税改政策下，后续进口量难估。

观点：库存仍支持锌价，我们认为，锌价短期内跌幅有限，仅供参考。