股指：

盘面：沪指上日偏强震荡，再次站上3100点，成交量有所回升。三大期指涨跌不一，IC涨幅较大，合约期现价差震荡偏弱，持仓均有增加，IC增仓幅度较大，主力均净增多仓。

基本面：

☆美联储声明超预期偏鸽，利好股票市场，市场情绪偏强。

☆北上资金连续3日净流出，短期估值修复空间有限，3000点上方仍有盘整压力

观点:短期震荡为主，建议期指暂时观望。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货高开后走势偏强，尾盘收涨。

基本面：

☆现券方面，主要期限国债收益率出现程度不一的下行，其中10年期下行1.62bp至3.1291%，IRS小幅下行。

☆早盘央行进行暂停逆回购操作，净投放0亿元，资金面边际趋松。

☆受到美联储议息会议偏鸽，其中暗示今年加息0次超出市场预期。

☆国内货币政策存在进一步宽松的空间，期债跳空高开后走势偏强。

观点：操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动或前多单持有，仅供参考。   

能化板块

原油：

盘面：市场对欧美经济增速放缓有所忧虑，隔夜油价收跌。

基本面：

☆伊朗原油出口量持续下滑，且制裁豁免即将到期，市场预期或不会延长豁免，地缘危机使油价有短期走高的动力。

观点：预计短期油价震荡偏多，仅供参考。

TA：

盘面：隔夜原油回调。

基本面：

☆PX在1058美元/吨，PX-石脑油在488美元/吨；TA现货均价在6500元/吨，加工差在1000元/吨上下；长丝持稳，目前现金流较好，短纤持稳、瓶片个别涨100。

☆装置方面，恒力TA3号线28日开启检修15天；另一条线4月检修；福化工贸PX2号线出合格品。

☆终端备货再度回升至20-30天，采购气氛回落，PX开车尚未超出预期。

☆2月进口较高，PX环节加工差继续走弱，原油近期偏强，关注油价二季度是否有上涨趋势，或带动能化上涨。

观点：TA暂观望，05等待回调6000-6300入多，09等待5800上下入多。仅供参考。

EG：

基本面：

☆隔夜华西村电子盘走强，EG现货均价在5150元/吨，外盘在641美元/吨。

☆港口库存回升至135万吨。下周预报到港15.9万吨，环比减3万吨。

☆装置方面，扬子石化EG检修7-10天，韩国12万吨装置检修20天。

观点：EG供应充裕，单边暂观望或考虑逢高沽空。仅供参考。近期PTA/MEG处于区间下沿，可布局多TA空EG。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆美豆震荡反弹。

☆豆油节后库存维持震荡反弹，成交一般，现货价格下跌10-20元/吨，期货震荡。

☆豆粕需求放缓，但消费旺季来临，现货价格坚挺。

☆马来西亚棕榈油2月期末库存增加，国内现货价格小幅下跌10-20元/吨，短线震荡。

观点：油粕整体以震荡为主，暂观望，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面弱势震荡。

基本面：

☆广西2月产销数据利多，关注后期产量变化。

☆政策上看，广西放开甘蔗价格，中期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

☆另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。

观点：从中期看，我们认为糖价将先有一个探底的过程。仅供参考。

鸡蛋：

基本面:

☆昨日现货报价持稳。

☆芝华数据显示2月在产蛋鸡存栏环比减少0.23%，同比减少3.37%，供应继续小幅减少。2月育雏鸡补栏量为7833万只，同比减少9.33%，环比减少5.90%，如果一季度维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜震荡。

基本面：

☆昨日港口现货价格偏强，成交尚可。

☆今日早间淡水河谷公告称已从环保部门取得Laranjeiras大坝的生产经营许可，允许未来72小时内即可恢复生产。

☆澳洲方面遭受飓风影响，短期发货或受到影响。本周钢厂进口烧结矿库存小幅增加，但仍处于较低位置，钢厂存在一定刚需补库需求。

观点：预计随着淡水河谷部分矿山的复产，矿石有一定的下行压力，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：螺纹钢夜盘低开后小幅反弹。

基本面：

☆昨日出炉社会库存降速不如预期，贸易商等待增值税下降略有惜售。

☆高炉钢厂利润有所扩大，生产回升。

观点：建议投资者持空为主。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤、焦炭震荡。

基本面：

☆焦炭二轮提降，华东、内蒙地区进入新一轮通道，华东部分焦化厂将进入亏损，在焦煤成本支撑下，预计现货价格暂时持稳。

☆钢厂内库存较高，港口库存持续累积，焦炭保持供应偏宽松状态，现货弱势短期难以改变，有向上挤压焦煤利润的预期。

☆部分配煤种价格小幅下调，一旦焦煤价格支撑不住向下调整价格，焦炭下跌空间将进一步扩大。

观点：焦煤、焦炭1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤窄幅震荡调整。。

基本面：

☆当前煤炭消费需求逐渐进入季节性淡季，加之上游煤矿复产速度加快，煤炭市场供需趋于宽松，短期煤价仍将偏弱运行。

☆当前动煤期现基差依然较大。

观点：预计短期动煤或震荡运行为主，继续关注煤矿复产情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜小幅下跌。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报升水900元/吨~升水1100元/吨，LME库存下滑2825吨，COMEX库存下滑503吨。☆铜精矿加工费TC持续下滑，已经逼近70美元/吨（2019年长单加工费80.8美元/吨）。

☆近期矿端干扰事件频发，铜精矿相对紧缺预期逐步兑现。

☆需求端，虽然海外实体经济边际转弱，但国内基建投资数据回暖，铜消费大概率持稳。

观点：铜价调整空间有限，建议多单继续持有。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝小幅下跌。

基本面：

☆税政策刺激下游接货，全国铝锭库存环比下降2万吨至173.4万吨。

☆成本端，河南地区铝硅比为4的铝土矿价格已低至280元/吨，铝硅比为5的矿石最低为380元/吨，原因为两会结束后河南矿山输出量递增，且进口矿边际增长快于山西。

☆氧化铝近期表现惜售，暂时止跌，但是供需格局未变，价格暂难言反转。

观点：预计铝价呈现震荡上行，但成本下移或限制铝价反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌小幅下行。

基本面：

☆国内及lme库存均有所下滑，lme锌库存刷新新低。

☆供给端事件频发，大型冶炼厂进入检修期，俄罗斯进口将关闭，锌矿及锌锭供给均有影响，对锌价有一定的支撑。

☆需求方面，现货高升水，下游加工厂拿货意愿较差。锌矿及冶炼厂的事件将对锌价有所提振。

观点：本周仍需关注库存指标，若库存累库进一步放缓，则对锌价将有所支撑。我们认为，本周锌价跌幅有限，仅供参考。