能化板块

板块综述：

周初美俄乌三方在利亚德会谈结束后，昨晚美俄对会谈发布声明，内容包括黑海停火、落实俄乌禁止互相袭击能源设施、逐步解除对俄农业制裁。俄乌停战继续推进，特朗普则再次表示争取在4月下旬达成俄乌停火协议。声明公布后油价日内高位回落，但尚未扭转目前的阶段性上涨，重回下跌趋势仍需更多利空驱动出现。

重点关注品种：原油

★方向：短期偏多

★逻辑：

1. 昨晚据美国与俄罗斯就在利亚德会谈发布声明，内容包括确保黑海停火、逐步解除对俄农业制裁、落实俄乌禁止互相袭击能源设施的协议。俄乌停战继续推进。

2.美国上周公布对伊朗第四轮制裁，其中制裁对象首次包括亚洲一家独立炼油厂，推动油价反弹，并使上期原油涨幅大于外盘。此外OPEC+7个成员国发布减产补偿计划，计划幅度能抵OPEC+增产额度，但最终完全落实的可能性较低。

4.2月美国零售数据低于市场预期，消费动能疲软，美国经济“衰退”预期仍未结束。

★策略建议：

目前原油短期上涨结构，等待本轮小时级别上涨结束，05合约跌破530一线支撑后再寻反抽空机会。

重点关注品种：PTA

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 本周三套检修装置将复工，PTA装置开工率预计将提升至同期中位水平，关注未来4月逸盛海南等PTA装置检修落地情况。

2.下游终端需求始终偏弱，不及往年同期水平。

3.短期仍跟随原油成本驱动，但盘面反弹幅度目前远弱于原油。

★策略建议：

短期下跌结构，逢高空思路，05盘面反弹不过4900压力位一线寻找反转形态给出的试空机会。

重点关注品种：苯乙烯

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 上游纯苯在海外价格偏弱，近期进口量持续增加，下游苯乙烯开工回落下价格快速回落驱动近期苯乙烯下跌，关注月底检修与进口增加情况。

2. 苯乙烯自身供需上，周度开工变化不大，但下游成品库欣继续累库，终端需求呈现压力。

★策略建议：

小时级别下跌结构，逢高空思路，05合约反弹不过7930压力位一线寻找反转形态给出的试空机会。

黑色建材板块

板块综述：

旺季需求回升，支撑市场企稳反弹，但地产需求下降及关税扰动黑色预期偏弱，向上空间有限，本周市场数据公布前震荡。

重点关注品种：螺纹钢

★方向：震荡反弹

★逻辑：

1、黑色钢材旺季需求支撑，基本面数据支撑市场企稳反弹，但房地产市场数据偏弱及关税影响，黑色市场预期仍偏弱，向上空间有限。

2、国家统计局公布，1-2月房地产市场投资同比下降9.8%，房地产新开工面积同比回落29.6%。关税扰动，成材出口预期下降，钢材需求预期偏弱。

3、基本面上周螺纹钢产量微降0.89万吨，表观需求增加9.77万吨，库存下降16.78万吨。    

★策略建议：

短线震荡偏多交易。2505合约支撑3180-3190，阻力3240-3250。

重点关注品种：铁矿石

★方向：震荡

★逻辑：

1. 房地产数据偏弱，钢材需求预期偏弱，但成材端旺季需求表需增加，库存下降支撑黑色企稳。

2. 港口铁矿石库存增加，但高炉开工率及日均铁水产量增加支撑铁矿石。

3. 成材库存下降表需增加，市场向下驱动减缓，支撑炉料。

4. 短期市场震荡反弹，高库存下向上空间有限。

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑区域770-772，阻力区785-790。

重点关注品种：玻璃

★方向：震荡

★逻辑：

1、库存转降，玻璃企稳反弹。根据隆众资讯，上周浮法玻璃企业库存环比下降79.7万重箱，结束上升趋势。

2、随着旺季来临，玻璃下游消费出现回升，支撑玻璃企稳，但在房地产需求不足，及高库存下，市场向上空间有限。

3、本周库存产量数据公布前谨慎震荡

4、技术上玻璃短期处于震荡反弹，但中长期向下趋势仍未改变。

★策略建议：

短线震荡交易。压力区1250-1265，支撑区1190-1200。

农产品板块

板块综述：

隔夜CBOT大豆下跌，南美大豆丰收压力以及美国关税政策令美豆承压下行，市场在美国农业部公布种植意向报告前调整仓位。ICE原糖期价反弹上升，印度糖产量下调，市场担心印度将限制糖出口，全球供应趋紧，巴西蔗区仍需要更多降雨，糖价企稳回升。ICE棉花期价震荡下跌，市场关注美国农业部即将公布的种植意向报告。国内郑州白糖获得支撑，广西提前收榨糖厂高于去年同期，糖产量预估较初期下调，进口糖大幅下降，支撑糖价。棕榈油破位下行，产地进入增产季，马棕榈油出口下降令棕榈油行情承压。

重点关注品种：白糖

★方向：震荡偏强

★逻辑：

1、印度糖产量持续下调，市场担忧印度将限制糖的出口，全球糖供应偏紧，巴西甘蔗产区仍需要更多降雨。ICE原糖期价反弹。

2、国内广西白糖截止3月24日累计收榨糖厂72家，同比增加32家，广西白糖产量较初期预估下调。白糖进口量今年前两个月同比大幅下降，外来糖源供应减少，支撑糖价。

★策略建议：

轻仓多单，白糖主力2505合约支撑6066，阻力6166。

重点关注品种：鸡蛋

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1、全国在产蛋鸡存栏量稳中有增，近期淘汰鸡出栏放缓，新开产数量仍大于老鸡出栏量，鸡蛋市场供应充足。当前清明需求提振力度不及预期，终端需求依旧薄弱。蛋价承压。

2、鸡蛋主力2505合约期价跌至各均线之下运行，技术走势偏弱。

★策略建议：

轻仓空单，鸡蛋主力2505合约阻力3041，支撑2978。

重点关注品种：棉花

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1、国内棉花主产区新疆农户今年植棉意愿较为积极，春播准备工作陆续进行。金三成色不足，下游纺织企业经营利润压缩，订单情况未见好转，企业对原料补货积极性不高，需求平淡。

2、棉花主力2505合约在各均线之下震荡运行，技术走势偏弱。

★策略建议：

轻仓空单，棉花主力2505合约支撑13450，阻力13615。