能化板块

板块综述：

原油在近期中东地缘利多与美国对伊朗的新一轮制裁下出现阶段性上涨，并且由于制裁涉及一国内炼厂，上期原油涨幅大于外盘，但制裁中期影响预计有限。难以扭转原油中期向下驱动，中期下跌趋势仍未扭转。关注昨夜美俄、美乌在沙特对停火计划的会谈是否出现进展，美国宏观数据方面或需要等到下周才能对“衰退”预期进行再度交易或证伪。

重点关注品种：原油

★方向：短期偏多

★逻辑：

1. 昨晚据知情人士表示，欧佩克+很可能在5月份连续第二个月坚持其提高石油产量的计划，该组织计划在5月份将日产量提高13.5万桶。这将是根据一项计划进行的第二次月度增产，

2.美国上周公布对伊朗第四轮制裁，其中制裁对象首次包括亚洲一家独立炼油厂，推动油价反弹，并使上期原油涨幅大于外盘。此外OPEC+7个成员国发布减产补偿计划，计划幅度能抵OPEC+增产额度，但可信度较低。

3.本周初美俄、美乌将在沙特会谈商谈停火30天细节，关注会谈结果。

4.2月美国零售数据低于市场预期，消费动能疲软，美国经济“衰退”预期仍未结束。

★策略建议：

目前原油短期上涨结构，等待本轮小时级别上涨结束，05合约跌破530一线支撑后再寻反抽空机会。

重点关注品种：PTA

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 本周三套检修装置将复工，PTA装置开工率预计将提升至同期中位水平，关注未来4月逸盛海南等PTA装置检修落地情况。

2.下游终端需求始终偏弱，不及往年同期水平。

3.短期仍跟随原油成本驱动，但盘面反弹幅度目前远弱于原油。

★策略建议：

短期下跌结构，逢高空思路，05盘面4900压力位一线寻找反转形态给出的试空机会。

重点关注品种：苯乙烯

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 上游纯苯在海外价格偏弱，近期进口量持续增加，下游苯乙烯开工回落下价格快速回落驱动近期苯乙烯下跌，关注月底检修与进口增加情况。

2. 苯乙烯自身供需上，周度开工变化不大，但下游成品库欣继续累库，终端需求呈现压力。

★策略建议：

小时级别下跌结构，逢高空思路，05合约7930压力位一线寻找反转形态给出的试空机会。

黑色建材板块

板块综述：

黑色板块大幅反弹后窄幅波动。旺季需求回升，支撑市场企稳反弹，但地产需求及关税扰动黑色预期偏弱，向上空间有限，短期市场震荡调整。

重点关注品种：螺纹钢

★方向：震荡反弹

★逻辑：

1、黑色钢材旺季需求支撑，基本面数据支撑市场企稳反弹，但房地产市场数据偏弱及关税影响，黑色市场预期仍偏弱，向上空间有限。

2、国家统计局公布，1-2月房地产市场投资同比下降9.8%，房地产新开工面积同比回落29.6%。关税扰动，成材出口预期下降，钢材需求预期偏弱。

3、基本面上周螺纹钢产量微降0.89万吨，表观需求增加9.77万吨，库存下降16.78万吨。    

★策略建议：

短线震荡偏多交易。2505合约支撑3180-3190，阻力3240-3250。

重点关注品种：铁矿石

★方向：震荡

★逻辑：

1. 房地产数据偏弱，钢材需求预期偏弱，但成材端旺季需求表需增加，库存下降支撑黑色企稳。

2. 港口铁矿石库存增加，但高炉开工率及日均铁水产量增加支撑铁矿石。

3. 成材库存下降表需增加，市场向下驱动减缓，支撑炉料。

4. 短期市场震荡反弹，高库存下向上空间有限。

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑区域770-772，阻力区785-790。

重点关注品种：玻璃

★方向：震荡反弹

★逻辑：

1、库存转降，玻璃企稳反弹。根据隆众资讯，上周浮法玻璃企业库存环比下降79.7万重箱，结束上升趋势。

2、随着旺季来临，玻璃下游消费出现回升，支撑玻璃企稳，但在房地产需求不足，及高库存下，市场向上空间有限。

3、技术上玻璃短期处于震荡反弹，但中长期向下趋势仍未改变。

★策略建议：

短线震荡交易。压力区1250-1260，支撑区1170-1190。

农产品板块

板块综述：

隔夜CBOT大豆下跌，美元走强、美国关税政策以及巴西大豆收割进度接近尾声带来季节性供应压力令美豆承压下行。ICE原糖期价震荡下跌，巴西蔗区出现降雨使得其2025年甘蔗产量前景改善，但是当地仍需要更多降雨。ICE棉花期价微幅反弹，市场在美国农业部公布种植意向报告前调整头寸，但美元走强仍抑制期价。国内郑州白糖随外盘回落，库存累库，供需趋松压制期价。连玉米震荡下行，余粮上量、南北港口库存高企等令期价承压调整。

重点关注品种：豆粕

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1、进口大豆预期增加，中储粮再度拍卖进口大豆。下游饲料企业豆粕消耗偏慢，且前期已备有大连豆粕库存，以消耗前期头寸为主，下游提货积极性不高。

2、油厂开机率偏低，市场忧虑油厂是否会再度有断豆停机风险。豆粕价格下跌中有一定抵抗性。图表上，豆粕主力2505合约在中短期均线之下运行，技术偏弱。

★策略建议：

轻仓空单，豆粕主力2505合约支撑2820，阻力2889。

重点关注品种：白糖

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1、巴西甘蔗产区出现零星降雨使得其2025年产量前景有所改善，但是巴西仍需要更多降雨增加土壤水分。美元走强令期价承压，ICE原糖期价震荡下跌。

2、国内白糖库存处于累库末期，工业库存持续增加，国内供需整体趋松。

★策略建议：

轻仓空单，白糖主力2505合约支撑6000，阻力6052。

重点关注品种：鸡蛋

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1、蛋鸡存栏高企，未来产能延续上升的势头未有改变，当前清明提振力度不及预期，终端需求依旧薄弱。蛋价承压。

2、鸡蛋主力2505合约期价跌至各均线之下运行，技术走势偏弱。

★策略建议：

轻仓空单，鸡蛋主力2505合约阻力3053，支撑2978。