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天富研投

交易早参考2025年3月14日

作者:互联网部 来源: 日期:2025/3/14 10:42:32 人气:1

晨会纪要、前图.png


重点品种分析与策略:

能化板块


板块综述:

昨晚原油无利好与利空消息扰动但盘面仍是大跌,分时图上可以看到与纳指走势高度一致,美股的宏观风险对原油的影响再度加大,或成为短期驱动因素。而中期俄乌冲突结束的地缘政治逻辑与OPEC+如期增产的供需过剩逻辑共振仍驱动原油中期下行路径。


重点关注品种:原油

 

★方向:短期偏弱

 

★逻辑:

1. 截止3月7日当周EIA数据上,商业原油库存累库144.8万桶,低于前值与预期,库欣库存意外去库122.8万桶。数据整体中性偏多,未进一步驱动油价下行。

2. 昨夜纳指再度大跌接近前低,日内原油与纳指走势高度一致,宏观风险对油价影响再度体现

3. OPEC+确认了4月起如期增产后,原油供应端的长期上量已经确定。美乌在沙特第一轮会谈结束,乌克兰同意30天停火协议,等待俄罗斯表态。

 

★策略建议:

短期下跌结构,延续逢高空思路,关注2505合约小时周期3月5日高点的压力位(需外盘原油同步确认),反弹不过压力后出现反转形态即是再次尝试机会。 

 

重点关注品种:橡胶

 

★方向:短期偏弱

 

★逻辑:

1.供应端逻辑逐渐切换至预期新一轮天胶开割预期与压力,尤其是当前高价格下对产量有刺激作用。

2.需求端轮胎企业库存天数较高,尤其是半钢胎库存逆季节性累库远超往年同期,表明下游传统汽车消费仍受淡季制约需求。未来轮胎开工率有望高位回落,并且仍需跟踪特朗普加征关税对中国汽车出口影响量。

 

★策略建议:

短期下跌结构,逢高空思路,关注2505合约小时周期压力位17600一线,反弹不过压力后出现反转形态即是尝试机会。

 

重点关注品种:PP

 

★方向:短期偏弱

 

★逻辑:

1.供应端上涨聚丙烯企业开工率90%,来到同期高位,下游需求缓慢恢复,但低于往年同期。

2.上周PP库存环比再度增加2.5%至95.68万吨,同比偏高,库存压力较大。

3.原油大幅回落下短期交易成本坍塌逻辑。

 

★策略建议:

短期下跌结构,延续逢高空思路,关注2505合约小时周期3月12日高点的压力位,反弹不过压力后出现反转形态即是再次尝试机会。 

 

黑色建材板块


板块综述:

受旺季供需回升黑色市场企稳震荡,但铁矿石向上驱动偏弱短期维持震荡,关税影响市场向上驱动不足,美国关税的不确定性风险预期,黑色建材在周末继续维持谨慎震荡。

 

重点关注品种:螺纹

 

★方向:震荡

 

★逻辑:

1、本周钢材市场数据供需双强,钢材旺季需求支撑市场企稳,钢联数据显示本周钢材产量回升18.93万吨,表观需求上涨30.77万吨,库存下降30.67万吨。

2、美国通胀数据低于市场预期支撑商品市场。

3、美关税策抑制市场向上驱动预期。    

 

★策略建议

震荡交易。2505合约支撑3200,阻力3260。

 

重点关注品种:铁矿石

 

★方向:震荡

 

★逻辑:

1. 港口铁矿石库存大幅下降,市场暂稳,库存下降在预期之内,铁矿石发货量回升,预期库存短暂下降后,仍将恢复增加,对铁矿石支撑有限。

2. 关税扰动,市场预期偏弱。

3. 政策上压缩粗钢产量,铁矿石预期偏弱。

 

★策略建议:

震荡交易。2505合约支撑区域765-770,阻力区785-790。

 

重点关注品种:玻璃

 

★方向:偏弱震荡

 

★逻辑:

1、库存产量继续增加,玻璃偏弱震荡。

   根据隆众资讯,本周浮法玻璃企业库存环比增加1.02%至7025.7万重箱,维持增加势头。周度产量环比增加0.69%至110.72万吨。

2、随着旺季来临,玻璃下游消费出现回升,玻璃向下驱动谨慎,谨慎追空。

 

★策略建议:

空头持有。压力区1155-1165,支撑区1110-1120。

 

农产品板


板块综述:

隔夜CBOT大豆反弹,美国大豆出口销售强劲以及美元走软提振美豆反弹。ICE原糖期价强劲上涨,受到印度产量前景黯淡的影响,印度100万吨白糖出口配额可能无法完成,支撑原糖期价走高。ICE棉花期价回落调整,多头回吐,技术修正。国内油脂偏强运行,三大油脂轮番领涨,菜油仍有关税效应支撑,豆油受短期大豆原料到港偏低的提振,油脂行情震荡偏强。

 

重点关注品种:白糖

 

★方向:震荡偏强

 

★逻辑:

1、ICE原糖期价上涨,印度产量前景下降,巴西库存下降,出口下降,加之巴西产区天气干燥,这些因素皆助推ICE原糖期价上涨。

2、国内2月白糖产销数据偏多,广西提前收榨,产量下滑而销量不错,云南产销均旺,下游需求恢复较好,销售进度快。周四广西白糖现货成交价上调。郑糖期价受到支撑而走高。

 

★策略建议:

轻仓多单,白糖主力2505合约支撑5974,阻力6044

 

重点关注品种:鸡蛋

 

★方向:趋势偏弱

 

★逻辑:

1、在产蛋鸡存栏高位运行并有持续增加的态势,产能压力逐渐释放,市场供应充裕。需求跟进乏力,贸易商出货遇阻,局部库存有所增加,现货蛋价下跌。

2、鸡蛋主力2505合约在均线之下扩大跌幅,MACD绿柱扩大,持续技术弱势。

 

★策略建议:

轻仓空单,鸡蛋主力2505合约阻力3120,支撑3040

 

重点关注品种:玉米

 

★方向:震荡偏强

 

★逻辑:

1、中储粮增储,基层余粮较往年同期减少,深加工开机率高位,提价收购玉米。饲用需求回升,进口玉米及替代谷物同比大幅减少,支撑玉米价格。

2、玉米主力2505合约高位调整中在20日均线获得支撑,高位运行。

 

★策略建议:

轻仓多单,玉米主力2505合约支撑2295,2312

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