行情早知道2025年3月7日

夜盘市场涨多跌少  有色板块偏强 锡领涨

将根据国内外经济金融形势和金融市场情况，择机降准降息

一、隔夜国内国际市场走势综述

1、国内市场

截止到3月6日夜盘收盘，市场涨多跌少，与前一交易日收盘价格作比较，锡领涨，主力合约2504合约涨幅1.93%，国际铜、沪铜、双焦和镍的主力合约涨幅均超1%；能化板块表现依然偏弱，低硫燃油领跌，主力合约2505跌幅0.81%；其余品种涨跌幅均未超1%。

市场关注度情况，夜盘烧碱有一定程度的市场关注度下降。

2、国际市场

美国三大股指集体收跌，特朗普将美股下跌甩锅给全球主义者，纳斯达克综合指数收跌483.48点，跌幅2.61%，报18069.26点，较2024年12月16日所创收盘历史最高位20173.89点累计下挫超过10.43%。道琼斯工业平均指数收跌427.51点，跌幅0.99%，报42579.08点。标普500指数收跌104.11点，跌幅1.78%，报5738.52点。纳斯达克金龙中国指数收跌0.77%，报8011.07点。

富时A50期指连续夜盘收涨0.02%，报13310.00点。

截止时间：3月7日 5:15

二、重要信息速递

1、国内信息

★证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，在强监管保护投资者方面，坚持严监严管

人民财讯：证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，在强监管保护投资者方面，坚持严监严管，在发行上市信息披露、公司治理、并购重组交易以及退市等全链条各环节都进一步健全监管制度机制，进一步提升监管效能，聚焦市场关切，特别是对投资者深恶痛绝的财务造假、欺诈发行、操纵市场以及内幕交易等一些严重的违法违规行为，依法快查严惩。

★创新推出债券市场的科技板

澎湃新闻：针对金融支持科技创新举措，中国人民银行行长潘功胜在经济主题记者会上表示，近期，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的科技板，同时我们将优化科技创新和技术改造再贷款政策。

★今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况，择机降准降息

人民财讯：央行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，去年以来货币政策逆周期调节效果比较明显，货币政策取向是一种对状态的描述，今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况，择机降准降息，目前存款准备金率还有下行空间。

★今年将提高城乡居民基础养老金，适当提高退休职工养老金水平，超过3亿人受益。

人民财讯：财政部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今年加大对民生领域的投入力度，让居民收入更稳定。今年将提高城乡居民基础养老金，适当提高退休职工养老金水平，超过3亿人受益。

★进一步扩大再贷款规模，从目前的5000亿元，扩大到8000亿元至1万亿

人民财讯：央行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，人民银行将进一步优化科技创新和技术改造再贷款政策，进一步扩大再贷款规模，从目前的5000亿元扩大到8000亿元至1万亿；降低再贷款利率；扩大再贷款支持范围，大幅提高政策覆盖面；保持财政贴息力度，进一步降低企业融资成本；优化再贷款使用流程。

★更加积极的财政政策体现了宏观调控针对性和前瞻性，可以理解为“持续用力、更加给力”

人民财讯：财政部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，更加积极的财政政策体现了宏观调控针对性和前瞻性，可以理解为“持续用力、更加给力”。一方面，在市场存量政策上下功夫，抓好去年四季度出台的一揽子政策落地见效。另一方面在谋划好增量政策上出实招，用好用足政策空间，围绕惠民生、促消费、增后劲。

★将设立国家创业投资引导基金，目的就是做优、做强、做大创新型企业。

人民财讯：国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，将把培育新动能和升级传统动能更好结合起来。我们加快培育新兴产业、未来产业，近期我们将设立国家创业投资引导基金，目的就是做优、做强、做大创新型企业。

★中国已成为150个多个国家的主要贸易伙伴，西方不亮东方亮，北方不亮南方亮

人民财讯：商务部部长王文涛在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，我国去年外贸表现有目共睹，成绩来之不易，主要表现为三个更加，一是货物贸易大国地位更加巩固；二是贸易伙伴更加多元，中国已成为150个多个国家的主要贸易伙伴，西方不亮东方亮，北方不亮南方亮，更体现了中国外贸的强大韧性；三是发展动能更加强劲，中国出口产品科技含量在国际上得到广泛认可。

2、国际信息

★特朗普签署修正案，暂缓对符合美墨加协定的墨加商品征收关税

央视新闻：特朗普签署修正案，暂缓对符合美墨加协定的墨加商品征收关税。当地时间6日，美国总统特朗普签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合“美国-墨西哥-加拿大协定”（美墨加协定）的产品免征关税，直至4月2日。

★美特朗普政府是否正在刻意“制造”一场经济衰退，从而压低国债收益率，减轻美国的债务负担

财联社：自正式走马上任以来，特朗普政府的各种花式操作可以说令人目不暇接。在一些市场人士看来，无论是那些特朗普政府已经落地的政策举措，抑或不少还处在讨论或酝酿阶段的计划，最后的目标似乎都绕不过两个字，“化债”。包括前雷曼兄弟交易员LarryMcDonald在内的业内人士本月早些时候甚至不禁猜测，特朗普政府是否正在刻意“制造”一场经济衰退，从而压低国债收益率，减轻美国的债务负担。

★特朗普政府大规模裁员影响显现：美国裁员人数激增245%，达17万余人

在美国联邦政府大规模裁员、合同取消以及对贸易战的担忧之际，美国雇主宣布的裁员人数跃升至前两次经济衰退以来的最高水平，这是迄今最清楚的迹象，表明美国总统特朗普政府的政策对劳动力市场造成了损害。据就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas统计数据，上个月计划裁员人数激增245%，至172017人，这是2020年7月经济陷入新冠大流行以来的最高水平，同时也是自16年前的大衰退以来的同期最高水平。其中政府部门是裁员的主要原因。该公司的高级副总裁Andrew Challenger称：“当大规模裁员发生时，通常会让剩下的员工感到不安和不确定。”“更多员工自愿离职的可能性很高。”

★欧洲央行在9个月内连续第六次降息

欧洲央行将三大关键利率下调25个基点，将存款利率下调至2.5%，将边际贷款利率下调至2.9%，将主要再融资利率下调至2.65%，均符合市场预期。这是该行自去年6月宣布降息以来第六次下调利率。

欧洲央行在9个月内连续第六次降息，表明尽管面临贸易战引发的经济动荡和增加欧洲军费开支的新计划，欧洲央行仍坚持其宽松计划。随着通胀接近2%的目标，欧洲央行将存款利率下调了25个基点，降至2.5%，这一水平被认为是“大幅宽松”。欧洲央行表示，货币政策的限制性正在明显减弱，因为降息降低了企业和家庭的新借款成本，贷款增长正在加快。今晚的降息可能是欧洲央行决策者最后一次能够轻松作出的决定，由于通胀担忧挥之不去，下个月以后的任何（降息）举措都将引发更激烈的辩论。德国本周增加军事和基础设施支出的举措可能会引发新的通胀压力；另一方面，如果美国实施对所有对美国进口商品征税的国家征收“对等关税”的计划，欧元区经济可能受到打击。欧洲央行行长拉加德可能会在稍后的新闻发布会上被问及这些风险

★加拿大推迟对美价值1250亿美元的商品征税

加拿大财政部长：加拿大将对1250亿美元美国产品加征关税的第二波措施推迟至4月2日执行。

★美乌计划下周在沙特举行会谈 将讨论俄乌初步停火

美国中东问题特使威特科夫6日说，美国和乌克兰官员正在讨论下周在沙特阿拉伯举行会谈的安排，会谈将讨论俄乌和平协议框架和实现俄乌初步停火。威特科夫说，预感美乌会谈将取得良好成果，且将向俄罗斯方面发出“积极信号”，因为俄方在推动旨在结束冲突、实现和平的谈判方面也展现了“积极主动”的态度。

★美联储理事沃勒：美联储可能会在3月后进行降息

沃勒认为，8万到10万个工作岗位可能是就业市场的平衡点，当前就业市场状况与疫情前时期更为相似。2025年进行两次降息的中位数预期仍然合理。美联储可能会在3月后进行降息。美联储当下的政策仍然具有限制性，美联储可以因积极和消极原因降息，我仍然相信良好的降息前景依然存在。

★美国货币市场资产规模首次突破7万亿美元

美国投资公司协会（ICI）：美国货币市场资产增至7.03万亿美元，创纪录新高。

★美国初请失业金人数回归温和水平

上周美国申请失业救济人数下降，回到年初时的温和水平。截至3月1日当周，初请失业金人数减少2.1万人至22.1万人，低于预期的23.3万。续请失业救济人数在上周上升至190万人。这一数字接近今年1月创下的三年来的最高水平，表明失业者在寻找新工作方面遇到了更多困难。经济学家正在密切关注每周申领失业救济人数，以寻找就业市场恶化的迹象，目前特朗普政府正采取行动缩减联邦政府规模，对关税影响的担忧也在影响企业决策。

★俄乌冲突跟踪

冲突情况：
1. 乌克兰空军：俄罗斯在过去一夜发射的112架无人机中，有68架被击落。
2. 据俄新社：俄罗斯国防部表示，俄罗斯军队在乌克兰东部夺取安德里夫卡。
和谈情况：
1. 市场消息：俄罗斯方面称“不接受”在乌克兰问题上实施临时停火。
2. 美国中东问题特使威特科夫：正在与乌克兰讨论协调在沙特的会议。正在努力寻求和平协议框架和乌克兰初步停火协议。
3. 知情人士：特朗普已准备好有条件敲定乌美矿产协议，条件是乌克兰领导人同意切实可行的停火途径并与俄罗斯进行会谈。
4. 据福克斯新闻：美国国务卿鲁比奥、中东问题特使威特科夫和国家安全顾问沃兹将于下周二前往沙特，与乌克兰代表会面。
援助情况：
1. 德乌两国防长会晤，讨论对乌援助。
2. 波兰与乌克兰将扩大国防领域合作。
3. 市场消息：土耳其准备在“必要时”向乌克兰派遣军队。
4. 应北约请求，瑞典将派“鹰狮”战机赴波兰保护援乌后勤枢纽。
5. 欧盟官员：欧盟领导人达成声明支持乌克兰，匈牙利未参与。
6. 挪威首相：增加对乌克兰的援助将集中在乌克兰的自卫能力上。
7. 英国政府：乌克兰武装部队将获得更先进的攻击无人机支援，以应对俄罗斯在黑海的军事行为。
8. 美乌计划下周在沙特举行会谈，将讨论俄乌初步停火。泽连斯基下周一将访问沙特。特朗普将在45天内访问沙特。
其它：
1. 俄外交部：俄罗斯未与美国讨论解除制裁问题。
2. 美国暂停与乌分享情报 乌防长：已在研究替代方案。
3. 俄罗斯总统普京：俄罗斯联邦不会向战区派遣义务兵。
4. 消息人士：特朗普政府拟撤销24万乌克兰难民合法身份。
5. 美国财长贝森特：如有必要，将毫不犹豫地制裁俄罗斯。
6. 据NBC新闻：美国部分盟友正在考虑缩减与华盛顿分享的情报。
7. 媒体：特朗普盟友与泽连斯基政治对手秘密会谈，讨论尽快进行总统选举。
8. 乌克兰总统泽连斯基将于周四会见北约秘书长吕特，并参加欧洲理事会会议。
9. 法国国防部长：美国对乌克兰的所有情报援助已暂停，法国将向基辅提供情报。
10. 波兰总统杜达：北约成员国应立即开始将至少3%的国内生产总值用于国防支出。
11. 据俄新社：俄罗斯外长就法国总统马克龙的言论表示，他每天都是在发表矛盾的声明。

3、商品信息

★贝森特威胁关闭伊朗石油行业

美国财长贝森特表示，我们将关闭伊朗的石油行业和无人机制造能力。美国将关闭伊朗进入全球金融体系的通道。

★美国农业部：截至2月27日当周美国大豆出口净销售数据

1.美国2024/2025年度大豆出口净销售为35.3万吨，前一周为41.1万吨；2025/2026年度大豆净销售5.5万吨，前一周为0.4万吨

2.美国2024/2025年度大豆出口装船79.3万吨，前一周为97.2万吨；

3.美国2024/2025年度对中国大豆净销售20.6万吨，前一周为20.2万吨；2025/2026年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨；

4.美国2024/2025年度对中国大豆累计销售2115.6万吨，前一周为2095万吨；

5.美国2024/2025年度对中国大豆出口装船33.7万吨，前一周为48.7万吨；

6.美国2024/2025年度对中国大豆累计装船1971.7万吨，前一周为1938万吨；

7.美国2024/2025年度对中国大豆未装船为143.9万吨，前一周为157万吨；2025/2026年度对中国大豆未装船为0万吨，前一周为0万吨

★本周Mysteel钢厂煤焦数据

本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-40元/吨；山西准一级焦平均盈利-11元/吨，山东准一级焦平均盈利3元/吨，内蒙二级焦平均盈利-99元/吨，河北准一级焦平均盈利21元/吨。

★民间出口商报告向未知目的地出售20000吨豆油

美国农业部（USDA）公布数据，私人出口商报告在2024/2025市场年度销售了20000吨的豆油，交付至未公布的目的地。

★波罗的海干散货运价指数在周四上涨

据外媒报道，波罗的海干散货运价指数在周四上涨，受到海岬型船运价的推动。波罗的海干散货运价指数上涨58点，至1286点。海岬型船运价指数上涨188点，至2082点。海岬型船日均获利上涨1556美元，至17267美元。巴拿马型船运价指数下跌8点，报992点，为2月14日以来的最低水平。巴拿马型船日均获利下跌72美元，至8931美元。超灵便型散货船运价指数下降4点，报864点。

★智利2月铜出口量为145613吨

据外媒报道，智利海关公布的数据显示，智利2月铜出口量为145613吨，当月对中国出口铜36357吨。智利2月铜矿石和精矿出口量为1331425吨，当月对中国出口铜矿石和精矿897946吨。智利2月纸浆出口量为417955吨。其中对中国出口纸浆255810吨，包括漂针浆106946吨、漂阔浆133646吨。智利2月锂出口量为16748吨，其中碳酸锂出口量为14562吨。当月对中国出口碳酸锂12039吨。

★中钢协：2月下旬全国日产粗钢287万吨，环比增长5.0%

2025年2月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1807万吨，平均日产225.9万吨，日产环比增长5.0%；生铁1589万吨，平均日产198.6万吨，日产环比增长4.1%：钢材1841万吨，平均日产230.1万吨，日产环比增长13.0%。据此估算，本旬全国日产粗钢287万吨、环比增长5.0%，日产生铁240万吨、环比增长4.1%，日产钢材416万吨、环比增长3.7%。

★中钢协：2月下旬重点钢铁企业钢材库存量1631万吨，环比上一旬减少42万吨

2025年2月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1631万吨，环比上一旬减少42万吨，下降2.5%；比年初增加394万吨，增长31.9%；比上月同旬增加96万吨，增长6.3%；比去年同旬减少171万吨，下降9.5%，比前年同旬减少111万吨，下降6.4%。

★整个3月份煤价将处于筑底阶段

短期来看，重要会议正在进行中、产地供应收缩等因素刺激市场情绪好转，产地、港口煤价均止跌，但笔者认为，这种行情持续时间或较短。3月中、下旬，待重要会议结束、产地供应恢复，港口高库存、动力煤消费淡季来临等利空因素将继续占据上峰，市场煤价仍将承压下行，只是，与2月份相比，非电行业采购需求预期好转、进口煤预期缩量等积极因素将逐步显现，因此预计整个3月份，煤价将处于筑底阶段，跌幅将较2月份明显收窄。（CCTD中国煤炭市场网）

★巴拿马运河管理局：巴拿马运河并未调整通行费和通行权

当地时间3月5日晚，巴拿马运河管理局发布公告表示，针对美国白宫发言人关于美军方船只免费通行巴拿马运河的言论，运河管理局重申，巴拿马运河并未对运河通行费和通行权进行调整。

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