重点品种分析与策略：

能化板块

板块综述：

原油目前仍是俄乌停火的政治逻辑主导，美原油离65美元的OPEC减产底与页岩油成本低仍有空间，空头逻辑仍延续，何时短期见底可关注未来俄乌冲突结束落地的利空出尽。至于能否能跌破65美元，则关注OPEC+增产情况，需由真正的供应过剩推动。特朗普昨日提及3月4日再对中国加征10%关税，留意宏观扰动。

重点关注品种：原油

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 昨晚原油自身无消息扰动，技术反弹看待。

2.原油目前核心仍是特朗普主导的俄乌停火的政治因素，目前离WIT65美元的OPEC减产底与页岩油成本低仍有空间，何时短期见底可关注未来俄乌冲突结束落地的利空出尽

3. 特朗普再提此前推迟的加墨关税落地，以及3月4日当天对进口中国的商品再额外加征10％关税。纳指昨夜回落再度考验1月低点，VIX指数有所升高，短期注意警惕风险。

★策略建议：

短期偏空交易，2504合约小时周期压力位553一线。

重点关注品种：甲醇

★方向：短期震荡

★逻辑：

1.昨日在市场传言山西焦化厂强制减产60%的，但真实度较低，以小作文看待，可关注扰动带来的机会。

2.煤价新低下甲醇成本继续走低、利润则保持高位，甲醇供应保持高位，截止2025年2月21日，国内甲醇总开工率89.5%，环比上升1.38%。

3.需求方下游MTO多套装置停车检修，MTO利润虽有修复，但同比仍是历史偏低水平，在油价进一步下行打击MTO需求下，甲醇下游持续需求偏弱。

4.进口方面海外装置产能利用率59.5%，环比上升1.2个百分点，2月进口量偏低，若伊朗装置3月重启，进口量将显著增加。未来关注海外伊朗装置的恢复和油价快速下行对MTO需求压制的库存平衡情况。

★策略建议：

短期关注15分钟上涨结构下，对支撑位2545一线的测试,如跌破再重新进入小时周期偏空思路。

重点关注品种：PTA

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1.原油持续回落下成本塌陷，短期延续成本端逻辑。

2.PTA自身目前库存高位，下游需求恢复中，聚酯负荷回升至87.7%，但聚酯产销偏弱 瓶片开工回升较慢，供应端春季装置检修计划增多，供需双弱。

★策略建议：

短期偏空交易，2505合约小时周期压力位5065一线。

黑色建材板块

板块综述：

黑色受多空因素影响震荡，炉料市场在关税因素影响表现偏弱，但成材端受供需双强，库存累积增幅下降支撑。纯碱市场受库存下降，检修计划增多支撑偏强，在高库存下谨慎追涨。

重点关注品种：铁矿石

★方向：震荡

★逻辑：

1. 上周铁矿石港口库存回落日均疏港量增加，而日均铁水产量下降，铁矿石多空不一，震荡；

2. 关税扰动及澳洲巴西发货量回升，天气扰动影响结束，上涨驱动减弱。

3. 旺季钢材需求回升预期及到港量预期大幅下降支撑市场。

4. 本周数据公布前震荡。 

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑区域800，阻力825。

重点关注品种：螺纹

★方向：震荡

★逻辑：

1、关税扰动，市场情绪转弱。

2、炉料市场回落成本下降。

3、消费旺季来临及政策预期支撑。 

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑3250，阻力3360。

重点关注品种：纯碱

★方向：震荡反弹

★逻辑：

1、库存下降支撑市场偏强，同比处于高位。

2、企业检修计划增多，产量预期下降。

3、玻璃行业开工处于低位。

4、综上，纯碱震荡上行，但空间预期有限。

★策略建议：

震荡逢低做多，谨慎追涨。2505合约支撑1655，压力1700。

农产品板块

板块综述：

隔夜CBOT大豆期价收阴下跌，南美大豆丰产压力持续，美国威胁对加拿大和墨西哥进口商品增加关税，对中国额外征收10%关税，市场担忧美国大豆出口遭到报复措施。ICE原糖期价大幅下跌，多头回吐打压价格。ICE棉花期价亦持续走弱，美元走强以及ICE棉花库存大幅增加施压盘面。国内软商品期价随外盘走弱，棉花下游新增订单不明显，需求仍偏弱。连玉米偏强运行，下游饲料企业及深加工补库及中储粮收储在市皆支撑玉米走高。

重点关注品种：玉米

★方向：趋势偏强

★逻辑：

1、玉米销售进度加快，东北产区完成70%，华北完成66%，全国整体售粮进度70%，同比快8%，后市供应压力减轻。

2、中储粮收储在市，东北及华北产区基层供应增加，多数饲料企业加快补库节奏。加工企业有补库需求，采购意愿增加。

★策略建议：

轻仓多单，玉米主力2505合约支撑2287，阻力2325。

重点关注品种：白糖

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1、国内广西提前收榨，估产下调，但整体仍呈现增产格局，随着新糖批量上市，工业库存季节性增加，且当前处于消费淡季，白糖价格承压。

2、图表上，白糖主力2505合约跌破短期横盘区间，跌至10日均线之下，技术走弱。

★策略建议：

轻仓空单，白糖主力2505合约5983，支撑5910。

重点关注品种：棉花

★方向：趋势偏弱

★逻辑：

1、棉花下游仍缺乏实质性利好，新订单依然接单有限，下游织厂及贸易商备货需求复苏缓慢，金三银四产销旺季迹象还不明显。

2、棉花主力2505合约持续下行跌破20日均线，MACD死叉后绿柱扩大，技术转弱。

★策略建议：

轻仓空单，棉花主力2505合约阻力13800，支撑13600。