重点品种分析与策略：

股指板块

板块综述：

春节错位信息较为显著，周末公布国内CPI同比和环比较上期有所提升，PPI同比较上期持平。CPI同比略高于预测值表明尽管经济增长，但物价水平未大幅上涨，消费购买力相对稳定。同比低于预期表明工业品价格持续下降，企业盈利能力可能减弱。

重点关注品种：股指期货

★方向：震荡

★逻辑：

1.政策空窗期下流动性维持充裕；

2.市场估值中位数运行；

3.昨日召开国务院常务会议，研究提振消费，支持居民增收的因素。

★策略建议：

IF 压力位：3894，支撑位：3836。

金属板块

重点关注品种：黄金

★方向：震荡偏多

★逻辑：

鲍威尔发表谈话称失业率保持在低位且稳定，劳动力市场稳健，且之后国债收益率上升3.6个基点。国内央行黄金持有增加。

★策略建议：

逢低做多。支撑位680。

重点关注品种：铜

★方向：震荡

★逻辑：

一方面美国上周申请失业金人数增加，与劳动力市场状况逐渐缓和相符，LME铜库存继续下降2525吨。

★策略建议：

震荡。支撑位：75090；阻力位：78950。

重点关注品种：铝

★方向：震荡偏多

★逻辑：

春节归来后，多家电解铝运行产能缓慢抬升预期，美国中西部地区铝升水较1月。电解铝产能高位维持，增产空间有限，下游开工率降幅明显。

★策略建议：

铝：支撑：20129；阻力位置：21614。

能化板块

板块综述：

美原油在四季度密集成交区上出现技术性反弹，近两日反弹力度较大，但目前技术趋势仍然向下,市场消息进入真空期，短期等待新的驱动出现。

重点关注品种：原油

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1.EIA周度原油库存大幅累库超800万桶，美原油库存正式步入季节性累库阶段，短期基本面支撑走弱。

2.OPEA+会议确认4月起将逐步增产，中期原油供应逐步宽松格局不变。

3.截止2月9日最新周山东地炼原油到港量223万吨，在美国对俄罗斯与伊朗制裁后，俄、伊原油主要进口港数据保持正常水平并未出现大幅减少。

★策略建议：

短期偏空交易，2504合约压力位593。

重点关注品种：烧碱

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1.节后烧碱库存出现超预期累库，同时仓单大增，短期对盘面形成偏空压力。

2.本轮烧碱的上涨逻辑—氧化铝大规模产能投产下的预期的供需错配，仍难以证伪。

3.技术上虽然短期转弱，但昨日大跌后，目前离下方中期支撑位较近，短期进一步下跌空间或有限。

★策略建议：

在中期支撑位3035上方短期偏多交易。

重点关注品种：甲醇

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1.供应端煤制甲醇利润维持高位，国内甲醇装置开工率维持近年来新高水平运行，甲醇周度产量同样创出近年来同期最高水平。

2.需求端传统需求保持稳定，MTO装置由于亏损扩大，存在停产降负预期，MTO需求有望逐步转弱。

3.港口库存上假期累库至同比新高的港口库存将迎来季节性去库，关注去库节奏以及海外装置复产对进口的影响。

★策略建议：

短期偏空交易，2505合约压力位2615。

黑色建材板块

板块综述：

特朗普宣布将提高进口钢材和铝关税25%，黑色偏弱下跌市场情绪偏空，铁矿石跟随市场受阻回落下跌。受关税扰动锰硅期货扭转此前上涨趋势大幅下跌。焦煤市场在高库存下继续偏弱震荡。

重点关注品种：螺纹钢

★方向：偏弱震荡

★逻辑：

1.特朗普宣布对进口钢材提高25%关税，对钢材产生利空压力下跌。

2.螺纹钢节后产量增加，库存大幅累库，短期市场消费未恢复下，抑制市场向上驱动。截止2月6日当周螺纹钢产量增加6.13万吨，库存周环比上升52.25万吨，但总体库存仍大幅低于去年同期。

3.政策预期及旺季需求支撑市场。

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑3260，阻力3310。

重点关注品种：锰硅

★方向：偏弱震荡

★逻辑：

1. 关税扰动黑色建材市场下跌，锰硅多头避险出逃大幅下跌跌穿支撑。

2. 港口锰矿库存处于低位，节后港口库存受假期影响库存出现回升433万吨，抑制向上驱动情绪；港口锰矿价格坚挺，成本端支撑锰硅。

3. 锰矿发货量回升，短期到港量难增加，锰硅市场受成本支撑向下空间有限。短期风险释放后将震荡。

★策略建议：

震荡交易，谨慎追涨杀跌。2505合约支撑6600，压力6930。

重点关注品种：焦煤

★方向：区间震荡

★逻辑：

1.受过节期间焦煤开工率回落，及进口下降，节后焦煤库存回落，市场受支撑企稳。

2.随着节后焦煤矿山开工复苏，焦煤库存仍处于高位，市场向上谨慎。

3.钢厂高炉开工率仍未出现增加，下游补库较弱以消耗库存为主。

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑1080，压力1200。

农产品板块

板块综述：

美国农业部2月供需报告下调2024/25年度全球大豆产量和期末库存预估值，但数据高于此前市场预期，且阿根廷大豆产区降雨缓解旱情，CBOT大豆期价下挫。ICE原糖期价收涨，印度提前收榨令市场担忧产量不及开榨前预期以及美元走软支撑原糖走高。ICE棉花期价劲升，美元走软支撑棉价走高。棕榈油维持强势，马棕油产量下降、库存低位继续支撑行情强势上行。

重点关注品种：棕榈油

★方向：趋势偏强

★逻辑：

1.马来西亚棕榈油总署（MPOB）月度报告数据显示马来西亚1月底棕榈油库存为158万吨，环比减少7.55%，超市场预期下降。1月马棕油产量为124万吨，低于市场预期。1月棕榈油出口为117万吨，环比下滑12.94%，该报告数据强利多，推动棕榈油上涨。

2.国内棕榈油库存处于低位，粮油商务网数据显示，截至到今年第6周末，棕榈油库存为42.21万吨，同比下降31.8%。支撑棕榈油价格。

3.技术上，棕榈油主力2505合约持续上涨站上各均线，MACD金叉后红柱扩大，技术强势特征。

★策略建议：

逢低多单，棕榈油主力2505合约波动区间8760-9000。

重点关注品种：白糖

★方向：趋势偏强

★逻辑：

1.海外巴西库存处于低位，出口持续减少，印度方面因恶劣天气导致甘蔗供应减少，部分糖厂提前收榨，产量不及预期的担忧支撑盘面，加之美元走软，ICE原糖期价收高。

2.国内1月销糖率放缓，工业库存快速累库，同比增加100.73万吨。但广西由于持续干旱，市场预期国产糖数量可能较开榨前预估下调。

3.图表上，主力2505合约上涨至均线系统之上，MACD金叉后红柱放大，技术强势。

★策略建议：

逢低多单，白糖主力2505合约支撑5878，阻力6000。

重点关注品种：棉花

★方向：震荡偏强

★逻辑：

1.USDA月度供需报告未对美国棉花数据调整，美元走软支撑美棉继续反弹收高。

2.国内春节后下游市场逐渐恢复，规模纺织企业陆续复工，节后用棉企业有补库需求，纺织行业金三银四即将来临，新疆轧花厂加快资金回笼及皮棉清仓节奏，有上调报价的意愿。

★策略建议：

逢低多单，棉花主力2505合约支撑13700，阻力13900。