信息早知道2025年2月12日

隔夜国内市场涨跌互现原油领涨镍领跌

25%的钢铝关税将于3月4日生效

中东“停火协议”变数引担忧

一、隔夜国内国际市场走势综述

1、国内市场

截止到2月11日晚上收盘，涨跌互现，与前一交易日收盘价格比较，除了近月燃料油2503合约涨幅达到2.04%，其余品种涨跌幅度均未超过1%，波动幅度收窄。

从资金的角度看，夜盘只有燃料油品种有明显的市场热度增加迹象，资金异动。

2、国际市场

美三大股指涨跌互现，标普500指数收涨2.06点，涨幅0.03%，报6068.50点。道琼斯工业平均指数收涨123.24点，涨幅0.28%，报44593.65点。纳斯达克综合指数（纳指）收跌70.41点，跌幅0.36%，报19643.86点。

二、重要信息速递

1、国内信息

★大力推动人工智能（AI）技术与铜行业的融合应用

工信部：11部门近日联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。《实施方案》中提出，面向关键设备故障解决、生产过程控制、安全环保智能管理等场景，大力推动人工智能（AI）技术与铜行业的融合应用。

★希望外资金融机构更多更深入地参与到上海“五个中心”建设中来

界面新闻：上海市政府召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。市委常委、常务副市长吴伟指出，希望外资金融机构更多更深入地参与到上海“五个中心”建设中来，在实现业务稳健快速发展的同时，为上海社会经济发展作出贡献。

★中小企业的市场需求将进一步回暖

中国中小企业协会：1月中国中小企业发展指数为89.0，相比去年12月上升0.1点。随着近期各地重大项目加快启动，中小企业的市场需求将进一步回暖；消费和投资的持续扩大，也将促进中小企业生产经营更加活跃。

★要着力提高政府投资效益，支新质生产力发展，改善民生

界面新闻：经济大省正在陆续公布2024年预算执行情况和2025年的预算报告。经查询发现，多个省份在预算报告中提到，2025年财政收支矛盾将更加突出。为了更好发挥财政政策效能，多地提到，要着力提高政府投资效益，支新质生产力发展，改善民生等。

2、国际信息

★泽连斯基：乌克兰计划同俄罗斯互换部分领土

乌克兰总统泽连斯基在接受媒体采访时表示，乌方计划利用已控制的俄罗斯库尔斯克州的部分地区交换部分被俄方控制的己方领土。泽连斯基还表示，如果美国停止对乌支持，欧洲国家将无法填补因此产生的空白，届时乌方也将自主寻找走出困境的途径。另外，慕尼黑安全会议结束后，泽连斯基有可能前往美国，与美总统特朗普会面。

★俄乌冲突最新24小时局势跟踪

冲突情况：
1. 乌克兰能源部长：已实施紧急电力限制以尽量减少俄罗斯空袭天然气基础设施产生的可能后果。
2. 俄国防部：俄罗斯在夜间拦截并摧毁了40架乌克兰无人机。
3. 当地官员：俄罗斯萨拉托夫地区一工业设施在乌克兰无人机攻击后起火。
4. 乌武装部队总参谋部：过去一天俄军损失了约1390名士兵，以及13辆坦克、31辆装甲运兵车和44套火炮系统等装备。
5. 俄国防部：俄罗斯军队已在乌克兰东部夺取亚森涅夫。
6. 乌克兰军方：俄罗斯在夜间袭击中发射了124架无人机和多达19枚导弹。
援助情况：
1. 美国俄乌事务特使：前总统拜登政府批准的武器仍在持续输送至乌克兰。
2. 消息人士：特朗普政府将推动欧洲盟友购买更多美国武器以支持乌克兰。
3. 北约发言人：盟国去年向乌克兰提供了超过500亿欧元的安全援助，超出了预定目标。
其他：
1. 波兰武装部队表示，在俄罗斯对乌克兰展开空袭后，波兰已启动飞机以确保安全。
2. 美媒：欧洲制定新计划，要“大规模扣押”俄罗斯影子油轮。
3. 克里姆林宫：目前尚无关于解决乌克兰冲突的可能方案。
4. 美国国防部长赫格塞斯：美国不会派遣部队进入乌克兰。
5. 泽连斯基：乌克兰计划同俄罗斯互换部分领土。

★鲍威尔半年度货币政策证词重点一览

1. 利率前景：重申无需急于调整利率。如果经济持续强劲且通胀未向2%靠拢，则可以在更长时间内维持政策的谨慎。如果劳动力市场意外走弱或通胀降幅超出预期，政策可以适度放松。认为中性利率已经上升。
2. 通胀情况：长期通胀预期似乎稳固。通胀率接近2%的目标，但仍然略显偏高。始终专注于实现双重任务的目标。美联储的框架评估将不会关注通胀目标。
3. 劳动力市场：失业率保持在低位且稳定。劳动力市场状况已从以前的过热状态降温，并保持稳健，未成为通胀压力的来源。劳动力市场的状况大致保持平衡。
4. 银行监管：承诺量身定制银行监管，努力避免银行承担过度负担。有必要重新审视“去银行化”问题。致力于完成巴塞尔协议III的最终目标。
5. 长期利率：美联储无法控制长期利率，长期利率高企的原因与美联储政策无关。长期利率由债券市场的供需决定。
6. 关税问题：仍然坚持之前的观点，即实施自由贸易的国家经济增长更快。关于特朗普政府的关税政策，美联储不发表评论。
7. 住房问题：房利美和房地美可能会压低抵押贷款利率。即使利率下降，住房短缺依然存在。降息是否会导致住房通胀降低还不清楚。
8. 其它重点：如果消费者金融保护局（CFPB）关闭，消费者合规保护方面将出现空白。绝不可能推出中央银行数字货币。

★人质问题不解决，停火协议或将结束

以色列总理内塔尼亚胡：如果哈马斯在周六中午之前不归还我们的人质，停火协议将结束，军队将恢复激烈战斗，直至哈马斯最终被击败。

★也门胡塞武装称若以色列恢复对加沙的攻击，将对以色列发动袭击

据外媒报道，2月11日，也门胡塞武装组织领导人在电视讲话中表示，如果以色列恢复对加沙的攻击且不遵守停火协议，该组织将准备对以色列发动袭击。胡塞武装得到了伊朗的支持，控制着也门西部的大部分地区，包括首都萨那。此前，在以色列与哈马斯的冲突期间，胡塞武装曾袭击以色列和其他国家的船只，干扰全球航运通道，声称这是对加沙巴勒斯坦人的声援。

★特朗普关于钢铁和铝关税的行政命令文本显示，新税率将于3月12日起生效。

★美联储哈玛克：维持利率稳定一段时间可能是适宜的

美联储哈玛克：维持利率稳定一段时间可能是适宜的，最好花时间评估关税产生的任何影响。耐心的利率政策将为美联储提供评估经济状况的时间。美联储已做好充分准备以应对经济变化。

★机构：美国小企业的乐观情绪开始转向

以万神殿宏观经济的分析师Oliver Allen在给客户的一份报告中写道，美国大街上已经开始失去大选后的活力。周二公布的一项调查显示，上个月美国小企业主的乐观情绪有所下降，不确定性的增加给特朗普在11月大选中获胜后的乐观情绪激增蒙上了阴影。Allen表示：“乐观情绪的消退可能至少在一定程度上反映了人们对贸易政策造成的破坏的担忧，也许还有特朗普政纲的其他一些方面，比如大幅削减移民。”

3、商品信息

★美国农业部下调对阿根廷玉米和大豆产量的预测

据外媒报道，美国农业部下调了对阿根廷和巴西玉米和大豆产量的预测——将阿根廷的大豆产量预测下调了300万吨，将这两个国家的玉米产量分别下调了100万吨。RCM Alternatives 的 Doug Bergman 在一份报告中表示，就大豆而言，预计2025年巴西的产量仍然巨大。“巴西创纪录的产量将使全球供应量保持创纪录的水平，”Bergman 说。他补充说，全球玉米前景仍然略显紧张——这种紧张局面可能会在未来几个交易日支撑期货价格。

★美国农业部2月供需报告：美国玉米

①2月美国2024/2025年度玉米种植面积预期9060万英亩，1月预期为9060万英亩，环比持平；
②2月美国2024/2025年度玉米收获面积预期8290万英亩，1月预期为8290万英亩，环比持平；
③2月美国2024/2025年度玉米单产预期179.3蒲式耳/英亩，1月预期为179.3蒲式耳/英亩，环比持平；
④2月美国2024/2025年度玉米产量预期148.67亿蒲式耳，1月预期为148.67亿蒲式耳，环比持平；
⑤2月美国2024/2025年度玉米总供应量预期166.55亿蒲式耳，1月预期为166.55亿蒲式耳，环比持平；
⑥2月美国2024/2025年度玉米总消耗量预期151.15亿蒲式耳，1月预期为151.15亿蒲式耳，环比持平；
⑦2月美国2024/2025年度玉米期末库存预期15.4亿蒲式耳，1月预期为15.4亿蒲式耳，环比持平。

★美国农业部2月供需报告：美国大豆

①2月美国2024/2025年度大豆种植面积预期8710万英亩，1月预期为8710万英亩，环比持平；
②2月美国2024/2025年度大豆收获面积预期8610万英亩，1月预期为8610万英亩，环比持平；
③2月美国2024/2025年度大豆单产预期50.7蒲式耳/英亩，1月预期为50.7蒲式耳/英亩，环比持平；
④2月美国2024/2025年度大豆产量预期43.66亿蒲式耳，1月预期为43.66亿蒲式耳，环比持平；
⑤2月美国2024/2025年度大豆总供应量预期47.29亿蒲式耳，1月预期为47.29亿蒲式耳，环比持平；
⑥2月美国2024/2025年度大豆压榨量预期24.1亿蒲式耳，1月预期为24.1亿蒲式耳，环比持平；
⑦2月美国2024/2025年度大豆出口量预期18.25亿蒲式耳，1月预期为18.25亿蒲式耳，环比持平；
⑧2月美国2024/2025年度大豆总消耗量预期43.49亿蒲式耳，1月预期为43.49亿蒲式耳，环比持平；
⑨2月美国2024/2025年度大豆期末库存预期3.8亿蒲式耳，1月预期为3.8亿蒲式耳，环比持平。

★分析人士：集运欧线期货本周或出现阶段性拐点

近几日，集运指数（欧线）期货盘面出现大幅上涨，远月合约更是连续两日出现涨停，此轮大涨能否持续？在国泰君安期货航运分析师黄柳楠看来，目前集运期货盘面涨势难以持续，本周或将出现阶段性拐点，主要是因为目前船期公布的空班还不够多，市场运力依旧过剩，其中第7、8、9周有效运力分别为21.7万、28.1万、30.9万TEU，第8、9周有效运力恢复至28万TEU以上，OA和Gemini联盟均无空班计划，对运价构成下跌压力。（期货日报）

★Hedgepoint：预计2025/26年巴西糖产量将增加

据外媒报道，Hedgepoint Global Markets周二表示，预计2025/26年度巴西中南部糖产量将达到4330万吨，比上一季增长8.5%。Hedgepoint在一份声明中表示，关键的中南部地区新季甘蔗供应量将会增加，并指出糖厂也应该分配更多的甘蔗用于糖生产。甘蔗产量预计为6.3亿吨，高于上季的6.177亿吨。

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