原油

今日油价震荡。尽管减产、地缘危机、宏观经济均对油价有所利好，但美国钻井数及产量增加仍使油价承压。亚盘时间美、布两油均在结算价附近微幅震荡，上期所SC跌约1.5%。预计日内油价震荡，中美贸易谈判后股市或会有所反映，宜关注油价与股市联动情况，仅供参考。

PTA/

EG

商品情绪偏暖；TA高位回落，EG小幅走强。现货市场几无成交，TA零星报盘平岁05合约；EG报5100上下。长丝、短纤、瓶片报稳。装置方面，利万70万吨意外故障，重启待定；华彬开启检修30天；逸盛与蓬威上周末恢复，已出合格品；福海创TA提负延后至春节后。操作建议，TA、聚酯、坯布产品库存均尚可，节后或有高负荷补库，当下现货市场已进入放假状态，TA暂观望，可在回调后积极入多；EG港口高库存暂难消化，暂观望或逢高沽空；TA5-9暂观望或逢高沽空。PTA/Brent、PTA/INE临近区间高点，可逢高试空。仅供参考。

农产品板块

玉米

玉米现货价格稳定。节前深加工企业备货基本结束，玉米购销转淡，预计近期玉米价格稳中调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

淀粉

玉米淀粉现货价格持稳。节前下游企业备货结束，购销清淡，预计近期玉米淀粉价格以稳中调整为主。淀粉企业开机率目前处于高位，供应充足，节中东北企业多正常开机，库存或将累积，节后淀粉库存有压力。建议暂时观望，仅供参考。

糖

节前郑糖在5000-5090的区间内波动。从基本面看，前期盘面上涨的主要原因有：持续阴雨导致出糖率下降的预期、仓单持续流出、糖厂资金压力缓解以及外盘的反弹。定性看，我们认为阴雨天对产量的影响可能有限，等待1月数据的指引；现货方面，我们认为积极走货可能是本榨季糖厂的销售策略，因此节后现货可能还会面临一定的压力。操作上暂时观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿

铁矿石期价今日大幅上涨。本周铁矿港口库存下滑230万吨，幅度较大。淡水河谷发文称此前市场传闻的港口封航问题已经解决，但目前淡水河谷铁矿大坝事故对市场的影响仍在持续中，后续关注影响是否扩大及其他矿区的产量能否有效提升。目前铁矿石市场做多情绪仍然较浓，我们预计短期铁矿石期价在市场情绪的影响下仍将偏强，但春节假期时间较长，不确定性因素较多，不建议继续追高，仅供参考。

螺纹钢

本日期钢震荡后尾盘有所拉涨。随着提保空头短期面临流动性风险。春节前电炉开工率大幅下降，预计偏低的电炉利润对钢价有所支撑。建议投资者空仓过节等待机会。仅供参考。

动力煤

今日动煤维持在585一线上下震荡调整。春节假期期间，煤炭上下游企业停产放假，市场成交活跃度不高，现货价格维稳运行。预计短期动煤继续反弹空间有限，建议投资者观望为主，仅供参考。

有色板块

铜

上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨~贴水50元/吨。LME库存增100吨，COMEX库存下滑849吨。基本面上，国内12月电网投资，空调产量都有所回暖，叠加年后基建，家电等政策刺激预期，国内铜消费有变价改善预期。宏观面，本日公布国内1月财新制造业PMI有所恢复，但仍处于荣枯线下方。美联储释放鹰派声明，提振基本金属金融投机属性。综上，我们认为铜价或将继续走强，建议多单继续持有。仅供参考。

铝

今日沪铝震荡运行，上海物贸铝锭升贴水为-60元/吨。本周铝锭社会库存上涨7.5万吨至137.8万吨，电解铝厂生产全年不停歇与大多数下游加工企业春节放假形成错配，造成铝锭累库。SMM预计1月份铝型材订单差于去年同期，下游消费比较疲软，目前氧化铝价格尚未触底且仍有一定下行空间，预计铝价延续震荡，仅供参考。

锌

今日沪锌延续昨夜涨势，现货贸易市场总体成交清淡，0#普通对1902合约报贴水20-平水。库存方面，本周三地锌社会库存较上周五增加1.76万吨，较本周一增加1.33吨至13.03万吨。目前，受到春节放假影响，下游需求停滞疲弱，锌锭出库较少，但库存仍无有效增长，短期内库存出现拐点的可能性较小，受供给清淡影响，今年春节累库较往年可能减少30%-50%。短期内，库存对锌价仍有所支撑。我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。