期货投资者应知应会问答(三)

33.个人投资者持户口本、驾照、护照或军官证可以开户吗？

答：不能。个人开户必须由本人持有效身份证明亲自办理开户手续。

境内大陆居民个人的有效身份证明为“中华人民共和国居民身份证”和“中华人民共和国临时居民身份证”，其他证件均不能开立期货账户。

除境内大陆居民外的个人投资者开户，需要提供有效身份证明及参考身份证明文件：（1）港、澳地区个人交易者有效身份证明文件为港澳永久性居民身份证，台湾地区个人交易者有效身份证明文件为台湾居民来往大陆通行证；参考身份证明文件为驾照、社保证件、纳税证件、台湾身份证、港澳居民来往内地通行证、港澳台居民居住证或者其他参考证件。（2）在中国永久居留的境外个人交易者有效身份证明文件为《外国人永久居留证》；参考身份证明文件为所在国护照、驾照、社保证件、纳税证件、当地身份证或者其他参考证件。其中，所在国护照为必须提供的参考证件。（3）境外个人交易者有效身份证明文件为所在国护照。参考身份证明文件为驾照、社保证件、纳税证件、当地身份证或者其他参考证件。

34.一个身份证是否可以开多个期货账户？

答：可以，一个身份证可以在不同期货公司分别开立期货账户，但在一家期货公司只能开立一个期货账户。

35.互联网开立商品期货账户成功后是否要点击二次开户？

答：二次开户主要是用于申请开立中国金融期货交易所（金融期货）或上海国际能源交易中心期货交易编码或未开立的其他商品交易所交易编码，如有需要可点击“二次开户”并按系统指引逐步操作，直至提交开户申请。

36.什么是一户一码？

答：一户一码即一个客户在一家交易所内只能有一个投资者编码。无论在几家期货公司开户，只要开户资料是同一身份证或同一企业营业执照，那么该客户在一家交易所内只能拥有唯一一个交易编码。客户编码专码专用，不得借用，不得混码交易。

37.什么是居间人？是否为期货公司从业人员？

答：期货居间人是指接受期货公司或者投资者委托，为其提供订约机会或者订立《期货经纪合同》的中介服务的自然人或法人。期货居间人并非期货公司的从业人员，与期货公司没有隶属关系，不纳入期货公司劳动编制。居间人应当独立承担基于居间关系所产生的民事责任。

38.在开立期货账户前，投资者须先完成适当性测评。什么是适当性？

答：适当性就是将适当的产品或服务销售给合适的投资者。根据适当性制度，期货经营机构在销售产品或提供服务的过程中，将投资者划分专业投资者和普通投资者，普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配方面享有特别保护，普通投资者和专业投资者在一定条件下可以相互转化。根据普通投资者填写的适当性测评问卷，按照风险承受能力由低至高将其至少划分为五类：C1（含风险承受能力最低类别）、C2、C3、C4、C5类；基于产品或者服务的不同风险等级，提出明确的“客户---产品”匹配意见，期货经营机构以此作为销售产品或提供服务的依据，同时对违法违规行为承担法律责任。

39.自然人申请专业投资者应当具备什么条件？

答：同时满足下列条件的自然人可以向期货公司申请认定为专业投资者：（1）金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万；（2）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于经有关金融监管机构批准设立的金融机构的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关义务的注册会计师和律师。

40.普通投资者是否可以申请转化为专业投资者？

答：符合下列条件的普通投资者可以向公司申请转化为专业投资者，期货经营机构有权自主决定是否同意转化：（1）最近1年末净资产不低于1000万元，最近1年末金融资产不低于500万元，且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织；（2）金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元，且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。

41.什么是实控关系，投资者需要主动报备实控关系吗？

答：根据交易所实际控制关系账户管理相关规定，实际控制是指行为人（包括个人、单位）对他人（包括个人、单位）期货账户具有管理、使用、收益或者处分等权限，从而对他人交易决策拥有决定权或者重大影响的行为或者事实。

具有实际控制关系账户（实际控制他人期货账户或者期货账户被他人实际控制）的开户人应当通过开户期货公司会员主动向交易所申报实际控制关系、实际控制关系变更相关信息。

42.投资者不主动报实际控制关系会有什么后果？

答：根据交易所违规处理相关规定，客户具有实际控制关系但不如实报备或者不如实回复交易所询问、隐瞒事实真相或故意回避的，交易所可以根据情节轻重给予警告、通报批评、暂停开仓交易等处罚,或同时合并罚款。

43.投资者进行期货交易时怎样出入金？能用现金交付吗？
答：主要通过银期转账方式，也可通过期货公司进行手工出入金。投资者与银行签署银期转账协议后，可通过银期转账系统自助完成出入金。手工出入金，即投资者向期货公司进行申请后，通过合同约定的期货结算账户以同行转账的方式划款至期货公司保证金账户，或者由期货公司出金至客户的结算账户。
出入金不得通过现金收付或期货公司内部划转的方式办理。

44.投资者可以跨行办理出入金吗？

答：不可以。投资者的出入金应通过其在期货公司登记的期货结算账户与期货公司在同一期货保证金存管银行开设的期货保证金账户以同行转账的形式办理。

45.什么是银期转账？

答：银期转账是将银行结算系统与期货公司账务核算系统实时联网，使得投资者通过电话银行或期货公司的网上交易系统委托，在期货交易保证金账户和银行存款账户之间进行资金调拨的一项金融服务。

46.在同一家期货公司可以办理多家银行的银期转账业务吗？

答：可以，但每家银行只能使用一张该银行的借记卡（即储蓄卡）绑定银期转账业务。

47.当日有转账记录时，是否可以解除银期转账业务？

答：一般需待下一交易日到银行柜台办理解除，具体办理要求建议咨询银行。

48.交易密码、资金密码、银行密码、期货市场监控中心密码分别是什么？

答：交易密码：即交易软件登录密码；

资金密码：用于期货账户出金时校验（即期货转银行）；

银行密码：用于期货账户入金时校验（即银行转期货）；

中国期货市场监控中心密码：登录监控中心网站（https://investorservice.cfmmc.com/）查询账单时检验的密码。首次登录需修改密码，否则会被监控中心重置。

49.夜盘交易时段是否可以出金？当日盈利多久可以出金？

答：夜盘交易时段只能入金不能出金。当日盈利一般在下一交易日日盘开市后可以出金，具体出金时间段可能因期货公司风控需要而有所不同。

50.账户为什么会被休眠？

答：根据《关于开展期货市场账户规范工作的决定》，截至认定日（每月15日，遇节假日顺延），同时符合以下条件的账户将被休眠：

（1）交易编码取得时间超过一年；

（2）最近一年以上无持仓；

（3）最近一年以上无交易（含一年）；

（4）认定日的客户权益等于或小于1000元。

51.套利交易与投机交易的区别是什么？

答：套利交易是同时进行一买一卖，是双边交易。投机是指单边买进（卖出）期货合约，属于单边交易。套利交易是一种相对低风险的交易策略，持仓风险远低于单边投机交易。

52.自然人投资者可以参与期货类场外衍生品交易吗？

答：根据期货类场外衍生品相关要求，自然人客户不得参与场外衍生品交易。

53.境内投资者可以参与外盘交易吗？

答：《期货交易管理条例》规定境内单位或者个人从事境外期货交易的办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院商务主管部门、国有资产监督管理机构、银行业监督管理机构、外汇管理部门等有关部门制订，报国务院批准后施行。目前该办法尚未出台。

54.期货合约能像股票一样长期持有吗？

答：不能。在期货交易中，期货合约都是有期限的，目前国内商品期货合约的期限为12-36个月。当合约到期时，所有未平仓的商品期货合约都必须进行实物交割，并且需要交付或者接收增值税专用发票。所以，投资者如果不想或者不能进行实物交割、无法交付或者接收增值税专用发票的，就应当在交易所规定的期限前平仓。而不是像在股市里，只要上市公司没有退市，就能一直持有股票。投资者如果想一直持有某个商品的期货合约，以满足长期商品投资的需要，可以通过在市场上的一买一卖的方式，将临近交割期限的合约平仓，同时持有更远月份的合约。

55.期货开盘价是怎样产生的？

答：开盘价定为合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格；如果集合竞价未产生价格的，以当日第一笔成交价为当日开盘价；如果当日该合约全天无成交，以昨日结算价作为当日开盘价。

56.什么叫集合竞价？

答：开盘集合竞价在每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间（此1分钟内无法下单及撤单）。投资者根据上一交易日的收盘价和对当日行情的预测输入交易价格，按最大成交量的原则确定当日交易的开盘价，这个过程称为集合竞价。

57.撮合成交的原则是什么？

答：一般情况下遵循价格优先、时间优先原则，当涨跌停板时，遵循平仓优先、时间优先原则。

58.期货收盘价是怎样产生的？

答：收盘价定为合约当日交易的最后一笔成交价格；如果当日该合约全天无成交，不同交易所对收盘价的规定有差别，有的以昨日结算价作为当日收盘价。

59.商品期货的结算价是怎样产生的？

答：商品期货的结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的依据。

60.开仓、持仓和平仓的概念是什么？

答：在期货交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。交易者建仓之后手中就持有头寸，这叫持仓。而平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。由于开仓和平仓有着不同的含义，所以交易者在买卖期货合约时必须指明是开仓还是平仓。

61.期货公司为什么要求投资者在没有持仓的情况下，账户中要留存一部分资金？

答：期货公司要求投资者账户中留存“保底资金”，主要是考虑到交易时段内实时计算的可用资金与以结算价计算的结果之间可能存在细小差异。投资者若按照交易时段的实时计算结果出金，在结算后可能会因为过量出金，造成账户轻微穿仓。“保底资金”一般数额较小，对投资者影响不大，当投资者特别提出或办理销户时，可以取出。

62.期货持仓量变化是双边计算还是单边计算？

答：单边。其中，各商品交易所自2020年1月1日起，期货市场行情信息的数据统计、发布和报送口径统一调整为单边计算。

63.如何理解追加保证金？

答：期货交易中，资金分为保证金及可用资金，其中保证金为开仓占用资金，可用资金为账户剩余资金。当出现亏损时，亏损资金从可用资金里扣除。当可用资金为负时，需要追加保证金，以确保可用资金为正，若无法及时追加资金，可能会被强行平仓。

64.投资者在什么情况会被强行平仓？

答：（1）可用资金小于零，并未能在规定时限内补足的；

（2）持仓超出限额标准，并未能在规定时限内平仓的；

（3）因违规受到交易所强行平仓处罚的；

（4）根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；

（5）其他应予强行平仓的。

65.什么是穿仓？投资者发生穿仓为什么要赔偿期货公司？

答：穿仓是指投资者账户上权益为负值的风险状况，即投资者的亏损超过了开仓前账户上的保证金，从而对期货公司负有债务的情况。期货市场遵循“买者自负”的原则，穿仓损失是投资者交易的结果，亏损超过了其向期货公司交纳的期货保证金，期货公司为此向期货交易所替投资者垫付了超出保证金的部分损失，因此享有向投资者追偿的权利，投资者应向期货公司履行赔偿责任。

66.穿仓未偿还对投资者有影响吗？
答：有影响。在期货公司认为非本公司责任情况下，期货投资者穿仓款项超过一定金额且逾期未归还的，期货公司将穿仓信息报送至期货投资者信用风险信息数据库，投资者在其他期货公司新开户时可能会受影响。

67.什么是对敲？

答：对敲交易是两个账户之间在相同的期货合约上，按照事先约定的时间、价格和方式进行的互为对手的交易。对敲交易是期货市场典型的违规交易行为，通常发生在流动性较差的远期期货合约，通过对敲交易能够影响市场价格、转移资金或者谋取不正当利益。

68.期货交易常用交易指令有哪些？ 

答：国际上常用的交易指令有：市价指令、限价指令、止损指令和取消指令等。交易指令当日有效。在指令成交前，客户可提出变更或撤销。

69.下单委托失败可能有哪些情况？

答：（1）不在交易时间段内；

（2）价格超出了涨跌停板幅度；

（3）价格不符合最小变动价位限制；

（4）客户交易权限被限制等情形。

70.下单时可不可以指定平今仓？

答：目前只有上海期货交易所的交易品种平仓时可以下达“平今仓”指令。大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所交易的品种平仓时没有“平今仓”指令，默认平老仓优先。交易所在结算时一律按规定撮合，自动配对相应平今仓合约。

71.期货从业人员可以代理客户进行期货交易，或以个人名义为客户提供咨询服务、收取报酬吗？

答：不可以。《期货从业人员管理办法》规定期货从业人员不得以本人或他人名义从事期货交易。《期货公司期货投资咨询业务试行办法》规定期货从业人员不得以个人名义为投资者提供期货投资咨询服务、收取服务报酬，而应当以期货公司名义开展业务，相关费用标准也应当在《期货投资咨询服务合同》中进行明确约定。

72.什么是配资交易？

答：期货市场中的配资，即以投资公司或投资管理公司名义的市场主体为有资金需求的期货投资者提供融资服务的行为。通常的操作方法是，配资公司以其控制的个人名义在期货公司开立交易账户，并将账户提供给投资者使用，投资者存入自有资金，配资公司以此为基数，向投资者进行配资。配资公司在交易过程中对账户实施风险控制，亏损达到一定比例时对其进行平仓或要求其追加保证金，以保证配资公司自身资金不受损失，同时收取高额资金使用费。由于在配资业务中，客户资金被配资公司控制，其安全性难以得到保障；且配资放大了杠杆比例，加大了客户财务风险；同时，配置资金进入期货市场，可能扰乱期货市场秩序，存在风险隐患。建议投资者增强风险防范意识，远离配资业务。

73.异常交易行为有哪些？会受到自律惩戒吗？

答：根据交易所异常交易行为管理办法，异常交易主要包括自成交（以自己为交易对象多次自买自卖）、实控关系账户之间互为对手的交易、日内频繁报撤单、日内大额报撤单、实控关系账户持仓超限等。

客户出现异常交易行为之一的，交易所可以采取下列措施：要求报告情况；列入交易所重点关注名单；向会员通报；约见谈话；限期平仓；限制开仓；强行平仓；根据交易所业务规则可以采取的其他措施。被采取限制开仓自律管理措施的客户，交易所将向市场公告。涉嫌违反法律法规的，交易所应当提请中国证监会进行立案调查。

74.期货交易手续费是统一的吗？

答：手续费收取标准是期货公司为投资者提供服务的价格，需要由双方协商，并通过《期货经纪合同》予以确定。行业内无统一标准，每家期货公司的收费情况可能会有所不同，计算方式有按金额和按手数计算两种。

75.网上交易委托单有哪几种状态，它们分别代表什么含义？

答：待撤：撤单指令还未报到交易所场内。

正撤：撤单指令已送达期货公司，正在等待处理，此时不能确定是否已进场；

部撤：委托指令已成交一部分，未成交部分被撤销；

已撤：委托指令全部被撤消；

未报：委托指令还未送入数据处理；

待报：委托指令还未被数据处理报到交易所场内；      

正报：委托指令已送达公司，正在等待处理，此时不能确定是否已进场；

已报：已收到下单反馈；

部成：委托指令部份成交；

已成：委托指令全部成交；

撤废：撤单废单（或错单），表示撤单指令失败，原因可能是被撤的下单指令已经成交了或场内无法找到这条下单记录；

废单：交易所反馈的信息，表示该定单无效。

76.客户盘中盈利为什么可取资金没变化?亏损了为什么会减少？

答:这是目前交易结算基础规则，盘中盈利在持仓平仓后会释放，待当日结算后，计入可取资金增加，当日盘中亏损即时在可用资金中扣减，有利于控制持仓风险。

77.为什么不同软件里显示的“可用资金”不太一致？

答：因交易所不同品种的手续费平今仓优惠方式不同（如有的体现为平今免收、有的体现为减半），盘中不同软件进行客户账户平今仓手续费优惠的计算方式不同，因此在盘中登录不同系统软件看到的账户“可用资金”可能会有所不同，这不影响账户结算数据的一致性。

78.为什么同品种不同月份的保证金比例不一样？

答：不同月份的期货同品种合约，其价格波动受不同期限的远期预期影响，虽然一般情况下趋势基本一致，但波动性特征存在一定差异，而且不同月份合约之间的流动性差异，也会导致价格波动性的差异，此外新合约挂牌上市、不同合约出现差异化的单边行情等，也会导致同品种不同月份的保证金比例不一样。

79.条件单设定的触发价和触发后实际委托价格不一致？

答：软件中设置的条件单价格是触发价，也就是说这个价格是系统确认是否发出委托的依据价格。委托时系统会按照投资者设置的委托形式下单，例如设置了市价委托，那么会以市场上当时的市价发出委托，成交价是由交易所撮合成交的结果。请客户谨慎设置条件单中的委托价格，因为存在行情隔日跳空的可能。

80.什么是最后交易日？

答：最后交易日是指某个期货合约在合约交割月份中进行的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点或其他因素，确定其最后交易日。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             

81.持仓合约到期怎么办？

答：根据规定，大连商品交易所和郑州商品交易所自然人不允许进入交割月，若交割月前一月最后交易日未平仓，会被强行平仓；上海期货交易所部分品种持仓需要调整为规定的整数倍方可进入交割月，如果没有及时调整持仓，可能会被强行平仓；中国金融期货交易所股指类合约到期日直接现金交割，国债类合约到期日进行实物交割。

82.如何使用中国期货市场监控中心的投资者查询服务系统？

答：https://investorservice.cfmmc.com/，打开网址输入期货市场监控中心账户及密码，可查看当日及最近6个月的结算单。

83.逐日盯市与逐笔对冲有什么区别？

答：客户通过期货市场监控中心可查询到“逐日盯市”和“逐笔对冲”两种格式的结算单。

“逐日盯市”的计算方法可以简单概括为：客户平仓盈亏及当日未平持仓的盈亏，全部计入客户当日结存。

“逐笔对冲”的计算方法可以简单概括为：只有已平仓了结的盈亏计入当日结存，未平持仓的盈亏不计入当日结存。

两种结算单的盈亏计算方法有所不同。

84.境外客户能查询英文版本的结算单吗？

答：中国期货市场监控中心已于2019年8月21日上线英文结算账单查询服务功能。境外客户（包括通过期货公司开户的境外客户及不直接入场交易的境外经纪机构）可在登录查询系统后选择账单语言，查看并下载英文版结算账单。

85.结算单如何解读？

答：客户通过中国期货市场监控中心查询的结算单主要分为五部分：客户基本资料、资金状况、出入金明细、成交汇总及持仓汇总，其中：基本资料体现客户资金账号、客户名称、查询交易日期等信息；资金状况体现客户当日的全部资金信息，包括：

（1）上日结存：上一交易日客户的当日结存；

（2）当日存取合计：当日入金及出金合计金额；

（3）当日盈亏：当日平仓盈亏与持仓盈亏之和；

（4）当日总权利金：当日期权交易产生的权利金收支净额；

（5）当日手续费：当日交易所产生的全部费用（包括交割手续费）；

（6）当日权益：期初权益（上日权益）+当日存取+当日盈亏－当日手续费+当日总权利金+质押金变动；

（7）当日结存：由于计算盈亏的方法不同，“逐日盯市”结算单中的当日结存与客户权益相等，“逐笔对冲”结算单中当日结存为客户权益刨除持仓盈亏；

（8）质押金：客户以标准仓单/国债等作抵押折算成可用资金时的金额；

（9）保证金占用：当日结算价×持仓手数×交易单位×保证金率；

（10）可用资金：客户权益－保证金占用；

（11）风险度：按公司规定的保证金比例计算的交易保证金/客户权益×100％，当风险度大于100％时则将会收到《追加保证金通知书》。；

（12）追加保证金：当保证金不足时须追加的金额，追加至可用资金大于等于0；

出入金明细体现客户每笔入金及出金具体金额及方式；

成交汇总体现客户当日成交的总体情况，成交汇总一栏右侧可点击查询详细的成交及平仓明细数据；

持仓汇总体现客户当日持仓的总体情况，持仓汇总一栏右侧可点击查询详细的持仓明细数据。