<天富研投>收盘速递2020年03月11日
【金融期货】
股指：
盘面：今日A股偏弱震荡，股指期货走势偏弱。
基本面：
行业板块方面，休闲服务和国防军工领涨，电子和计算机领跌。陆股通方面今日大幅净流出。
目前疫情全球范围内继续扩散，外围市场走势波动剧烈，虽然昨日美股大幅反弹，但短期走势不确定性依然较大。
观点：A股市场虽然走势相对独立，但外围市场的大幅波动仍然会对市场产生影响，此外A股在经过节后连续上涨后积累了较多获利盘，所以短期市场走势不确定性依然较大，或以震荡为主，建议暂时观望；中长期来看，海外市场的走势不会影响A股市场中枢上移的趋势。仅供参考。
【能化板块】
原油：
盘面：早盘油价直线冲高后持续回落，截至目前，WTI下跌0.2%，布伦特上涨0.6%。
基本面：
需求端，美日宣布特定政策来刺激经济，一度令需求悲观预期有所缓解。
供应端，产油国矛盾有升级迹象，沙特官方表示将大幅增产至1230万桶/天，结合阿美在股票市场暂停交易，可以预测近日全球主要产油国的会议进展并不顺利。
观点：预计油价短期仍将在低位区徘徊，建议谨慎操作，仅供参考。
聚烯烃：
盘面：聚烯烃板块高位震荡，下午出现回调迹象。
基本面：
现货市场受前期期价提振，报盘小幅拉涨，聚丙烯拉丝主流报价在7000-7200元/吨，聚乙烯北市场涨50-100元/吨，华东市场调整50元/吨上下，华南市场线性部分涨100元/吨，下游拿货情绪尚可。
上游方面，午后内盘油价再次跌超10%。
供应面，韩国乐天爆炸将减少PP专用料进口量，荆门石化12万吨PP装置停车，大连西太15万吨PP装置停车，大庆炼化30万吨PP新装置停车检修，茂名石化2线、3线PP装置、PE高压、低压装置计划4.20开始大修2个月，中韩石化JPP线今日重启；中韩石化60万吨PE装置降负荷至7成，PP、L供应面均有所缩紧。
需求面，下游PP负荷提升至5成，L负荷在4-5成，地膜需求升至6-7成，下游延续刚需采购。
库存方面，两油库存在127万吨，日降1万吨，去库速度明显放缓，社会库存、港口库存继续累库，预计4-5月回归正常区间。
观点：成本支撑异动，聚烯烃波动率增大，建议暂以观望为宜。仅供参考。
TA/EG：
盘面：日内TA和EG震荡。
基本面：
日内现货成交一般，基差报贴水05合约100-120，TA商谈至3850-3880元/吨，EG现货内盘商谈4010-4020元/吨，外盘488-495美元/吨。
长丝、短纤、瓶片下调100-300。
装置方面，汉邦220万吨TA重启；西南90万吨TA检修；沙特75万吨EG重启。
港口方面，EG港口库存至95.1万吨，本周EG日均预报到港仍在3万吨以上。
观点：近期原油不确定性仍高，仍建议单边观望，TA跨期临近无风险套利下限-180左右，PTA期权波动率高升后走低，建议继续沽空。EG仍建议观望。仅供参考。
【农产品板块】
白糖：
盘面：盘面震荡。
基本面：
从基本面来看，新榨季巴西可能提高制糖比例，预计美糖维持弱势震荡，关注巴西的生产情况。
国内方面，美糖大跌导致国内进口成本下降，国内糖价的地板价下移，但国内糖价主要还是由国内的供需决定。
预计本榨季国内产量小幅下降，受疫情影响消费可能有所下降，抵消减产带来的缺口，本榨季的供需可能维持平衡。
观点：中期来看，包括关税在内，国内可能还有一些利空因素需要释放，关注下方买盘承接力度及低位做多的机会，仅供参考。
油粕：
基本面：
豆油现货库存增加，成交不多，价格下调10-30元/吨。
国内豆粕成交下降，现货价格120--40元/吨。
马来西亚棕榈油产量下滑，出口减少，期末库存下降，国内棕榈油库存增加，现货价格报价涨跌互现，成交不多。
观点：豆油期货价格震荡回调；豆粕期货区间震荡；棕榈油期货震荡走低，近期寻底，仅供参考。
【黑色板块】
螺纹钢：
盘面：今日期钢偏强走势。
基本面：
建材现货集体上涨20-30元每吨，热卷现货基本持平，唐山钢坯上调30元每吨。
建材成交维持高位，钢材需求短期强势。
午后钢谷网公布周度生产数据，建材产量继续回落，但社库累积幅度明显下降，复工推进提高钢材需求，短期钢价有较强支撑
观点：钢材库存实际压力较大，隐性库存现象依旧存在，继续上涨动力有限。短期观望为宜，仅供参考。
【有色板块】
铜：
盘面：沪铜小幅走弱。
基本面：
基本面上，国内冶炼厂逐步减产，硫酸胀库问题短期难以解决，上海有色网调研预计3月电解铜产量同比降幅2.54%。
需求端，下游铜材企业及终端各行业有序复产，国内6大发电集团日均耗煤量逐步回升至52万吨附近（相当于去年同期80%左右），铜消费恢复力度逐步加大。
观点：短期海外疫情、原油暴跌等因素引发金融市场不确定性仍在，铜价波动大概率继续维持高位。仅供参考。
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