<天富研投>收盘速递2020年03月03日

【金融期货】

股指：

盘面：股指期货走势震荡。

基本面：

• 今日A股市场走势冲高回落，分版块来看，计算机和医药生物涨幅较大，房地产和建筑材料偏弱。

• 隔夜美股大幅反弹，海外市场有企稳迹象。

• 海外疫情目前新增确诊仍然较多，需要持续关注扩散情况。

• 目前国内疫情已经得到有效控制，后期主要关注疫情输入性传染的控制情况。

  观点：短期来看，由于海外市场不确定性依然较高，A股市场波动或仍将较大，中长期来看市场在经过本次调整后或又是一个较好的入场时点。仅供参考。

  【能化板块】

  甲醇：

  盘面：今日甲醇期价高开低走，MA05合约运行区间2021-2096。

  基本面：

• 基本面看，3月甲醇传统下游或逐渐恢复，且伊朗疫情的发展或将影响其甲醇生产和出口，仍需密切观察国内复工情况和伊朗疫情的发展。

  观点：预计甲醇维持震荡，建议暂以观望为宜。仅供参考。

   

  聚烯烃：

  盘面：聚烯烃日内继续上涨，下午涨势有所缓和。

  基本面：

• 现货市场受提振，均上调报价，聚丙烯拉丝主流报价在6850-7100元/吨，聚乙烯华北市场走高50元/吨上下，华东市场涨50元/吨，华南市场涨50-100元/吨。

• 基本面来看，上游方面，国际油价持续上涨，甲醇出现回调，聚烯烃下方空间有限。

• 供应面，部分装置恢复正常负荷，浙石化2线45万吨PP装置5成负荷运行，宁波富德40万吨PP装置计划已复产，负荷在105%，供应面压力增大，但由于国际疫情爆发，日韩及中东方面进口量将有所缩减，小幅利好供应面。

• 需求面，下游整体负荷提升至3-5成，实盘成交尚可。

• 库存方面，两油库存高企，社会库存、港口库存继续维持累积，利空聚烯烃。

  观点：成本支撑随国际疫情发展波动，供需面宽松，上中游去库速度明显放缓，聚烯烃将维持宽幅震荡格局，建议本轮上涨后可逢高沽空。仅供参考。

   

  原油：

  盘面：早盘油价小幅高开后，持续震荡走弱，截至目前，WTI微跌0.1%，布伦特约跌1.0%。

  基本面：

• 基本面上，OPEC+深化减产协议具体内容仍存疑虑，尽管俄罗斯在实质上对减产并无贡献，但其态度也将对市场情绪产生扰动。

• 需求端，海外疫情继续发展，高爆发并未结束，且美国累计确诊也已突破100人，中长期隐忧仍旧存在。

  观点：建议重点关注OPEC+减产动态，目前来看周内可持多仓观望，仅供参考。

  【农产品板块】

  白糖：

  盘面：盘面维持震荡。

  基本面：

• 国外方面，巴西即将开始新榨季，关注制糖比例及天气变化。

• 国内方面，预计全国的产量1000-1050万吨左右。受疫情影响消费可能有所下降，抵消减产带来的缺口，本榨季的供需可能维持平衡，预计糖价维持宽幅震荡的格局。

• 三季度国内进入食糖消费旺季，糖价可能还有一波上涨。

  观点：3月份的产销数据以及5月份的关税问题可能构成潜在的利空，关注下方买盘的承接力度及低位做多的机会。仅供参考。

  【黑色板块】

  螺纹钢：

  盘面：今日期钢高开低走。

  基本面：

• 建材现货集体探涨，华东建材上涨10-50元每吨；卷板现货小幅提涨10-30元每吨，唐山钢坯续涨40元每吨，建材成交出现回落。

• 本周钢厂检修有所减少，产量或出现回升，复工复产逐步推进，需求边际改善。

  观点：短期观望为宜，中长期仍是偏空建议，关注本周库存走势，仅供参考。