原油：

盘面：上周五，油价延续震荡下跌趋势，截至收盘，WTI收于59.12美元/桶，下跌0.47美元或0.79%，布伦特收于65.10美元/桶，下跌0.22美元或0.34%。

基本面：

☆地缘风险暂时消退，投资者情绪反转，导致油价回吐前期涨幅。

☆美国库存的大幅增加带来的利空也在发酵，即使美国钻井数据再度环比下跌至659座的新低，也未能阻止油价的下行。

☆下周OPEC等机构将披露最新月报，OPEC的12月产量以及1月产量的预估对油价整体中性的概率稍大，若出现大幅好于预期的情况，可能帮助油价止跌。

观点：短期投资者情绪仍不稳定，建议保持观望为上，等待行情修复后，再顺势建仓。仅供参考。

PTA：

基本面：

☆上周五油价震荡，周五夜盘化工品窄幅震荡为主。

☆TA及EG现货及聚酯同样弱势震荡，上周聚酯及终端负荷加速下滑，淡季特征明显，TA尽管负荷调降，但一二月累库预期仍有70万吨上下。

观点：原油风险溢价消退，成本端预计回调，需求继续走弱，基差维持弱势，建议观望或继续持空，若原油保持回调趋势，则TA仍有一定下行空间。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在5385元/吨，外盘在607美元/吨。

☆最新港口库存在44.5万吨，预报到港日均在2.6万吨，几大港口日均发货持稳在1.7万吨。

☆装置方面，浙石化新装置有不确定性，华鲁50万吨EG升温重启中；荣信40万吨EG顺利出合格品。

观点：原油风险溢价消退，但EG新装置不稳，近期港口又传船货受到污染，1月或不累库，建议观望或轻仓布空，仍需提防港口天气等意外事件。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯上周五盘面隔夜回调至布林上轨及布林中轨间。

基本面：

☆现货价格涨跌不一，PP均聚拉丝周均价在7430-7754（30/-16）区间，均聚注塑周均价在8290-8544（-40/-100）区间。

☆美伊地缘风险暂时消退、美国EIA原油库存利空抑制油价上涨，WTI原油收跌至59.12美元/桶，内盘原油亦有所下跌。

☆供应面，1月检修量较少，浙石化、恒力二期装置放量将逐步兑现，开工率将继续攀升，预计本周将开始累库。

☆需求面厂商开工率逐步下降，仅低价刚需补库为主。

观点：供需局面矛盾加深，预计今日聚丙烯将弱势震荡，若原油再起波澜或有小幅拉涨可能，建议短期观望或轻仓持空。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯上周五盘面隔夜回调至布林中轨。

基本面：

☆现货市场部分高报，LL周均价在7360-7500（-30/-50）区间，LDPE周均价在8050-8070（20/50）区间，HDPE周均价在7650-7670（100/70）区间，预计本周将有所下调。

☆供应面，浙石化即将放量，检修量继续减少，进口到港量稳中有降，石化、社会库存均进入累库阶段，但相对往年仍处于相对低位。

☆需求面，下游开工率均延续下调，订单未有放量，预计临近春节需求面将持续走弱。

观点：供求局面有所恶化，预计聚乙烯盘面高位震荡，建议短期观望。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东2260-2370（-5/-40），太仓2260-2275（-5/-75），华南2200-2230（0/-10），山东鲁南2120-2130（0/-10），内蒙1780-1850（0/0），CFR中国主港207-271（-3/1）。

☆基本面来看，内地总体持稳，开工率维持高位，重点关注运输情况和气头复工情况，西南玖源和卡贝乐复工中。

☆港口方面，外盘又有新检修装置，目前港口整体偏紧局面不变：位于卡特尔Mesaieed的一套99万吨/年甲醇装置停车检修；上周卓创港口总库存86.3（-3.3），江苏47.4（-0.5），库存继续小幅下降。

☆需求方面，兴兴、富德、恒通、诚志等外购甲醇MTO企业公布2-3月的检修计划，压制后续需求。

☆地缘政治方面，美伊方面均表示无意参与战争，事件暂时缓和，原油和化工品回落。

观点：短期事件利多影响有所消退，加之外购MTO装置检修计划，预计近期甲醇或将进入调整。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面继续冲高。

基本面：

☆糖价上涨的背景在于全球的供应可能已经出现了拐点。

☆国外主产国库存较高，没有超预期减产的话会制约美糖的上涨空间。

☆国内方面，目前来看基本面没有出现太大的变化，广西甘蔗单产下降，但出糖率提升，最终的糖产量可能同比略有降低。

☆如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，仅供参考。。

油粕：

基本面：

☆外豆震荡反弹。

☆国内豆油库存下降，库存跌至92万吨，现货成交增加，现货价格上涨10-30元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，现货价格上涨30-80元/吨。

观点：豆油长线多单可持有；豆粕后期转弱；棕榈油长线多单持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：周五夜盘铁矿合约窄幅震荡。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价下跌12元/吨，pb粉日照港现价下跌12元/吨，天津港纽曼粉现价下跌6元/吨，唐山铁精粉现价持平。

观点：短期铁矿供需双弱，上涨趋势中断，建议逢高沽空，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：周五夜盘期螺窄幅震荡。

基本面：

☆现货螺纹价格持平，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格持平，建材成交环比基本持平，维持在10万吨以下。

☆社会库存大幅累积，春节前需求端承压明显。

观点：短期期螺窄幅震荡为主，观望为宜，仅供参考。