股指：

盘面：昨日A股偏强震荡，三大股指期货中IC相对较强。

基本面：

☆分版块来看，农林牧渔和传媒领涨，有色金属和电子表现较弱，陆股通维持净流入。

☆昨日人民币兑美元汇率上涨，A股市场成交量维持高位，短期做多情绪依然较浓。

☆今日早间美军驻伊拉克空军基地遭火箭弹袭击，市场不确定性再次上升，短期虽对A股市场影响有限，但需要关注后续事态的发展。

观点：预计指数短期偏强震荡。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：隔夜原油市场再度暴涨，WTI一举破65美元/桶，市场再度爆发恐慌情绪。

基本面：

☆伊朗发生踩踏事件之后，其国内媒体将新仇旧恨加于美国；

☆伊朗官方表示将继续履行核协议内容；

☆美国驻伊拉克空军基地遭遇袭击；

☆伊朗伊斯兰革命卫队对美军遇袭进行了认领；

☆特朗普表示将关注事件动态发展，但并无其他明确表态。

☆油价迅速冲高，预计化工品今日也有跟涨表现，前期试空仓位建议离场。

☆短期后续发展来看，伊朗如此强硬，大概率将迎来美国的报复，预计短时间内风险溢价难以消退。

☆中东地区的供应、运输收紧预期将再度对整个能化行业产生重大冲击。

☆内盘原油对中东进口依赖度约为45%，价格再度面临涨停可能，燃料油除推涨外，海运费或加剧燃料油上涨幅度，燃油涨幅或强于等于原油涨幅。

☆化工品而言，较大概率继续随原油上涨，从库存结构及进口依存度看，MA、MEG当下库存中性或偏低，未来累库预期较TA、L、PP相对偏弱，且从中东地区进口的甲醇、乙二醇数量均占进口量50%以上，MA、MEG或会有较明显涨幅。

观点：但中长期基本面来看，全球油品、国内化工品大概率偏宽松，因此短期可关注SC-美油、MA5-9、EG5-9冲高可能。若风险溢价消退，则继续关注能化做空机会。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯上周盘面隔夜小幅回调。

基本面：

☆期限结构已由back转为contango结构，表示扩产预期已逐步兑现，现货市场受期价提升影响，开单火爆，拉丝均价在7380-7900（30/350），注塑均价在7730-8400（-50/-50）。

☆今晨突发美国驻伊空军基地遭伊朗导弹袭击事件，美伊冲突升级，WTI原油急速拉涨至65美元/桶，对PP盘面有拉涨作用。

☆供应面，1月检修量较少，浙石化90万吨装置放量正逐步兑现，开工率将继续攀升；受当前期价提振，上游开单量较多，库存大幅降低。

☆需求面交投氛围有所好转，低价补库为主。

观点：供需局面小幅好转，中东局势紧张拉涨原油，预计今日聚丙烯受成本支撑将有所上涨，建议逢高沽空。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯上周盘面隔夜下行。

基本面：

☆现货市场稳中有升，LLDPE现货均价为7450-7600（0/50）元/吨，LDPE均价在7850-8100（0/0）元/吨，HDPE均价在7500-8050（0/0）元/吨。

☆供应面，石化供应稳定，进口到港量逐步减量，石化库存去库较为顺畅。

☆需求面，除刚需补库外，下游受中东地缘危机影响而略有增加补库，但追涨动力不强。

观点：供求局面改善情况不大，预计在中东局势紧张情况下，聚乙烯盘面将有所攀升，建议逢高沽空。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东2290-2380（10/-20），太仓2290-2305（10/5），华南2240-2250（20/0），山东鲁南2080-2090（60/50），内蒙1780-1850（0/0），CFR中国主港210-275（0/0）。

☆基本面来看，西北持稳，山东河南等内地企稳回升，鲁北昨日招标价回升较快；近期港口现货涨幅较大，关注内地流往港口的套利窗口是否打开；西南玖源和卡贝乐预计近期复工。

☆港口方面，外盘又有新检修装置，港口整体偏紧：昨日位于卡特尔Mesaieed的一套99万吨/年甲醇装置停车检修；上周卓创港口总库存89.6（+0.7），江苏47.9（+0.1），企稳，后续从1月3日至2020年1月19日中国甲醇进口船货到港量在48万吨附近，到港有所放缓。

☆1月3日美伊冲突再次升级，引发原油及化工品上涨，目前中东局势可能会影响霍尔木兹海峡物流，伊朗船货有供应受阻担忧。

观点：预计甲醇本身基本面偏紧，加之美伊事件影响，预计甲醇短期维持强势。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1680-1710（0/0），安徽1710-1740（0/0），河北1660-1670（0/0），河南1680-1690（0/0）。

☆近日国内尿素现货市场涨跌互现，复合肥企业及板厂需求支撑不足，但部分中间商逢低补货，加之雨雪天气导致部分汽运受阻，内蒙古及西北等货源未能及时释放。

☆局部市场到货不多支撑价格坚挺。

观点：预计本周尿素期现货以震荡为主。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面大幅增仓上涨。

基本面：

☆原油价格上涨是糖价大涨的触发因素，糖价上涨的背景在于全球的供应可能已经出现了拐点。

☆国外主产国库存较高，没有超预期减产的话会制约美糖的上涨空间。

☆国内方面，目前来看基本面没有出现太大的变化，广西甘蔗单产下降，但出糖率提升，最终的糖产量可能同比略有降低。

☆如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆外豆震荡回调。

☆国内豆油库存震荡，库存量92万吨，现货成交增加，现货价格上涨20-30元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，现货价格上涨10-20元/吨。

观点：豆油长线多单可持有；豆粕后期转弱；棕榈油长线多单谨慎持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿合约快速上涨。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价上涨2元/吨，pb粉日照港现价上涨2元/吨，天津港纽曼粉现价下跌2元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆本周到港量增幅有限，春节前钢厂补库仍未结束。

观点：短期内铁矿石震荡偏强运行，前多持有，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺快速提涨。

基本面：

☆现货螺纹价格持平，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格上涨10元/吨，建材成交环比快速下滑。

☆1月新增专项债发行规模将超过5000亿元，同时今年河北将继续压减钢铁产能1400万吨，与2019年持平，中长期供弱需强支撑钢价。

观点：短期基差收缩压缩钢价上行空间，震荡为主，观望为宜，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜震荡走弱。

基本面：

☆昨日LME库存下滑1975吨，COMEX库存下滑363吨。

☆基本面上，铜精矿加工费TC维持在60美元/吨以下低位，冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂经营压力较大，有消息称国内大型冶炼厂准备联合减产。

☆铜矿方面，小矿山成本高企，部分矿山出现亏损停产行为。

☆需求端，欧美国家12月制造业景气度边际下滑，铜消费较为疲软。

观点：铜基本面呈现供需双弱格局，供应端矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强，铜价回调空间有限。仅供参考。