股指：

盘面：昨日A股走势偏强，三大股指期货集体上涨。

基本面：

☆分版块来看，房地产和建筑材料领涨，农林牧渔和汽车相对较弱。

☆今日陆股通重启，预计市场将再次迎来外资流入。目前市场整体成交量依然维持低位，盘面上板块轮动较快，关注上证综指能否突破3000-3050之间的压力带。

观点：预计指数短期或以震荡为主，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周四，国际油价延续震荡偏强，截至收盘，WTI收于61.75美元/桶，上涨0.61美元或1.00%，成交量为25.3万手，增加6.25万手；布伦特主力换月，收于66.81美元/桶，上涨0.62美元或0.94%，成交量为11.4万手，增加3610手。

基本面：

☆中国商务部发言人表示，中美双方正在履行必要程序，将对协议的签署等后续工作继续保持密切沟通。

☆投资者对于中美贸易和谈的乐观预期，一方面改善全球石油需求预期，另一方面，使得美股再创历史新高，投资者的做多热情外溢至商品市场。

☆今日晚间EIA库存数据将披露，根据API指引来看，美国原油环比再次下降的可能性较大，油价大概率继续偏强震荡，但钻井数据可能限制涨幅。

观点：建议当前头寸继续保持，仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜原油继续走高。

☆PX最新至843美元/吨，PX-石脑油至265美元/吨；TA现货均价在4870元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝7070，涤短7005，瓶片6525。

☆装置方面，汉邦220万吨TA重启。

观点：，PX坚挺支撑TA，但TA库存持续积累，基差持续走弱，与单边走势背离，建议继续持空05。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4970元/吨，外盘在565美元/吨。

☆最新港口库存在50.9万吨，预报到港18.8万吨，几大港口日均发货下滑至1.2万吨。

☆装置方面，沙特55万吨EG重启；新疆30万吨EG短暂降负；安徽30万吨EG降负检修。

观点：EG国内负荷提升，港口库存开始积累，短期建议05继续持空。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜继续上行。

基本面：

☆现货市场波动不大，PP拉丝日均价在7400-8000（0/50）区间，注塑日均价在7900-8800（0/0）区间。

☆上游方面，NYMEX原油期货收涨1%报61.75美元/桶。原油供应减少及贸易局势乐观情绪提升油价，内盘原油温和上涨；甲醇震荡。

☆供应面，企业平均开工率持近满负荷，货源充沛；但库存处于低位，现货低价下去库压力不大。

☆需求面，下游工厂刚需补库，但订单放量不大。

观点：短期库存低位有所支撑，中长期市场因产能大量扩张而持悲观态度，预计聚丙烯短期有向上驱动，建议在7600-7700区间布空，中长期仍以逢高沽空为主。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜上行。

基本面：

☆现货市场小幅走强，LL日均价在7200-7600（50/0）区间，LDPE日均价在7750-8050（0/0）区间，HDPE日均价在7400-7900（0/100）区间。

☆供应面，装置小幅降负荷，石化库存处于低位，进口量已逐渐减量。

☆需求面，受期价提振，下游刚需补库，然预计后期伴随春节到来，需求会加速走弱。

观点：聚乙烯短期供需较为平衡，中长期供强需弱将抑制涨幅，预计聚乙烯短期偏强震荡，有向上驱动，建议可在当前点位适量布空。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东2090-2140（50/0），太仓2090-2105（50/20），华南2070-2090（40/20），山东鲁南2000-2010（-10/-10），内蒙1700-1800（0/0），CFR中国主港185-248（0/3）。

☆基本面来看，近日内地成交整体转淡，价格阴跌，本周西北库存25.17（-1.51）。

☆港口方面，近期外盘检修增多，沙特IMC短停复工中，伊朗ZPC一套短停中，本周卓创库存88（-11.3），超预期下滑，其中封航推迟到港的因素。

☆需求方面，鲁西MTO装置重启未顺利，预计维持低负荷至年底，目前时间点甲醛等传统下游开始降负荷，河南化工企业受环保影响预计一刀切，对甲醇下游影响较大，需求整体不佳。

观点：短期受到外盘检修港口库存下降等影响，甲醇盘面较为坚挺，但综合考虑需求和内地供应，建议观望。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1690-1710（0/0），安徽1730-1760（0/0），河北1670-1670（0/0），河南1680-1690（0/0）。

☆本周国内尿素市场延续弱势整理，商家多数谨慎观望；虽印度再度发布招标，但对内贸提升有限。

☆厂家预收订单尚可，新单成交灵活多变。

☆下游工业板材、复合肥装置负荷偏低，采购积极性略低。

观点：预计近期尿素期现货市场以弱势震荡为主。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆外豆震荡偏强。

☆国内豆油库存下降加快，库存跌至90万吨，现货成交增加，现货价格波动上涨30-50元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，现货价格上涨30-40元/吨。

观点：豆油多单持有；豆粕后期转弱；棕榈油多单谨慎持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿合约震荡。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价下跌4元/吨，pb粉日照港现价下跌4元/吨，天津港纽曼粉现价持平，唐山铁精粉现价持平。

☆钢厂开工有所恢复，铁矿石需求端边际改善。

观点：短期内铁矿石震荡运行为主，观望为宜，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺震荡。

基本面：

☆现货螺纹价格下跌40元/吨，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格持平，建材成交环比上涨，仍维持低位。

☆北方钢厂短期限产解除，产量或有增加。

观点：期螺价格区间震荡，观望为宜，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤小幅收涨0.26%，焦炭小幅收涨0.7%。

基本面：

☆山东去产能政策消息再次影响市场走强，区域性供应将略显紧张。

☆焦煤受煤矿安全检查及临近春节影响供应同样紧张，短期偏强运行。

☆上方受钢材利润收缩影响天花板也比较明显，钢焦针对焦价提涨提降50元/吨的博弈较为激烈，近期有钢厂已经接受，后期焦炭现货提涨难度加大。

观点：双焦近期维持震荡走势，暂时观望，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜小幅走强。

基本面：

☆供应端，中国铜原料联合谈判组CSPT敲定2020年Q1铜精矿TC的benchmark为67美金/吨，较2019年Q4上调1美元/吨，但当前现货铜精矿加工费仍处于60美元/吨以下，叠加冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂经营压力较大，有消息称近期国内大型冶炼厂商讨联合减产事宜。

☆铜矿方面，小矿山成本高企，部分矿企出现减停产行为，产业链上矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端，欧元区12月制造业PMI初值回落至45.9，美国12月Markit制造业PMI微幅回落至52.5。

☆国内方面，国家电网12月20日公布2019年预计完成电网投资4500亿元左右，较年初计划的5126亿元下降12%，铜消费整体较为疲软。

观点：供应端小矿山、冶炼厂亏损减产预期中长期支撑铜价向上，叠加全球显性库存绝对低位，铜价易涨难跌。仅供参考。