股指：

盘面：昨日A股上涨，三大股指期货走势偏强。

基本面：

☆分版块来看，有色金属和传媒相对较强，房地产和农林牧渔领跌。

☆中国证券报头版表示，春节前料成降准窗口期。

☆受圣诞假期休市影响，沪股通暂时关闭，市场成交量进一步回落，行情缺少主线板块。

观点：在缺少消息面推动的情况下，指数短期或以震荡为主，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周二，国际油价震荡向上，截至收盘，WTI主力收于61.14美元/桶，上涨0.50美元或0.82%，成交量19.1万手，较前一交易日下跌11.1万手，跌幅36.75%；布伦特主力收于67.21美元/桶，上涨0.62美元或0.93%，成交量10.6万手，较前一交易日下跌2.5万手，跌幅19.08%。

基本面：

☆昨日晚间API公布数据显示，美国12月20日当周原油库存大幅下滑790万桶，远超预期的183万桶，叠加市场对于中美贸易敲定协议的乐观预期继续发酵，油价延续温和上涨局面。

☆圣诞假期来临，投资者普遍谨慎，获利了结仓位增多，且俄罗斯的发言也令市场对于OPEC+的超额减产执行情况表示担忧，限制油价上涨。

观点：假期过后，美国EIA库存数据将与钻井数据同时段发布，预期多空基本互抵，油价延续高位震荡的概率较大，当前头寸可继续持有，仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜原油显著上扬。

☆PX最新至831美元/吨，PX-石脑油至256美元/吨；TA现货均价在4810元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝7050，涤短7030，瓶片6550。

☆装置方面，汉邦220万吨TA重启。

观点：昨日PX价格异动，涨14美元/吨，推动TA上涨，但TA供需偏弱现实仍在，基差再度走弱，至贴水01合约25，与单边走势背离，建议继续持空05。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在5040元/吨，外盘在572美元/吨。

☆最新港口库存在39.4万吨，预报到港26.5万吨，近期几大港口日均发货维持在1.7万吨。

☆装置方面，河南能源安阳20万吨EG重启出料；贵州30万吨EG负荷提至8成；深州22万吨EG重启；煤制负荷已达88%。

观点：EG市场炒作情绪随恒力、荣信试车，以及贸易商补合约完成而略有消退，现货价格明显回落，短期随TA反弹，但供需边际走弱现实不变，短期建议05继续持空。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜下跌。

基本面：

☆现货市场商家让利出货，PP拉丝日均价在7430-7950（-60/-100）区间，注塑日均价在7900-8850（0/0）区间，当前拉丝排产占比42%，共聚占比18%，共聚抗跌性较好。

☆上游方面，NYMEX原油期货收涨0.82%报61.14美元/桶，布油涨0.93%报67.21美元/桶，原油期货周二收盘温和上扬，内盘原油跟涨；甲醇延续震荡下跌走势。

☆供应面，装置生产稳定，货源充沛，石化库存降库顺利，两油库存在61.5万吨（去年同期在63.5万吨）。

☆需求面，下游工厂低价补仓。

观点：预计聚丙烯仍以走弱为主，建议空单继续持有。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小幅回涨。

基本面：

☆现货市场均小幅回落，LL日均价在7150-7600（-50/0）区间，LDPE日均价在7750-8100（0/-50）区间，HDPE日均价在7400-7800（-50/0）区间。

☆供应面，装置开工率接近满负荷，低价下石化库存抛压不大；进口量稳中偏多，社会、港口库存去库放缓。

☆需求面，临近春节，需求加速走弱。

观点：短期供需矛盾僵持，中长期预期悲观，预计聚乙烯短期盘整为主，建议观望。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东2025-2110（-15/-10），太仓2025-2040（-15/-10），华南2030-2040（0/0），山东鲁南2000-2020（0/0），内蒙1700-1800（-50/0），CFR中国主港185-240（-15/0）。

☆基本面来看， 近日内地成交整体转淡，价格阴跌，西北库存总体持稳，西南卡贝乐或提早重启，内地供应充足。

☆港口方面，随着内地需求减弱，港口货源流往内地减少，近期港口提货量下降，上周卓创港口库存100.2（+6），不过近期外盘检修增多，沙特IMC，伊朗ZPC短停，后续进口有减少预期。

☆需求方面，鲁西MTO装置重启未顺利，预计维持低负荷至年底，目前时间点甲醛等传统下游开始降负荷，需求整体不佳。

观点：甲醇中线供需依旧面临需求减少的预期，短线受外盘装置停车利好影响较为坚挺，但整体依旧处于震荡中，建议观望。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1700-1720（0/-10），安徽1730-1760（0/0），河北1670-1670（0/0），河南1690-1700（0/0）。

☆当前国内尿素市场延续疲软下滑，市场跟进乏力，多数商家出货意愿增强；下游受大气污染治理影响，装置负荷偏低，采购低迷，刚需支撑力度不足。

观点：预计近期尿素期现货市场以弱势回调为主。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆外豆反弹。

☆国内豆油库存下降加快，库存跌至90万吨，现货成交增加，现货价格波动上涨10-20元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，现货价格上涨10-30元/吨。

观点：豆油多单持有；豆粕后期转弱；棕榈油多单谨慎持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿合约下跌0.08%。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价下跌5元/吨，pb粉日照港现价下跌5元/吨，天津港纽曼粉现价下跌5元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆北方多地钢厂开工再次受限，短期刺激铁矿石补库。

观点：后期仍存在需求下滑预期，震荡运行，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺上涨0.2%。

基本面：

☆现货螺纹价格下跌50元/吨，上海热卷价格上涨10元/吨，唐山钢坯价格下跌20元/吨，建材成交环比回落。

☆本周中西南建材库存继续累积，出库下滑，产量受利润压缩，趋于减少。

观点：短期钢材供需双弱，区间震荡为主，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡，焦煤小幅收跌0.13%、焦炭小幅收涨0.16%。

基本面：

☆昨日山东去产能政策消息再次影响市场走强，区域性供应将略显紧张。

☆焦煤受煤矿安全检查及临近春节影响供应同样紧张，短期偏强运行。

观点：上方受钢材利润收缩影响天花板也比较明显，昨日钢焦针对焦价提涨提降50元/吨的博弈较为激烈，双焦近期维持震荡走势，暂时观望，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜偏强震荡。

基本面：

☆昨日LME库存下滑2025吨，COMEX库存持平。

☆供应端，铜精矿加工费TC回升1.76美元/吨，但仍处于60美元/吨以下低位，叠加冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂经营压力仍较大，据Bloomberg消息国内大型冶炼厂近期准备商讨减产事宜。

☆铜矿方面，小矿山成本高企，部分矿企出现减停产行为，产业链上矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端，欧元区12月制造业PMI初值回落至45.9，美国12月Markit制造业PMI微幅回落至52.5。

☆国内方面，国家电网12月20日公布2019年预计完成电网投资4500亿元左右，较年初计划的5126亿元下降12%，铜消费整体较为疲软。

观点：供应端小矿山、冶炼厂亏损减产预期中长期支撑铜价向上，叠加全球显性库存绝对低位，铜价易涨难跌。仅供参考。