股指：

盘面：昨日A股下跌，三大股指期货集体走弱，IC跌幅较大。

基本面：

☆分版块来看，建筑材料和食品饮料相对较强，计算机和传媒板块领跌，陆股通方面维持净流入。

☆李克强表示国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本。

☆目前市场成交量回落，行情缺少主线板块，短期出现获利止盈现象。

观点：市场基本面未有大的改变，指数短期仍以震荡为主，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周一，国际油价震荡上涨，截至收盘，WTI收于60.64美元/桶，上涨0.28美元或0.46%；布伦特收于66.59美元/桶，上涨0.49美元或0.74%，抹平前一日跌幅。

基本面：

☆市场对于中美可能很快签署贸易协议保持乐观预期，风险偏好有所改善，美股连创新高的同时，带动商品市场跟随上涨，但俄罗斯方面表示OPEC+有可能放松减产力度，使得油价涨幅严重受限。

☆而从市场反应来看，投资者对此早有预期，因俄罗斯方面的历次减产均表现不佳，且态度摇摆。

观点：预计此事对短期油价的影响不大，接近假期，油价大概率继续维稳震荡为主。当前仓位可继续持有，仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜原油持稳。

☆PX最新至817美元/吨，PX-石脑油至253美元/吨；TA现货均价在4795元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝7050，涤短7040，瓶片6575。

☆装置方面，汉邦220万吨TA重启。

观点：TA随装置重启，预计库存将继续积累，当下基差继续低迷，福化工贸或于春节前后检修，逸盛同样有检修计划，春节期间累库量预计下修10万吨上下，但仍有70万吨上下，05继续持空。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在5135元/吨，外盘在575美元/吨。

☆最新港口库存在39.4万吨，下周预报到港26.5万吨，近期几大港口日均发货维持在1.7万吨。

☆装置方面，河南能源安阳20万吨EG重启出料；贵州30万吨EG负荷提至8成；深州22万吨EG重启；煤制负荷已达88%。

观点：EG市场炒作情绪随恒力、荣信试车，以及贸易商补合约完成而略有消退，现货价格明显回落，基差走弱至300-400元/吨，供需继续边际走弱，建议05继续持空。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜回调。

基本面：

☆现货市场PP均聚拉丝日均价在7490-8050（0/0）区间，共聚注塑日均价在7900-8850（0/-50）区间，报价弱势整理，贸易商让利出货。

☆上游方面，NYMEX原油期货收涨0.46%报60.64美元/桶，油价基本持稳，俄罗斯称欧佩克+或放松减产力度，内盘原油回涨；甲醇震荡下跌。

☆供应面，茂名石化30万吨装置已重启，货源充沛，随价格下滑石化去库压力不大。

☆需求面，下游工厂仍随采随用，不形成支撑。

观点：聚丙烯当前价位接近成本线，对现货价有所支撑，预计在成本支撑下深跌驱动不大，建议轻仓做空，设好止损。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜回调，回吐昨日涨幅。

基本面：

☆现货市场PE市场LL日均价在7200-7600（0/50）区间，LDPE日均价在7750-8150（0/0）区间，HDPE日均价在7450-7800（-50/0）区间。

☆供应面，装置开工率接近满负荷，石化库存抛压不大；进口量稳中偏多，社会、港口库存去库放缓，对市场略有压制。

☆需求面，临近春节，小厂逐渐关停，需求加速走弱。

观点：供需矛盾加深，预计聚乙烯盘面震荡为主，建议多单持有者逢高减持。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东2040-2120（25/20），太仓2040-2050（25/20），华南2030-2040（20/10），山东鲁南2000-2020（0/10），内蒙1750-1800（-50/-50），CFR中国主港200-240（0/0）。

☆基本面来看， 近日内地成交整体转淡，西北价格阴跌，上周西北库存26.68（-0.36）总体持稳，西南卡贝乐或提早重启，内地供应充足。

☆港口方面，随着内地需求减弱，港口货源流往内地减少，近期港口提货量下降，上周卓创港口库存100.2（+6），不过近期外盘检修增多，沙特IMC，伊朗ZPC两套短停，后续进口有减少预期。

☆需求方面，鲁西MTO装置重启未顺利，预计维持低负荷至年底，目前时间点甲醛等传统下游开始降负荷，需求整体不佳。

观点：甲醇中线供需依旧面临需求减少的预期，短线受外盘装置停车利好影响较为坚挺，但整体依旧处于震荡中，建议观望。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1700-1730（-10/-10），安徽1730-1760（0/0），河北1670-1670（-10/-10），河南1690-1700（-10/-20）。

☆近日国内尿素主产区企业新单预收随行就市，市场交投放缓。

☆农业需求零星跟进，工业采购随行就市跟进，商家更多持币观望为主。

观点：近期尿素期现货市场弱势整理为主，关注本周印标结果及复合肥开工装置动态。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆外豆高位震荡。

☆国内豆油库存下降加快，库存跌至90万吨，现货成交增加，现货价格波动下跌30-50元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，现货价格持平。

观点：豆油多单持有；豆粕后期转弱；棕榈油多单谨慎持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿合约区间震荡。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价上涨1元/吨，pb粉日照港现价上涨1元/吨，天津港纽曼粉现价上涨3元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆钢厂开工受限，铁矿石需求端承压。

☆本周铁矿量出现下降，但仍维持高位。

观点：短期内铁矿石震荡运行，观望为宜，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺窄幅震荡。

基本面：

☆现货螺纹价格下跌10元/吨，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格回落20元每吨，建材成交环比下降，维持低位。

☆近期北方多地钢厂重启短期停产，持续时间至26日周四。

观点：短期供需双弱，区间震荡为主，观望为宜，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡下行，分别收跌1.57%、1.23%。

基本面：

☆山东去产能政策支撑焦炭盘面，焦煤受煤矿安全检查及临近春节影响同样支撑较强。

观点：上方受钢材利润收缩影响天花板也比较明显，双焦近期维持震荡走势。暂时观望，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜窄幅震荡。

基本面：

☆昨日LME库存下滑3350吨，COMEX库存持平。

☆供应端，铜精矿加工费TC回升1.76美元/吨，但仍处于60美元/吨以下低位，叠加冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂经营压力仍较大，据Bloomberg消息国内大型冶炼厂近期准备商讨减产事宜。

☆铜矿方面，小矿山成本高企，部分矿企出现减停产行为，产业链上矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端，上周公布欧元区12月制造业PMI初值回落至45.9，美国12月Markit制造业PMI微幅回落至52.5。☆国内方面，国家电网12月20日公布2019年预计完成电网投资4500亿元左右，较年初计划的5126亿元下降12%。铜消费整体上仍较为疲软。

观点：供应端小矿山、冶炼厂亏损减产预期中长期支撑铜价向上，叠加全球显性库存绝对低位，铜价大概率走强。仅供参考。