股指：

盘面：昨日A股震荡，三大股指期货走势偏弱。

基本面：

☆分版块来看，传媒和轻工制造走势较强，医药生物和综合走势相对较弱，陆股通连续25日流入。

☆受中美贸易磋商取得进展和11月经济数据有所企稳的影响，市场做多情绪回升。

☆上证综指在经过连续上涨后来到区间上沿，指数短期或以震荡为主，关注指数能否站稳三千点。

观点：建议投资者前期多单可继续持有或逢高适量止盈。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周三，国际油价延续震荡向上行情，截至收盘，WTI收于60.79美元/桶，上涨0.25美元或0.41%，布伦特收于66.15美元/桶，上涨0.36美元或0.55%。

基本面：

☆昨日晚间EIA数据显示，美国12月13日当周原油库存下滑108.5万桶，虽然不及市场预期，但与前日API的指引相反，油价回补昨日跌幅的同时，继续向上运行。

观点：未来几日，预期基本面无太大变化，油价大概率延续温和震荡偏强局面，现有仓位续持，仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜原油继续走强。

☆PX最新至824美元/吨，PX-石脑油至260美元/吨；TA现货均价在4880元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝7060，涤短7130，瓶片6650。

☆装置方面，汉邦220万吨重启。

观点：TA随装置重启，预计库存将继续积累，基差持续低迷，中泰或于月底试车，05继续持空。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在5670元/吨，外盘在596美元/吨。

☆最新港口库存在41.2万吨，下周预报到港19.5万吨，近期几大港口日均发货维持在1.7万吨。

☆装置方面，安徽30万吨EG计划25日前后检修；恒力90万吨EG新装置试车；内蒙古40万吨EG新装置试车。

观点：近期EG港口卸港仍偏慢，但随新装置试车消息，市场炒作情绪降温，短期建议观望或试空05。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜小幅回调。

基本面：

☆现货市场PP均聚拉丝报价在7700-8250（-50/-50）区间，均聚注塑报价在8100-8900（0/-50）区间，现货弱势难挡，部分修复基差。

☆上游方面，原油继续上涨；甲醇弱势震荡。

☆供应面，装置开工率接近满负荷，茂名石化30万吨装置昨日停车，预计检修至12月25日，非标货源充足，标品相对紧缺，低价去库较为顺利。

☆需求面，下游采购无明显改观，刚需补库。

观点：供需面无实质性利好，上游成本松动，中期普遍看空后市，预计聚丙烯盘面弱势震荡，在当前低位或有回调需求，上涨空间不大，建议短期观望为主，中长期逢高沽空。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小幅回调。

基本面：

☆现货市场多让利出货，LL报价在7150-7600（-50/-100）区间，LDPE报价在7750-8300（0/-50）区间，HDPE报价在7450-7850（0/-50）区间。

☆供应面，装置开工率接近满负荷，进口量稳中偏多，当前价格处于低位，石化抛货压力不大。

☆需求面，下游仍有补货动力。

观点：市场普遍看空后市，预计聚乙烯盘面震荡为主，建议观望为主，多单持有者逢高减持，中期逢高沽空。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东2000-2100（-20/0），太仓2000-2010（-20/-15），华南1990-2010（-20/-20），山东鲁南2000-2030（-20/0），内蒙1800-1850（-30/0），CFR中国主港200-237（0/0）。

☆基本面来看，近日内地成交整体转淡，价格阴跌，本周西北库存26.68（-0.36）。

☆港口方面，随着内地需求减弱，港口货源流往内地减少，港口提货量下降，预计港口甲醇结束此前去库趋势，本周隆众港口库存100.89（+8.7），不过近期沙特IMC等外盘装置短停有一定利好。

☆需求方面，鲁西MTO装置重启未顺利，预计维持低负荷至年底，目前时间点甲醛等传统下游开始降负荷，需求整体不佳。

观点：甲醇中线供需依旧面临需求减少的预期，预计近期维持震荡偏弱，建议观望。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1710-1740（0/0），安徽1730-1760（-10/-20），河北1680-1680（0/0），河南1700-1720（0/0）。

☆目前国内尿素市场走势仍旧偏弱，新单跟进缓慢，整体市场货源供应充足，下游仍以工业走货为主，接货多按需跟进，暂无大量采购意愿。

观点：本周尿素供需转弱，加之后期复合肥和胶板厂春节停车对需求的影响，预计近期尿素价格或将回调。关注后续复合肥采购跟进及尿素装置动态。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆中美贸易进展顺利、阿根廷提高大豆出口关税，利多大豆。

☆国内豆油库存下降加快，库存跌至95万吨，现货成交增加，昨日现货价格波动区间在-20-20元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，昨日现货价格下跌20-40元/吨。

观点：豆油多单持有；豆粕后期转弱；棕榈油多单谨慎持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿震荡。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价下跌6元/吨，pb粉日照港现价下跌6元/吨，天津港纽曼粉现价下跌4元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆铁矿石供强需弱，北方六港库存近6周来首次录得上升，其中PB粉垒库明显，后期印度粉陆续到港或继续增加供应压力。

观点：短期内铁矿石震荡偏弱运行，轻空持有，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺窄幅波动

基本面：

☆现货螺纹价格走跌，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格持平，建材成交环比下降，维持低位。

☆近期市场供需矛盾不明显，国务院副总理韩正重申不将房地产作为短期刺激经济手段，前期的乐观情绪或受到一定程度打压。

☆本周社会库存继续分化：板材去库长材累积，关注日内钢联网公布数据。

观点：短期期钢区间震荡为主，空螺多卷续持，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡走强，分别收涨1.11%、0.24%，焦煤实现移仓换月至05合约。

基本面：

☆昨日济宁微山同泰焦化厂关停60万吨产能，山东去产能任务加快步伐，但产能数额较小，暂不会造成较大供需缺口。

☆焦煤由于开工明显受限相较焦炭基本面较为坚挺，双焦下方支撑较强，相对现货利润100-150盘面利润已达260元/吨。

观点：建议可以关注做空05焦化利润机会，但需防范焦炭去产能政策实施风险。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜弱势震荡。

基本面：

☆昨日LME库存下滑1400吨，COMEX库存持平。

☆基本面上，供应端铜精矿加工费TC处于55美元/吨附近低位，叠加冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂目前经营压力较大。

☆部分小型铜矿山成本高企，出现减停产行为，产业链上矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端，海内外实体经济短期有边际改善，铜消费悲观预期阶段性缓和。

观点：铜基本面阶段性边际改善，叠加显性库存绝对低位，铜价易涨难跌。仅供参考。