股指：

盘面：昨日A股震荡，三大股指期货涨跌不一，其中IC相对较弱。

基本面：

☆分版块来看，银行和钢铁走势较强，电子和农林牧渔走势较弱，陆股通维持流入。

☆隔夜美联储维持利率不变，符合市场预期。

☆目前上证综指连涨5日，来到短期区间上沿，但成交依然维持低位，市场观望情绪依然较浓，后期若无法放量上涨，或将迎来短期调整。

☆后期主要关注中美贸易磋商进展，磋商结果或对盘面短期走势影响较大。

观点：建议投资者暂时观望或前多适量止盈，仅供参考。

能化板块

PTA：

基本面：

☆隔夜原油回落。

☆PX最新至808美元/吨，PX-石脑油至237美元/吨；TA现货均价在4770元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝6840，涤短6775，瓶片6450。

☆装置方面，汉邦220万吨计划检修。

☆TA供需持稳偏弱，前期TA检修装置重启，总体负荷已回升至94%，聚酯负荷持稳，走弱预期不变。

观点：TA未来累库较为确定，中长期利多暂无，建议TA单边观望，若出现高位可考虑布空05合约。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在5118元/吨，外盘在577美元/吨。

☆最新港口库存在44.9万吨，本周预报到港21万吨，近期港口日均发货至1.7万吨。

☆装置方面，新加坡90万吨重启。

☆12月EG偏宽平衡，但累库幅度有限，临近交割月，EG库存偏低，市场炒作情绪升温。

观点：原油上涨，01或继续偏强，可考虑暂时观望，等待远月05跟随走高后布空，季节性累库加之产能投放预期或会反复打压市场。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜小涨。

基本面：

☆现货市场小幅下调，拉丝主流报价在7950-8450（0/0），均聚注塑主流报价在8250-9000（-30/0），贸易商多让利出货。

☆上游方面，据陆家嘴早餐，NYMEX原油期货收跌0.74%报58.8美元/桶。上周美国原油库存意外增加，汽油和馏分油库存也大幅增加，内盘跟跌；甲醇小幅震荡，成本端松动。

☆供应面，有效产能释放稳定，现货供给宽松，检修量持续减少，出货存在压力，供需矛盾显现。

☆需求面，场内需求冷淡。

观点：预计聚丙烯盘面维持弱势运行，建议短期观望，等待05合约拉涨后布空。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小涨。

基本面：

☆现货市场以回落为主，部分高压货源受地膜需求支撑挺价，线性主流报价在7150-7600（-10/-50），高压主流报价在7750-8400（-100/50），低压主流报价在7450-7900（0/-400）。

☆供应面，企业开工率维持较高水平，进口货源有增长迹象，石化库存尚处中位，社会库存在30万吨左右，处于相对低位。

☆需求面，下游膜厂节前备货力度尚可，地膜开工率为42.34%，环比涨0.07%，保证短期需求不会恶化。

观点：根据边际成本及需求支撑，聚乙烯有见底迹象，预计聚乙烯盘面维持低位震荡，可静待市场价未来走势，逢高沽空。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东1945-2060（-35/-10），太仓1945-1965（-35/-30），华南1980-2000（-25/-20），山东鲁南2010-2060（-30/0），内蒙1880-1920（0/0），CFR中国主港190-234（0/0）。

☆基本面来看，近期内地成交转淡，本周西北库存27.04（0.96）再度上升，反映前期港口货源流向内地挤出部分西北供应，关注西南提前限气对内地库存的影响。

☆港口方面，本周隆众港口库存93.89（-4.86），继续去库，近期港口货源持续流向内地带动去库存。

☆需求方面，鲁西MTO11.28试车成功，关注后续负荷情况。

观点：短期甲醇在鲁西开车和西南提前限产的带动下有所转暖，但进口仍多以及春节临近传统下游面临拐点，中线暂不具备大涨基础，建议暂以观望为主。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1680-1700（0/0），安徽1740-1780（0/0），河北1680-1690（0/0），河南1700-1720（0/0）。

☆近日国内尿素主流走势趋于稳定，局部跟进自身情况小幅调涨，整体成交氛围略有减弱。

☆随着前期价格不断上涨，下游用户采购逐渐谨慎，厂家预收多以前期低价订单为主，新价成交略显不畅。

观点：考虑到后期复合肥和胶板厂春节停车对需求的影响，加之近期期货涨幅较明显，预计近期或有回调。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿出现回落。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价持平，pb粉日照港现价持平，天津港纽曼粉现价下跌7元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆上周到货量环比回落，钢厂采购受政策性限停产抑制，河北地区再度启动重污染天气预警。

☆钢厂较低库存，补库力度刺激港口库存继续回落：北方六港库存环比下降超过100万吨。

观点：。终端需求回落，短期存在继续承压风险，建议观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺冲高回落。

基本面：

☆现货螺纹价格持平，上海热卷价格持平，唐山钢坯价格将10元每吨，建材成交环比下降。

☆昨日找钢网公布本周生产数据，产量环比增加，库存表现继续分化；板材维持去库，建材累积。

观点：北方短期限产力度有限，高企利润继续支撑供应走强，需求预期修复，期钢维持震荡，观望为宜，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡弱势，尾盘跳水。

基本面：

☆煤矿方面安全检查趋严，部分煤矿停产减产状态，叠加年底完成生产任务，减少生产程度，供应趋禁。

☆下游焦化厂高位开工，支撑焦煤价格。

☆临近年底焦炭产能政策或有加快趋势，短期来看焦煤焦炭下方支撑较强。

观点：建议尝试焦炭短多，焦煤临近换月建议暂时等待。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜继续走高。

基本面：

☆LME库存下滑3500吨，COMEX上升20吨。

☆基本面上，铜精矿现货加工费TC周环比大幅下滑3.22美元至55.28美元/吨，叠加冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂目前经营压力较大。

☆小矿山亏损减产逐步发酵，澳洲Metals X 公司决定关停旗下Nifty铜矿（亏损原因，2019年前三季度平均现金成本高达8548美元/吨，2018年产1.87万金属吨铜精矿），产业链上矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端，近期公布的美国部分经济数据（新增非农就业人数，失业率等）超预期好转，国内11月官方制造业PMI超预期回升至荣枯线上方50.2，铜消费悲观预期有所缓解。

观点：铜基本面出现边际改善，产业链上铜矿山、冶炼厂成本支撑铜价，铜价大概率继续走强。仅供参考。