股指：

盘面：昨日A股震荡，三大股指期货走势偏强。

基本面：

☆分版块来看，休闲服务和电子走势较强，农林牧渔和钢铁走势较弱，陆股通维持流入。

☆我国11月金融数据显示社融信贷整体平稳，11月CPI同比上涨4.5%，上涨主要由食品贡献，非食品整体平稳。

☆目前来看经济尚难言企稳且中美贸易磋商仍存在不确定性，整体市场走势仍将以震荡为主。

☆不过短期市场有所企稳，且外资仍有大幅的持续流入，预计指数短期或存在小幅反弹机会。

观点：建议投资者暂时观望或前多持有，仅供参考。

能化板块

PTA：

基本面：

☆隔夜原油震荡。

☆PX最新至802美元/吨，PX-石脑油至227美元/吨；TA现货均价在4780元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝6865，涤短6775，瓶片6450。

☆装置方面，汉邦220万吨计划检修。

☆TA供需持稳偏弱，前期TA检修装置重启，总体负荷已回升至94%，聚酯负荷持稳，走弱预期不变。

观点：TA未来累库较为确定，中长期利多暂无，建议TA单边观望，若出现高位可考虑布空05合约。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆G现货均价在5000元/吨，外盘在573美元/吨。

☆最新港口库存在44.9万吨，本周预报到港21万吨，近期港口日均发货至1.7万吨。

☆装置方面，新加坡90万吨重启。

☆12月EG偏宽平衡，但累库幅度有限，临近交割月，EG库存偏低，市场炒作情绪升温。

观点：原油上涨，01或继续偏强，可考虑暂时观望，等待远月05跟随走高后布空，季节性累库加之产能投放预期或会反复打压市场。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜小幅回涨，主力换月至2005合约。

基本面：

☆现货市场延续下调，拉丝主流报价在7950-8450（-50/-50），均聚注塑主流报价在8280-9000（-20/0）。

☆上游方面，据陆家嘴早餐，国际油价小幅小涨，NYMEX原油期货收涨0.12%报59.09美元/桶，内盘原油延续小涨态势；甲醇隔夜下调。

☆供应面，巨正源1线30万吨装置短修完毕，预计今日重启，现货供给宽松，现货价处于相对低位，未来降价去库空间不大，供应面压力显现。

☆需求面，临近双节，下游有刚需补库需求，低价货源成交尚可，短期有所支撑。

观点：预计聚丙烯盘面维持偏强震荡，05合约逢高沽空。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小幅上调，主力换月至2005合约。

基本面：

☆现货市场价格回落，线性主流报价在7160-7650（-20/0），高压主流报价在7850-8350（-50/-50），低压主流报价在7450-8300（0/0）。

☆供应面，浙石化30万吨HDPE装置挤压机开车成功，本月或正式放量，企业开工率维持较高水平，石化库存处于中位，未来供应面承压。

☆需求面，下游高价抵触，包装膜及地膜需求相对良好，带来一定支撑。

观点：预计聚乙烯盘面维持震荡，01-05合约价差缩小至15元/吨，可积极进行换月操作。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东1980-2070（0/-20），太仓1980-1995（0/-10），华南2005-2020（-5/0），山东鲁南2040-2060（10/10），内蒙1880-1920（0/20），CFR中国主港190-234（1/0）。

☆基本面来看，近期内地成交转淡，上周库存上升，反映前期港口货源流向内地挤出部分西北供应，关注西南提前限气对内地库存的影响。

☆港口方面，上周卓创库存93.6（-15），降库存幅度较大，近期港口货源持续流向内地带动去库存。

☆需求方面，鲁西MTO11.28试车成功，关注后续负荷情况。

观点：短期甲醇在鲁西开车和西南提前限产的带动下有所转暖，但进口仍多以及春节临近传统下游面临拐点，中线暂不具备大涨基础，建议暂以观望为主。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1680-1700（0/0），安徽1740-1780（0/0），河北1680-1690（0/0），河南1700-1720（0/10）。

☆近日国内尿素主流走势趋于稳定，局部跟进自身情况小幅调涨，整体成交氛围略有减弱。

☆随着前期价格不断上涨，下游用户采购逐渐谨慎，厂家预收多以前期低价订单为主，新价成交略显不畅。

观点：考虑到后期复合肥和胶板厂春节停车对需求的影响，加之近期期货涨幅较明显，预计本周行情高位震荡。建议观望。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆美国农业部报告中性，MPOB公布棕榈油月度数据偏空。

☆国内豆油库存下降加快，库存跌破100万吨，现货成交增加，现货价格下跌30-60元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格小幅下跌10-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油产量下降，出口同比大降，国内棕榈油现货成交不多，现货价格大幅下跌20-30元/吨。

观点：豆油可逢低少量试多或暂观望；豆粕后期转弱；棕榈油短期调整中长期震荡偏强，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜盘面回涨。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价上16元/吨，pb粉日照港现价上涨16元/吨，天津港纽曼粉现价上涨16元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆钢厂刚需带动铁矿石价格走高。

观点：短期内铁矿石区间震荡为主，观望为宜。仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期螺震荡走高。

基本面：

☆现货螺纹价格上涨10元/吨，上海热卷价格提涨30元/吨，唐山钢坯价格持平，建材成交环比下降。

☆建材成交量维持在中低水平支撑钢材价格。

观点：短期内期钢或有高位回调，横盘震荡为主，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡,焦炭移仓换月至2005。

基本面：

☆煤矿方面安全检查趋严，部分煤矿停产减产状态，叠加年底完成生产任务，减少生产程度，供应趋禁，下游焦化厂高位开工，支撑焦煤价格。

☆临近年底焦炭产能政策或有加快趋势，短期来看焦煤焦炭下方支撑较强。

观点：建议尝试焦炭短多，焦煤临近换月建议暂时等待。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜偏强震荡。

基本面：

☆基本面上，铜精矿现货加工费TC上周大幅下滑3.22美元至55.28美元/吨，叠加冶炼副产品硫酸价格低迷，冶炼厂目前经营压力较大。

☆小矿山亏损减产逐步发酵，澳洲Metals X 公司决定关停旗下Nifty铜矿（亏损原因，2019年前三季度平均现金成本高达8548美元/吨，2018年产1.87万金属吨铜精矿），产业链上矿山、冶炼厂成本对铜价支撑较强。

☆需求端，近期公布的美国部分经济数据（新增非农就业人数，失业率等）超预期好转，国内11月官方制造业PMI超预期回升至荣枯线上方50.2，铜消费悲观预期有所缓解。

观点：铜基本面出现边际改善，产业链上铜矿山、冶炼厂成本支撑铜价，铜价易涨难跌。仅供参考。