股指：

盘面：昨日A股下跌，三大股指期货走势偏弱。

基本面：

☆分版块来看，有色金属和采掘走势较强，银行和电子走势较弱，陆股通维持流入。

☆11月LPR报价如期下调5个基点，有助于实际贷款利率下行。

☆昨日中美贸易问题再次传出不确定信号，第一阶段协议能否在近期达成出现变数。

观点：在外围不确定性仍然较高的情况下，建议投资者暂时观望，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周三，国际油价大幅反弹，截至收盘，WTI收于57.09美元/桶，上涨1.84美元或3.33%，布伦特收于62.44美元/桶，上涨1.63美元或2.68%，二者皆收回前日跌幅。

基本面：

☆昨日EIA库存数据在普遍看衰的情况下，原油库存增幅不及预期以及库欣地区库存的降低均对油价起到了重要的支撑作用，俄罗斯表态将与OPEC就全球供应限制协议进行合作，也提振了市场情绪。

☆另外，消息显示，美国林肯号航母战斗群近日驶入霍尔木兹海峡，中东地区的紧张气氛再一次走进投资者视野。

☆在OPEC 12月会议即将到来之际，关于减产协议的讨论会继续进行，目前来看，延长期现是最低达成可能，深化减产的可能性也并非完全破灭，后续的讨论依旧是中性偏多为主。

☆中美贸易磋商虽进展缓慢，并无利空消息披露。

观点：继续维持震荡偏上观点，但宏观数据的不佳可能会引起油价短线回调，建议持仓观望为佳，仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面昨日下午尾盘小幅翻红，隔夜小幅下跌。

基本面：

☆现货市场涨跌不一，拉丝在8100-8650（-50/150)，共聚在8400-8850（-200/100），贸易商随行就市。

☆上游方面，据陆家嘴早餐，国际油价集体走高，NYMEX原油期货收涨3.14%报57.09美元/桶。此前美国原油库存报告好于预期，俄罗斯表示将继续与石油输出国(OPEC)合作，以保持全球石油市场的平衡；甲醇低位震荡，上游原油今日或对盘面有所支撑。

☆供应面，装置生产稳定，两油库存降至67.5万吨，维持低库存运行。

☆需求面维持阶段性补库。

观点：预计聚丙烯盘面震荡为主，原油拉涨下或有小幅上涨，建议现货逢高出货，盘面逢高沽空。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小幅下跌。

基本面：

☆现货市场随行就市，低价货源成交稳定，线性相对紧缺，在7100-7600（30/0），高压在7700-8300（-80/-50），低压在7650-8050（0/0）。

☆供应面，石化装置生产稳定，石化库存、港口库存经厂商及贸易商调节后处于相对低位，有一定支撑。

☆需求面，下游刚需补库，后期需求预期依旧悲观。

观点：聚乙烯基本面无明显利好，低库存及部分货源紧缺抑制跌幅，预计未来聚乙烯将震荡整理，建议逢高沽空。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东1880-1950（5/-40），太仓1880-1895（10/5），华南1930-1950（0/0），山东鲁南1990-2000（40/20），内蒙1820-1870（0/20），CFR中国主港189-228（0/0）。

☆基本面来看，华亭短停，长武降负荷，且西北西南限气，本周西北库存27.06（-1.11），内地有望率先止跌，继续关注实际出货情况。

☆港口地区，BUSHER据传已出品，预计进口维持100万吨/月以上，港口库存反复，本周隆众港口库存117.84（-5.01），关注今日卓创数据。

☆需求方面依旧乏善可陈。

观点：甲醇基本面依旧偏弱，接近交割月，目前持仓量仍高，多空分歧较大，建议空单可逐步止盈离场，防范风险。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1640-1660（0/0），安徽1690-1750（0/0），河北1630-1650（0/0），河南1670-1680（0/0）。

☆近日国内尿素市场偏弱运行，目前国内尿素装置负荷不大，但是受制于内需薄弱，整体行情运行不畅，企业成交略显被动。

☆印标价格不高，对内贸暂无较强利好，部分生产企业或陆续承接出口订单，缓解后期压力。

观点：预计春节前，国内尿素供需依旧维持偏弱格局。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆中美谈判生变数，美豆价格震荡回调。

☆国内豆油库存下降加快，目前为113万吨，现货成交增加，现货价格上涨50-100元/吨。

☆豆粕现货成交减淡，现货价格在-10-10元/吨区间震荡。

☆马来西亚棕榈油出口同比增加，国内棕榈油现货成交减少，现货价格上涨140-180元/吨。

观点：豆油高位震荡走高，多单持有；豆粕暂观望；棕榈油多单持有，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：隔夜铁矿合约小幅调整。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价上涨3元/吨，pb粉日照港现价上涨3元/吨，天津港纽曼粉现价下跌3元/吨，唐山铁精粉现价下跌4元/吨。

☆钢材高成交量支撑铁矿石价格，但近期多地因重污染天气重启环保限产，铁矿石需求端承压。

观点：短期内铁矿石横盘震荡为主，若限产趋严，将转为震荡下行，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：隔夜期钢震荡回调。

基本面：

☆昨日螺纹现货大涨超过100元，热卷也有50元以上调涨，唐山钢坯上升20元每吨。

☆昨日成交继续向好，现货旺季持续。

☆咨询网站公布本周库存数据，建材去库速度维持。

☆短期来看，北方钢材疏港逐渐恢复，电炉钢受利润增加带动，利用率继续增加；虽然多地因天气因素短期限产趋严，但供应仍有增加潜力；北方出现降温，需求逐步受限。

观点：关注日内钢联公布的生产数据，盘面受现货利好支撑或接近尾声，可逢高沽空，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜窄幅震荡。

基本面：

☆昨日LME库存增加1475吨，COMEX库存增加78吨。

☆基本面上，铜矿相对紧缺的状态延续，铜精矿加工费TC维持在60美元/吨以下低位，国内冶炼厂经营压力短期难缓解，产业链上铜矿山、冶炼厂对铜价支撑较强。

☆需求端，海内外制造业表现疲软，铜消费难有强驱动。

观点：铜基本面供需双弱的局面延续，铜价大概率维持区间震荡。仅供参考。