股指：

盘面：昨日A股震荡，三大股指期货中IC相对较强。

基本面：

☆分版块来看，电子和计算机走势较强，纺织服装和银行走势较弱，陆股通净流入。

☆港股近期跌幅较大，对A股产生拖累。

☆昨日我国公布的经济数据继续小幅回落，显示经济下行压力依然较大。

☆短期市场在大幅下跌后出现一定程度反弹，但力度较弱。现阶段外部不确定上升，经济存在下行压力，市场波动加大。

观点：建议投资者暂时观望，等待市场走势企稳，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周四，国际油价先扬后抑，WTI收于56.90美元/桶，下跌0.48美元或0.84%，布伦特收于62.41美元/桶，下跌0.22美元或0.35%。

基本面：

☆昨日EIA报告整体利空，美国产量再创新高的同时，原油库存增幅超预期，与API的指引趋势相反，使得市场回吐前日部分涨幅，最终日内收跌。

☆OPEC月报观点整体利多，对2020年前景表示乐观的同时，下调了供应过剩的幅度，同时普京昨日表示，沙特在减产协议上立场坚定，而俄罗斯将尊重他们的利益，这种观点给油价带来了一定的支撑，使得油价并未大幅下挫。

☆目前来看，OPEC将延长减产协议的期现，虽然不能深化减产幅度，但起码使得当前的基本面没有更坏。

☆中美磋商虽无新的成果披露，但昨日消息显示，进一步磋商正在进行，潜在利好油价的可能性不变。

观点：建议继续持仓不变，等待指引。仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜油价走高回落。

☆PX最新至795美元/吨，PX-石脑油至257美元/吨；TA现货均价在4730元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝持稳，涤短跌60，瓶片持稳。

☆装置方面，蓬威90万吨检修；华东120万吨TA临时检修；华东150万吨TA检修；华东75万吨TA检修。

☆11月TA预估宽平衡，库存变动或在-10至10万吨上下，目前向上驱动暂无，预计随工业品波动而波动。

观点：建议单边暂观望。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4685元/吨，外盘在546美元/吨。

☆最新港口库存在51.4万吨，下周预报到港17.8万吨，近期港口日均发货维持日均2万吨。

☆国内负荷恢复偏慢，11月EG库存或继续去化，当下库存不高，若工业品企稳反弹，EG或有领涨表现。

观点：建议继续关注新装置投产情况和需求下滑情况。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜下调。

基本面：

☆现货市场小幅下调，拉丝跌20-80元/吨，共聚跌50元/吨，低价出货为主。

☆上游方面，据陆家嘴早餐，国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌0.37%报56.99美元/桶。美国原油期货因国内库存增加和产量创纪录高位承压，但跌幅有限，因欧佩克预计原油供应过剩将低于预期；甲醇低位震荡。

☆供应面，货源相对充沛，供应面承压。

☆需求面，BOPP厂商部分复产，提供部分刚需支持，10月地产、基建及规模以上工业增加值出炉，均稳中偏降。

观点：预计PP延续供需偏弱走势，预计盘面在7900-8000震荡，建议观望，中期偏空，关注未来原油走势及中美关税初步协定结果。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小幅下跌。

基本面：

☆现货市场小幅下调，线性7000-7400（-100），高压7700-8100（-50）、低压7650-8000（-100/-50），低位成交尚可。

☆供应面，装置生产稳定，贸易商积极降价去库。

☆需求面基本无亮点。

观点：预计盘面在7000-7200区间震荡，建议观望。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东1885-1970（-15/-20），太仓1885-1900（-15/-20），华南1940-1970（-10/0），山东鲁南1920-1950（0/-10），内蒙1750-1850（0/0），CFR中国主港193-235（-2/0）。

☆基本面来看，西北降价后出货好转，但山东等地出货一般，随着下游需求转弱，预计后续压力较大。

☆港口方面，本周卓创库存118.9万吨（-2.1）稍有回落，但后续到港仍多，预计后续难以持续去库。

☆需求方面，烯烃平稳，传统需求逐步见顶。

观点：甲醇供需维持偏弱格局，建议空单继续持有。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1640-1660（0/0），安徽1690-1750（0/0），河北1630-1650（0/0），河南1660-1670（01/0）。

☆尿素基本面变化不大，需求不佳是目前交易主逻辑。

☆下游谨慎态度依旧不减，中间商备货积极性不高，部分厂家新接一定出口订单，暂时缓解一定供应压力，但对行情整体影响不大。

观点：关注后期印标结果和内需恢复情况，预计春节前尿素维持弱势震荡。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆美豆收割加快，销售预期偏低，价格弱势震荡。

☆国内豆油库存119万吨，现货成交增加，现货价格下跌50-100元/吨。

☆豆粕现货转弱，需求一般，现货价格下跌10-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油出口同比增加，国内棕榈油现货成交放缓，现货价格下调60-110元/吨。

观点：豆油高位震荡回调，可关注回调做多；豆粕暂观望；棕榈油回调可关注做多，仅供参考。

黑色板块

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡，分别收涨1.62%、0.24%。

基本面：

☆昨日10月地产基建数据出炉，韧性较强，螺纹产量库存数据同样比较亮眼，短期需求较旺，提振市场情绪。

☆从基本面上看，焦煤、焦炭偏弱暂未有太大改变。

观点：焦炭增仓上行，遇回调布局短多，焦煤减仓上行，仍然区间震荡。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜收小幅小跌。

基本面：

☆昨日LME库存下滑2700吨，COMEX库存上升285吨。

☆基本面上，SMM公布10月中国电解铜产量为78.3万吨，环比增长3.12%，同比增长8.66%，预计11月产量仍维持高位，但从梳理的铜矿产量情况来看，矿端相对紧缺的状态延续，TC或将维持低位，冶炼厂经营压力较难缓解，精铜供应或将在后期受到影响。

☆需求端，海内外实体经济偏弱，铜消费难有大的亮点。

观点：铜供需双弱格局延续，叠加目前显性库存处于历史低位，铜价回调空间有限。建议前期多单继续持有。仅供参考。