股指：

盘面：昨日A股震荡，三大股指期货小幅收涨。

基本面：

☆分版块来看，电子、食品饮料和医药生物走势较强，休闲服务、采掘和农林牧渔走势较弱，陆股通转为流出。

☆港股近期跌幅较大，对A股产生拖累。

☆目前市场成交量维持低位，机构抱团现象依然明显。

☆短期外部不确定性上升，市场对于CPI的快速上涨仍有担忧，再加上经济仍然存在下行压力，使得市场波动加大。

观点：建议投资者暂时观望，等待市场走势企稳，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：周三，WTI收于57.38美元/桶，上周0.60美元或1.06%，布伦特收于62.63美元/桶，上周0.63美元或1.02%，国际油价震荡上涨，这已经是自上周5以来的四个交易日中出现的第3个日内V型走势。

基本面：

☆供给端，据API库存报告来看，美国原油库存可能迎来持续性的下滑，而汽油库存可能即将开始进入累库阶段，但整体中性偏好。

☆需求端，美联储鲍威尔表示美国经济将出现持续扩张，近期降息的全面影响仍未提现，目前基本的前景仍然是有利的。

☆同时，OPEC方面称，目前没有看到全球经济衰退的迹象，且仍相信中美将达成贸易协议。美联储和OPEC的发言也一定程度上改善了市场情绪。

☆今日即将迎来EIA库存数据和OPEC月报，根据API指引和OPEC官方发言来看，偏向利好的概率稍大，可能助推油价走出横盘调整，应当密切关注。

观点：建议前期低仓位多头继续持有，仅供参考。

PTA：

基本面：

☆隔夜油价反弹。

☆PX最新至788美元/吨，PX-石脑油至265美元/吨；TA现货均价在4700元/吨，加工差在500元/吨上下；长丝涨95，涤短持稳，瓶片持稳。

☆装置方面，华东150万吨TA检修；华东75万吨TA检修。

☆11月TA预估宽平衡，库存变动或在-10至10万吨上下，目前向上驱动暂无，预计随工业品波动而波动。

观点：建议单边暂观望。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4623元/吨，外盘在541美元/吨。

☆最新港口库存在56.5万吨，本周预报到港14.7万吨，近期港口日均发货维持日均2万吨。

☆国内负荷恢复偏慢，11月EG库存或继续去化，当下库存不高，若工业品企稳反弹，EG或有领涨表现。

观点：建议继续关注新装置投产情况和需求下滑情况。仅供参考。

聚丙烯：

盘面：聚丙烯盘面隔夜受原油带动小幅回涨。

基本面：

☆现货市场弱势回落，华东/华北市场拉丝跌10-50元/吨，共聚跌30-50元/吨，华南市场报价平稳，贸易商开始积极降价去库。

☆上游方面，据陆家嘴早餐，国际油价集体走高，NYMEX原油期货收涨1.02%报57.38美元/桶。布油收涨0.92%报62.63美元/桶。因美联储主席鲍威尔和欧佩克发表积极的经济评论；甲醇回归下跌趋势。

☆供应面，新产能逐步释放，现货流动性增强，货源相对充沛，供应面承压。

☆需求面，下游受环保督查及前期备库影响，采购力度有限。

观点：PP整体向上驱动不足，预计PP延续低位震荡走势，建议观望，中期偏空，关注原油走势及中美贸易谈判进展。仅供参考。

聚乙烯：

盘面：聚乙烯盘面隔夜小幅下跌。

基本面：

☆现货市场小幅下调，华东/华北市场线性7100-7500（-50），高压7750-8150（-50/0）、低压7750-8050（-50/0），华南报价相对稳定。

☆供应面，装置生产稳定，贸易商积极降价去库，库存结构逐渐转好。

☆需求面，农膜需求基本见顶，后期需求偏悲观。

观点：预计盘面延续低位震荡走势，建议观望。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆基本面来看，内地供应充足，价格走弱后出货稍好转，本周隆众西北库存28.17（+0.89）。

☆港口方面，据传伊朗BUSHER已经产出合格品，预计四季度进口量在100万吨/月以上，预计重新进入累库周期，本周隆众港口库存122.55（-1.36），关注今日卓创库存数。

☆需求方面乏善可陈，传统需求逐步见顶，烯烃维持平稳。

观点：甲醇供需面维持偏弱格局，建议中线空单继续持有。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆基本面看，虽然近期尿素开工有所下降，但影响不大。

☆目前主要矛盾还是在于需求：国内农需寡淡；复合肥企业开工仍有小幅下滑，胶板厂需求相对稳定，但部分地区仍受冬季大气污染治理工作影响，整体开机不高；出口招标价格较低，对需求刺激有限。

☆库存方面，尿素企业库存和港口库存都不断走高。

观点：尿素基本面利空为主，预计四季度价格维持弱势下跌。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

☆前期上涨的主要原因是库存较低，现货价格坚挺，基差较高带动盘面上涨。

☆在盘面价格上涨到相对高位之后，市场的交易逻辑转向新榨季的供需。如果新榨季国内没有超预期减产的话，国内供需可能处在相对平衡的位置。

观点：关税政策和国储政策仍然构成潜在的利空，建议关注新榨季的生产情况，中长期关注逢高沽空的机会，仅供参考。

黑色板块

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡，分别收涨0.86%、0.03%。

基本面：

☆焦炭供应高位，库存较高，持续偏弱运行。

☆焦煤受焦炭偏弱影响，采购谨慎，叠加进口煤低价冲击，同样持弱。

☆下游建材成交持续高位，短期需求有支撑。

观点：双焦区间震荡，焦煤收较长下影线，支撑较强，建议依靠前低布局短多。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜小幅走弱。

基本面：

☆昨日LME库存下滑4925吨，COMEX库存上升356吨。

☆基本面上，SMM公布10月中国电解铜产量为78.3万吨，环比增长3.12%，同比增长8.66%，预计11月产量仍维持高位，但从梳理的铜矿产量情况来看，矿端相对紧缺的状态延续，TC或将维持低位，冶炼厂经营压力较难缓解，精铜供应或将在后期受到影响。

☆需求端，海内外实体经济偏弱，铜消费难有大的亮点。

观点：铜供需双弱格局延续，叠加目前显性库存处于历史低位，铜价回调空间有限。建议前期多单继续持有。仅供参考。