股指：

盘面：上周五A股市场下跌，三大股指期货集体走弱。

基本面：

☆目前我国经济存在下行压力，同时 10月CPI同比涨幅已经达到3.8%，如果后续猪肉价格带动其他商品上涨，将对央行货币政策的宽松程度产生考验。

☆不过短期来看市场存在边际改善，首先上周MLF利率下调显示货币政策依然维持宽松，此外中美贸易谈判继续向好的情况发展，最后MSCI确认提高A股纳入比例，外资持续流入。

☆目前市场虽然缺少大幅上涨的条件，但震荡上行的趋势不变。

观点：预计股指短期震荡偏强，建议投资者前多可继续持有，但仓位不宜过重，仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：上周五，油价前期震荡走低，但最终反弹收涨。WTI收于57.44美元/桶，上涨0.37美元或0.65%，布伦特收于62.61美元/桶，上涨0.23美元或0.37%。

基本面：

☆供应端，美国石油钻井环比减少7座至684座，是2017年4月以来的最低点，目前连续3周下滑，这个产量的先行指标持续弱势，一定程度上缓解了供应的压力。

☆需求端，中美贸易进展再起波澜，有外媒称美方可能再度变卦，使得油价一度直线下跌，但随后市场对此消息的准确性表示怀疑，油价逐渐企稳反弹。

观点：预计随着中美贸易磋商的稳步推进以及美国供给增量的疲弱，油价将在短期内继续维持震荡偏强，建议继续持有多仓，仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东1950-2100（-30/-20），太仓1950-1970（-30/-25），华南2020-2030（-30/-30），山东鲁南2080-2080（0/-10），内蒙1850-1960（0/0），CFR中国主港200-236（0/-7）。

☆基本面来看，内地随着内蒙荣信二期等装置逐步投产，以及前期凤凰等短停装置复工，开工率大幅提升，上周甲醇全国开工率71.73%（4.1%），西北开工率85.5%（5.54%），供应整体充足。

☆港口方面，近期内地港口价差收窄，港口提货量从峰值下降，加之到港较多，近期港口库存再度回升，上周卓创港口库存121.07（1.4）。

☆有传伊朗BUSHER已经产出合格品，预计月度进口量在100万吨以上。

☆需求方面乏善可陈，传统需求逐步见顶，烯烃维持平稳。

观点：甲醇供需面维持偏弱格局，建议中线空单继续持有。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1640-1660（-10/-10），安徽1690-1750（-10/0），河北1640-1660（-10/0），河南1650-1670（-10/0）。

☆基本面看，近期国内尿素企业检修较多，开工下滑明显，上周卓创数据国内尿素开工57.19%（-2.37%），日均产量12.81万吨。后续受限气等影响，预计开工还将维持低位。

☆需求整体乏善可陈，国内农需寡淡；复合肥企业开工仍有小幅下滑，采购多以按需跟进为主，胶板厂需求相对稳定，但部分地区仍受冬季大气污染治理工作影响，整体开机不高；部分出口订单正在商谈之中，近期集港流向将有所增加。

☆本周企业库存88.6万吨（8.85%），库存压力不减。

观点：尿素基本面利空因素为主，但成本支撑，建议观望。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆美国农业部11月报告中性偏空，美豆小幅回调。

☆国内豆油库存126万吨，现货成交增加，上周五现货价格涨跌互现。

☆豆粕现货转弱，需求一般，上周五现货价格上涨10-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油出口同比增加，国内棕榈油现货成交放缓，上周五现货价格下跌20-30元/吨。

观点：维持高位震荡偏强，暂观望；豆粕暂观望；棕榈油偏多交易，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：周五夜盘铁矿继续下挫。

基本面：

☆现货方面，pb粉青岛港现价下跌12元/吨，pb粉日照港现价下跌12元/吨，天津港纽曼粉现价下跌8元/吨，唐山铁精粉现价持平。

☆本周钢厂进口烧结矿库存基本持平，采暖季钢厂补库需求走弱；年内海外供应量很难出现大幅下滑，铁矿石将维持供大于求的格局。

观点：谨慎持空，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：周五夜盘期钢延续下行。

基本面：

☆周五现货螺纹、热卷降价10元每吨，唐山钢坯下调报价，建材成交出现回落，需求减弱逐渐被现实验证。

☆虽然钢材社库延续下降，但北方港口钢材发运大增，当地需求转差，本周华东华南潜在供应压力增加。

观点：短期期螺承压下行，逢高沽空，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤焦炭震荡。

基本面：

☆焦炭产地有环保预警，运输出货压力较大，下游库存正常按需采购为主，整体来看偏弱运行。

☆焦煤近期由于通关风险加大，对远期货物需求不强，进口煤价格进一步下探。

☆终端现货去库较为顺利，需求尚可。

观点：短期双焦利好兑现，上方承压，盘面上看，双焦仍然磨底行情，建议区间操作为主。建议焦煤1-5正套继续持有。