股指：

盘面：上周A股上涨，股指期货集体走高。

基本面：

☆目前中美贸易摩擦阶段性缓和，新一轮中美经贸高级别磋商正在安排沟通中，同时美方宣布推迟原定于10月1日征收的关税至10月15日，外部不确定性的下降有利于提高资金入场意愿，利好A股反弹延续。

☆此外近期外资持续流入A股，上周外汇局宣布取消QFII和RQFII投资额度限制，金融市场得到进一步开放，有利于境外中长期资金流入A股。

☆当前国家政策依然偏暖，货币流动性较为充足。

观点：目前A股仍然有进一步的上涨空间，本周走势偏强，仅供参考。

能化板块

PTA：

基本面：

☆沙特石油设施遇袭，美布两油开盘涨12%。

☆上周PX至784美元/吨，PX-石脑油至313美元/吨；TA现货均价在5080元/吨，加工差在800元/吨上下；长丝持稳、短纤持稳、瓶片持稳。

☆装置方面，华东140万吨TA计划短停3天；仪征35万吨重启；福海创提负至9成偏上；恒力1号线检修预报仍未落地。

观点：原油大涨，TA毛利偏低，成本推动作用或较强；TA自身供需稍弱，库存缓增，TA暂观望或关注成本推动带来的上涨机会。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4858元/吨，外盘在562美元/吨。

☆最新港口库存至79.3万吨，本周到港预报13.6万吨。

☆装置方面，南亚36万吨预计重启；河南新乡停车20-25天；内蒙古12万吨EG重启，负荷7成；阳煤平定20万吨EG重启；华东50万吨EG重启。

观点：原油大涨，EG各路线毛利均偏低，成本推动作用或较强；EG短期供需尚可，10月后或面临到港回升及需求回落，01单边暂观望，05或随成本推涨而有中期沽空机会，中长期EG新产能落地预期仍在。仅供参考。

PP：

盘面：聚丙烯上周四夜盘小涨0.40%。

基本面：

☆现货市场小幅整理，华南区域高报为主。

☆上游方面，受外盘及宏观面影响，前期原油期货震荡下跌，甲醇内盘小跌，丙烯内外盘持稳，但亚市早盘，油价开盘大涨，布油涨幅一度扩大至19%，创1991年以来最大涨幅，今日原油或拉动PP大涨。

☆供应面，近92万吨装置正在重启，新产能预计本月下旬逐步放量，利空供应；两油库存降至低位，受市场情绪及节前备货影响，去库情况良好。

☆需求面，BOPP及塑编市场震荡整理，市场交投一般，整体未见明显好转。

观点：预计PP市场盘面受原油影响，运行区间在7950-8400，建议谨慎持有，逢高沽空，中线8400或为反弹高点。仅供参考。

PE：

盘面：聚乙烯上周四夜盘小涨0.14%。

基本面：

☆现货市场报价上扬，市场成交氛围良好。

☆供应面，独山子110万吨全密度装置全面开车，近期有近41万吨装置重启中，供应量增加；石化库存已至近年来低位，但由于旺季到来，中秋节后去库可能仍维持良好态势。

☆需求面，农膜市场进入旺季，厂商积极增加订单，需求面形成支撑。

观点：整体来看，PE基本面企稳，上方压力初显，下跌风险较小，市场相对偏暖，预计L短期宽幅震荡，盘面震荡区间在7200-7600，L01-05正套空间缩小，建议单边逢高沽空，中线谨防反弹高点的出现。仅供参考。

甲醇：

基本面：

☆现货报价，华东出罐2095-2190，江苏出罐2095-2110，华南出罐2110-2140，山东鲁南2080-2100，内蒙1670-1720，CFR中国主港208-245。

☆基本面来看，西北出货顺畅，河南山东等地跟涨，库存有所下滑。

☆进口到货仍多，但上周港口库存略有下降，但幅度不大，Keveh、阿曼装置已复工，Az5#亦等待复工，仅ZPC2#短停，前期外盘短停逐步恢复，外盘供应充足。

☆需求整体压制，不乏宝丰、大唐和新奥等投产刺激。

观点：供需向好的预期是近期交易主要逻辑，中秋假期沙特原油装置遇袭预计提振短期油价和化工品，建议多单继续持有。仅供参考。

尿素：

基本面：

☆现货报价，山东1840-1900，安徽1880-1910 河北1810-1850，河南1840-1850。

☆供应方面，山东兖矿、鄂尔多斯工业等局部地区检修有所增加，供应微降，9月12日开工率65.94%（-0.91）。

☆需求方面，9月开始部分地区开始进入农需旺季，工业方面也有金九银十的预期，但短期板材、复合肥开工率仍偏低，观察国庆后工业需求启动情况。

☆出口方面，国际贸易进入旺季，近期印度、孟加拉等国招标较多。

☆国内库存持续低位，本周企业库存46.3（-10.27%），贸易商目前的看涨情绪浓厚。

观点：建议中线多单继续持有。仅供参考。

农产品板块

白糖：

盘面：上周盘面震荡。

基本面：

☆此轮上涨的主要原因是库存较低，现货报价较为强势。

☆截止到8月底，广西白糖工业库存同比减少20.9%。

☆在前期的糖协会议中，有关机构呼吁在贸易救济关税到期后，继续实施产业保护政策，市场形成利多的想象空间。

☆基本面没有发生太多的改变，此轮反弹的原因是糖厂销售较好，库存较低。但从中长期看，广西甘蔗价格改革后，广西的种植面积可能长期维持在一个较高的水平，糖价缺乏走牛的基础。

观点：来的风险点在政策的不确定性，短期糖价可能维持震荡。仅供参考。

油粕：

基本面：

☆中美贸易争端有所缓和，美国农业部9月报告下调大豆单产和产量，利多美豆价格。

☆国内豆油库存134万吨，现货成交减少，现货价格下跌10-30元/吨。

☆豆粕需求萎靡，现货价格下跌10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油出口小幅反弹，国内棕榈油现货成交放缓，现货价格下跌30--50元/吨。

观点：豆油期货价格震荡，可尝试做多；豆粕期货价格维持震荡，空单暂时离场；棕榈油期货价格震荡，尝试做多，仅供参考。

黑色板块

螺纹钢：

基本面：

☆上周四期钢在强势去库下，快速走高，上海地区螺纹周涨30元每吨，上海热卷现货提涨10元每吨，唐山钢坯周涨10元每吨。

☆9月至今建材成交量环比8月上升19%，同比去年上升15%；8月社融数据向好，地方债发行增加，基建或在四季度重新发力；大庆前夕仍存在赶工预期，本周需求或继续增加。

观点：预计本周钢材偏强运行，螺纹1-5正套续持。仅供参考。

焦炭：

盘面：焦炭盘面对应两轮跌幅。

基本面：

☆当前现货利润均价80元/吨左右，为防亏损预计第三轮降价落地难度较大，1950左右或为焦炭盘面价格底部。

☆在环保及去产能等驱动未落实前，焦炭难有较大行情。

观点：预计短期区间1950-2000震荡，盘面反弹态势延续，建议短多操作。焦炭1-5价差为79，可继续持有正套。

有色板块

锌：

盘面：上周夜盘沪锌上涨。

基本面：

☆供给方面，目前冶炼厂利润仍超2000元/吨，东岭推迟检修，供给宽松。

☆需求方面，9月中旬开启蓝天保卫战，需求预计转弱。

☆库存方面，上周三地锌社会库存较周初减3800吨，LME库存持续下滑。

观点：短期内锌基本面没有好转，本周应重点关注库存数据，宜逢高沽空，仅供参考。