股指：

盘面：沪指上周五延续收高，再度站上3000点，行业多数收涨。三大期指中IC涨幅较大，远月贴水大幅收窄，持仓均有减少，主力净增空仓。

基本面：

☆放水预期的正面影响逐渐被市场消化，基本面对股市难有支撑，沪指后续在3000点附近整固压力较大。

☆G20峰会前市场观望情绪加重。

观点：股指回归震荡走势，IH相对较强。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：隔夜原油继续上涨。

基本面：

☆上周五因美伊关系紧张，美国炼厂爆炸，油价连涨四日。

☆中东局势目前还有继续发酵的空间，对短期油价仍有利好。

☆俄罗斯再度发现新污染源，短时无法恢复产量。

☆美国最大炼厂爆炸将导致汽油短缺，裂解价差走扩，在需求旺季进一步推涨油价。

☆美国6月GDP或进一步放缓，宏观层面仍将限制油价涨幅。

观点：预计日内油价震荡偏多，仅供参考。

PTA：

盘面：隔夜原油继续上涨。

基本面：

☆PX在825美元/吨，PX-石脑油在317美元/吨；TA现货均价在5920元/吨，加工差在1700元/吨上下；长丝涨100、短纤涨120、瓶片涨50。

☆装置方面，华彬140万吨恢复；逸盛（大连）装置逐步恢复；恒力检修暂未确定。

☆TA检修预期出现反复，且终端订单暂无实质性好转。

观点：单边TA可止盈或考虑前多持有，低社会库存下或有肥尾效应；TA9-11和9-1观望或维持震荡向上正套思路。PTA/MEG观望。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4400元/吨，外盘在539美元/吨。

☆最新港口库存至130.8万吨，最新到港预报10.2万吨，日均环比下降。

☆装置方面，美国36万吨EG计划重启；台湾72万吨EG计划7月上旬重启。

☆国内负荷低位，到港持续下降，有利港口EG库存消化，但中长期EG潜在产量仍高，中长期供给宽松逻辑不改。

观点：EG单边观望或等待逢高沽空。EG9-1跨期可逢高沽空。PTA/MEG观望。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆美国天气有所好转，但后期仍旧维持较多降雨影响种植。国内豆油库存144万吨，现货成交较少，现货价格下跌10-20元/吨。

☆豆粕需求一般，价格上涨后现货成交萎缩，现货价格上涨10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油局5月供 求数据显示期末库存低于预期，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格下跌10-20元/吨。

观点：豆油期货价格震荡走低，暂时观望。豆粕期货价格期货价格震荡，观望。棕榈油期货价格震荡偏弱，暂观望，仅供参考。

糖：

盘面：上周盘面维持震荡。

基本面：

☆关税下调后远月合约50%关税下的进口利润回到了历史上的合理区间范围，在利空预期打足之后，行情将回归基本面供需状况。

☆国外方面，印度季风较往年偏晚，降雨量同比略有下降，但由于雨季刚刚开始，后期应继续关注降雨情况。

☆国内方面，预计下榨季产量很难出现明显减少，糖价缺乏上攻的动力。

观点：短期看，消费旺季来临，预计期末库存同比偏少，现货价格或维持震荡。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜上涨。

基本面：

☆近期铁矿石需求仍然较好，上周铁矿石港口库存继续大幅下滑。

☆钢厂高炉开工率及矿石日耗维持高位，铁矿短期供需偏紧的格局继续支撑矿价。但铁矿供应方面正在逐渐回暖，国内到港量将会继续增加，港口库存或于本月中下旬企稳，铁矿石供需最紧张的时刻已经过去。

观点：投资者仍需要注意矿价回调的风险，但预计短期继续下行的空间有限。建议投资者暂时观望为主，等待后续逢高沽空的机会，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：上周现货仍然弱于期货，而期货贴水继续回落。

基本面：

☆周末钢坯先升后降小幅下跌。

☆近期央行行长发声，会维持M1、M2在合理位置，并且维持汇率在合理水平保持稳定。

观点：预计期钢下行刚刚开始。建议投资者持空。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：在贸易层面利好消息刺激下，上周铜价出现反弹。

基本面：0

☆铜精矿加工费TC跌破60美元大关，现矿TC最低成交价格下降至57美元/吨，冶炼副产品硫酸价格维持弱势，亏损倒逼中小冶炼厂减产的预期越来越强烈，精铜供应压力在后期有望得到缓解。

☆需求端，海内外实体经济依旧较差，国内周五公布的1-5月份电网工程完成投资1157亿元，同比下降18.2%，显示当前铜消费较为疲软。

观点：当前铜供需双弱，短期铜价难以出现趋势性行情。仅供参考。

铝：

盘面：上周五伦铝走弱。

基本面：

☆上海物贸铝锭升贴水为10元/吨。

☆成本端，山西氧化铝价格回调至2940元/吨左右，复产和减产并行，氧化铝价格有继续下调空间，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至330美元/吨。本周铝锭去库幅度明显缩窄，环比下降3.7万吨至108.1万吨。

☆据SMM调研显示，铝板带企业反映随着旺季到淡季的切换，客户提货积极性减弱，成品库存上升。

观点：短期铝价或受宏观层面影响，但基本面尚未有明显好转。仅供参考。

锌：

盘面：上周五夜盘沪锌超1%。

基本面：

☆美联储维持利率，但态度转鸽，下半年降息可能性增大。

☆库存方面，上周三地锌社会库存较上周初减少3000吨，库存变动有限。LME库存小幅下滑，跌破10万吨。

☆需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌需求没有新亮点。

观点：随着6月合约交割完成，挤仓效应减弱，锌进入下行通道。锌价将震荡下行，仅供参考。