股指：

盘面：沪指上周五震荡走低，成交量基本持平前日，行业多数收跌。三大期指中IC跌幅较大，合约贴水有所收窄，持仓均有减少，主力净增空仓。

基本面：

☆综合来看，上周五公布的工业及固定投资增速不及预期，压制风险偏好，但资金面继续释放利好，加上A股纳入富时罗素全球指数即将生效，利好股市向上修复。

观点：预计股指震荡偏强，IH相对较强。仅供参考。

能化板块

纸浆：

盘面：周五纸浆期价震荡。

基本面：

☆下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将有所提升。

☆5月中国港口木浆总库存157.5万吨，较前一月下降1.3万吨，降幅0.82%，港口库存小幅下降，库存去化较慢，库存压力仍偏大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

PTA：

基本面：

☆隔夜原油回升。

☆PX在818美元/吨，PX-石脑油在356美元/吨；TA现货均价在5580元/吨，加工差在1300元/吨上下；长丝持稳、短纤涨40、瓶片跌95。

☆装置方面，逸盛（大连）225万吨TA装置降负50%；恒力预报近期检修。

观点：装置检修预报增多，显著改善6月平衡表，但实际检修力度或不如传闻，且需求无持续放量前，单边TA或维持弱势难涨，单边暂观望；TA7-9、9-11和9-1暂观望，或震荡向上正套思路。PTA/MEG观望。PTA/原油可考虑逢低入多。仅供参考。

乙二醇：

基本面：

☆EG现货均价在4275元/吨，外盘在527美元/吨。

☆最新港口库存至135.3万吨，最新到港预报14.8万吨，日均环比下降。

☆装置方面，印度75万吨EG重启；河南20万吨EG重启；台湾72万吨EG因效益问题停车；日本8.2万吨EG按计划检修一个月。

观点：6月EG社会库存预计继续上升，但增速预计放缓，中长期供给宽松逻辑不改，EG单边观望或等待逢高沽空。EG9-1跨期可逢高沽空。PTA/MEG观望等待回调。仅供参考。

农产品板块

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体较稳，部分地区波动。

☆临储拍卖成交率和溢价有所下滑，市场情绪逐渐平稳，玉米终端需求较为一般，上涨缺乏动力。

观点：预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：上周盘面震荡。

基本面：

☆关税下调后远月合约50%关税下的进口利润回到了历史上的合理区间范围，在利空预期打足之后，行情将回归基本面供需状况。

☆从基本面看，国外方面，印度季风较往年偏晚，降雨量同比略有下降，但由于雨季刚刚开始，后期应继续关注降雨情况。

☆国内方面，预计下榨季产量很难出现明显减少，糖价缺乏上攻的动力。

观点：短期看，消费旺季来临，预计期末库存同比偏少，现货价格或维持震荡。仅供参考。

鸡蛋：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆上周现货报价持稳。

☆从基本面看，5月在产蛋鸡存栏环比增加3.70%，同比增加1.29%，补栏环比增加0.85%，同比增加23.44%，供给压力较大。

☆需求方面，端午备货结束，需求进入平稳期等待中秋备货行情。

☆长期看，由于供应端压力逐渐显现，鸡蛋价格上方压力较大。但是从短期看，鸡蛋期现价格可能会在中秋行情中再次迎来一波上涨。

观点：关注现货能否重拾涨势，仅供参考。

油粕：

基本面：

☆美国降雨导致市场预期大豆种植不利，外盘大豆反弹。

☆国内豆油库存140万吨，现货成交较少，现货价格上涨20-40元/吨。

☆豆粕需求一般，价格上涨后现货成交萎缩，现货价格下跌20-30元/吨。

☆马来西亚棕榈油局5月供求数据显示期末库存低于预期，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格上涨10-20元/吨。

观点：豆油期货价格震荡，可逢低少量参与多单；豆粕期货价格震荡偏强，多单持有；棕榈油期货价格震荡反弹，暂观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价上周大幅上涨。

基本面：

☆目前铁矿石需求仍然较好，高炉开工率维持高位，港口库存持续下滑，短期供需偏紧的格局继续支撑矿价。

☆未来铁矿供应逐渐好转，供需紧张的状况将逐渐得到缓解，同时近期钢厂利润的快速下滑也制约铁矿石价格的上涨高度，所以矿价继续上涨的空间有限。

观点：建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

基本面：

☆周末钢坯暴跌80元每吨，本日预计期螺低开为主。

☆上周钢材库存回升，供需转弱。

观点：建议投资者持空。仅供参考。

有色板块

铜：

基本面：

☆周五公布的国内房地产，基建投资等数据不佳，结合海外主要发达经济体实体情况来看，目前铜消费较为疲软。

☆供应方面，铜精矿加工费继续环比下滑， TC成交价格跌至61美元/吨，叠加冶炼副产品硫酸价格走弱，冶炼厂经营压力加大，部分中小冶炼厂或将出现亏损倒逼减产的动作。

观点：目前铜供需双弱，宏观层面的悲观情绪主导铜价下跌，但冶炼厂生产经营情况恶化，一旦出现减产动作，铜价很难继续走弱。仅供参考。

铝：

盘面：周五夜盘沪铝走弱，上海物贸铝锭升贴水为10元/吨。

基本面：

☆国内氧化铝价格继续回调，澳大利亚氧化铝FOB价格亦回落至340美元/吨。

☆6月消费出现边际转弱迹象，上周铝锭去库幅度明显收窄，库存环比下降3.0万吨至111.8万吨。

☆5月建筑型材企业平均开工率62.71%，随着房地产及其他工地工程施工的逐步开展，建材订单较4月份稳步增长，而工业材受挫明显，除了车市疲软的环境因素外，国六新规的发布亦影响型材订单增长。部分型材企业表示5月底、6月初新接订单量开始明显减少，6月生产经营状况或将弱于5月。

观点：预计铝价维持弱势震荡，投资者可尝试逢高沽空，仅供参考。

锌：

盘面：上周五夜盘沪锌小幅下跌。

基本面：

☆库存方面，上周三地锌社会库存较上周初增接近1万吨，库存进一步累积。LME库存小幅下滑，仍超10万吨。

☆供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。随着冶炼厂检修结束，逐步复产，预计6月锌锭供给增量在2万吨左右。受挤仓影响，进口锌亏损进一步缩窄，进口锌市场流通大，供给宽松。

☆需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌需求没有新亮点。

观点：锌价将震荡下行，仅供参考。