股指：

盘面：沪指上日高开后缩量回调，行业涨跌不一。三大期指延续收跌，IC较弱，合约贴水小幅走扩，持仓均有增加，IF主力净增空仓，IH及IC主力净增多仓。

基本面：

★美联储暗示可能降息及海外股市回升消息继续造好。

观点：风险偏好维持低位，预计股指短期震荡偏强。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：EIA原油库存继续激增，隔夜油价大跌。

基本面：

★OPEC表示决心降低原油库存，或对油价带来一定利好。美墨及美日贸易谈判继续僵持，俄罗斯有意帮助委内瑞拉解决困境，宏观与地缘使油价继续承压。

观点：预计日内油价技术性企稳，但涨幅有限，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价偏弱震荡。

基本面：

★下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将有所提升。

★5月中国港口木浆总库存157.5万吨，较前一月下降1.3万吨，降幅0.82%，港口库存小幅下降，库存去化较慢，库存压力仍偏大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。仅供参考。

农产品板块

玉米:

基本面：

★玉米现货价格总体较稳，部分地区下跌。

★临储拍卖成交率和溢价有所下滑，市场情绪逐渐平稳，玉米终端需求较为一般，上涨缺乏动力。

观点：预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

大豆：

盘面：外盘大豆震荡偏强

基本面：

★国内豆油库存144万吨，现货成交较少，现货价格上涨10-30元/吨，期货价格震荡。

★美国大豆播种迟缓。

观点：可逢低少量参与多单，仅供参考。

豆粕：

盘面：期货价格维持震荡回调

基本面：

★豆粕需求一般，价格上涨后现货成交萎缩，现货价格下调20--40元/吨。

观点：短线离场、长线多单持有，仅供参考。

棕榈油：

盘面：期货价格震荡

基本面：

★马来西亚棕榈油局公布4月供求数据，期末库存下降高于预期，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格涨跌互现。

观点：期货价格震荡，暂观望，仅供参考。

黑色板块

焦煤、焦炭：

盘面：隔夜焦煤、焦炭震荡，焦煤收跌0.18%、焦炭收涨0.05%。

基本面：

★当前焦钢博弈加剧，焦企力挺第四轮提涨，钢厂提降。

★供给方面，港口贸易商有抛货压力，港口报价已有下调。

观点：建议空单止盈，可轻仓试多，仅供参考。

有色板块

锌：

盘面：隔夜沪锌微涨。

基本面：

★库存方面，周三地锌社会库较上周五下降2600吨。LME库存小幅下跌，仍超10万吨。

★供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。株冶已接近满产。东岭及太丰预计六月底满产。汉中六月产量将持平在1.6万吨左右。下游镀锌受亏损影响，开始限产，需求差。

观点：期宏观及基本面均对锌价施压，锌价大幅下跌，我们认为，锌价近期以震荡下行为主，仅供参考。

铝：

盘面：夜盘沪铝偏弱震荡，上海物贸铝锭升贴水为20元/吨。

基本面：

★氧化铝价格出现回调，主因在于EGA投产和巴西当局批准海德鲁Alunorte氧化铝厂复产。

★铝锭出库减少，库存环比下降3.1万吨至118.1万吨。

★成本端，国内氧化铝价格停止上涨，贸易商出货意愿明显提升，电解铝企业压价意愿坚决，接货意愿极低，因此协商价格开始往下走。

观点：尽管库存仍在下降，但是需求已经出现边际转弱迹象，预计短期铝价偏弱震荡为主，仅供参考。

铜：

盘面：昨日上海电解铜现货对当月合约报升水110~升水170元/吨，LME库存上升275吨，COMEX库存持平。

基本面：

★昨晚公布的美国5月ADP就业人数大幅不及预期，加重市场对海外铜消费的担忧。

★供应端，铜矿加工费TC持续下滑至5年新低62.5美元/吨，叠加硫酸等副产品价格下跌，冶炼厂生产经营压力加大，精铜产量或将逐步受到影响。

观点：短期宏观层面贸易不确定性，需求层面海内外实体经济转差，主导铜价下跌，仅供参考。