股指：

盘面：沪指今日冲高回落，三大期指中IH较强，IC较弱，合约贴水收窄。

基本面：

☆周末管理层喊话股市高开，但市场信心不足，国际贸易摩擦升级，海外股市波动干扰，北向资金净流出。

观点：风险偏好维持低位，预计股指震荡为主。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：今日油价延续上周五跌幅，继续下行，内盘开盘后跌停。

基本面：

☆美国对墨西哥加征关税，全球贸易持续动荡，中国PMI降至枯荣线以下，多个地缘事件降温，当前油价利空情绪占据上风。

观点：预计日内油价继续弱势运行，仅供参考。

纸浆：

盘面：今日纸浆期价偏弱震荡。

基本面：

☆山东进口针叶浆市场价不变。

☆下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将有所提升。

☆5月中国港口木浆总库存157.5万吨，较前一月下降1.3万吨，降幅0.82%，港口库存小幅下降，库存去化较慢，库存压力仍偏大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。  

PTA/EG：

盘面：商品市场情绪偏弱；原油跌停，TA走弱，EG回调。TA基差走强。

基本面：

☆6月货源商谈升水09合约200-250；EG商谈4280-4290上下。长丝报稳、短纤下调50-100、瓶片下调50-100。

☆装置方面，福海创PX计划6月检修，PTA计划7月初检修；蓬威90万吨TA检修10-15天；韩国30万吨EG降负7-8成；阳煤22万吨EG重启。

☆EG中长期供求宽松格局不改，港口库存至133.8万吨，环比上升2.7万吨，到港预报15.5万吨，环比小降。

观点：原油大幅回调，打开TA回落空间，TA暂观望或逢低试多，TA7-9、9-11和9-1暂观望，或震荡向上正套思路。EG单边观望或逢高沽空；PTA期价/原油比值处于多年低位，可考虑逢低入多。仅供参考。

农产品板块

油脂：

基本面：

☆豆油现货价格小幅下跌40--60元/吨，成交量较少，期货价格维持震荡走低。

☆豆粕现货成交少，价格基本持平，期货价格维持震荡走高。

☆马来西亚棕榈油库存出口增加，期末库存降至272万吨，略低于市场预期，国内棕榈油现货价格下跌50-70元/吨，期货震荡走低。

观点：油脂整体暂观望，豆粕可多单持有。仅供参考。

玉米：

基本面:

☆玉米现货价格总体较稳，东北、华东、华中部分地区下跌。

☆5月30日临储拍卖成交率82%，成交平均价溢价135元/吨，成交情况总体较好，但是相较于第一轮拍卖成交率和溢价有所下滑，市场情绪逐渐平稳，玉米终端需求较为一般。

观点：预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面维持震荡。

基本面:

☆这次行情是由事件驱动的，配额外关税下调导致白糖价值重估。这种事件驱动性行情的影响是短期的，预期会被一次性打足，价格会在一轮下跌中直接回归到合理估值范围。

☆目前郑糖2005合约对应的外盘50%关税下的进口利润在300元左右，回到了历史上的合理区间范围。

☆虽然配额外关税下调了，但是配额外进口量没有改变，新榨季没有出现新的额外的供应。

观点：在利空预期打足之后，行情将回归基本面供需状况。仅供参考。

鸡蛋：

盘面：盘面震荡。

基本面:

☆山东德州现货价格上涨0.1元至3.65元。

☆4月在产蛋鸡存栏环比增加1.22%，同比减少2.11%，补栏环比增加21.09%，同比增加14.54%。

☆需求方面，近期猪肉价格再度上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：端午备货即将启动，猪肉价格有继续上涨的趋势，关注产区现货价格能否重拾涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价今日震荡下行。

基本面:

☆上周铁矿石港口库存继续大幅下滑，钢厂高炉开工率环比上升，铁矿短期供需偏紧的格局继续支撑矿价。

☆铁矿未来供应方面逐渐回暖，而需求趋弱，港口库存拐点或出现在6月中下旬。

观点：矿价不具备持续上涨的基础，投资者需要注意矿价回调的风险。建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期螺本日震荡下行为主。

基本面:

☆螺纹钢现货价格本日下跌为主，华东跌10-40元每吨，华北华南跌20-30元每吨。

观点：随着供需转差，价格继续下行概率大。建议投资者持空为主。

双焦：

盘面：今日焦煤、焦炭低位震荡。

基本面:

☆由于厂内低库，焦化厂对焦炭后市情绪较为乐观，而钢厂由于对需求转淡的担心以及利润被分配，暂时观望。

☆港口贸易商有抛货压力，港口报价已有下调。

观点：焦炭盘面震荡回调，短期有继续下探的可能，建议多单回避，暂时观望。

有色板块

铝：

盘面：今日沪铝震荡运行。

基本面:

☆氧化铝价格近几日出现回调，主因在于EGA投产和巴西当局批准海德鲁Alunorte氧化铝厂复产。

☆国内氧化铝价格停止上涨，贸易商出货意愿明显提升，电解铝企业压价意愿坚决，接货意愿极低，因此协商价格开始往下走。

☆近期消费尚可，铝锭库存环比下降3.1万吨至118.1万吨。

观点：铝价下方空间有限，预计短期铝价震荡为主，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌大幅下跌，跌幅接近1%。

基本面:

☆库存方面，本周三地库存较上周五减少0.26万吨，仅广东地区小幅录得增加。LME库存超10万吨。

☆供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。株冶预计五月中旬即可满产，东岭及太丰预计六月末满产，汉中复产时间恐推迟至10月。

☆需求方面，镀锌受到成本倒挂影响，目前已采取限产措施，锌需求进一步走弱。

观点：基本面逐步对锌价施压，锌价近期逐步下跌，仅供参考。