股指:

盘面:沪指今日低开后偏弱震荡，成交量再度低迷，三大期指中IF跌幅略大，期现价差震荡走弱。

基本面:

☆近期风险事件频发，上周五的上涨是短期超跌后的反弹，风险偏好暂时难有回升。

观点: 预计股指整体偏弱震荡，建议以对冲思路为主，短线关注移仓换月期间期指贴水修复机会。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：今日油价外盘震荡，内盘走高。

基本面：

☆布油因中东局势紧张，走势略为偏多。美油因产量上升，需求下调，偏弱运行。内盘SC继续受中东问题提振，涨约2%。

观点：目前油价尚未出现明显的走势，预计日内油价震荡偏多，仅供参考。

纸浆：

盘面：今日纸浆期价震荡上涨。

基本面：

☆山东进口针叶浆银星市场价下跌25元/吨、凯利普下跌50元/吨。

☆下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将有所提升。

☆4月中国港口木浆总库存158.8万吨，较前一月下降19.6万吨，降幅11%，港口库存压力有所缓解，但是库存仍偏高。

观点：关注库存去化进度。预计近期纸浆价格以震荡调整为主。  

PTA/EG：

盘面：商品市场情绪极弱；USDA月报利空及贸易摩擦预期促棉花跌停，TA及EG跟跌。

基本面：

☆TA6月货源报盘升水09合约450；EG商谈4430-4440上下，外盘商谈550-555美元。长丝局部跌100、短纤报稳、瓶片报稳。

☆装置方面，华彬140万吨重启；台化120万吨TA检修18天；国内EG总体负荷下降至69%，韩国18.8万吨EG重启。

☆终端订单不佳，库存压力较大，负荷显著下滑；聚酯库存偏高，聚酯现金流转负，减产呼声渐起；需求不佳PTA及EG供需失衡。

观点：TA及EG单边暂观望；TA9-11或9-1跨期近期震荡正套思路，TA前期延后检修装置或随聚酯降负而检修。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆豆油现货价格小幅下跌10--20元/吨，成交量较少，期货价格维持震荡。

☆豆粕现货成交较少，价格持平货小幅下跌10元/吨，期货维持震荡。

☆马来西亚棕榈油库存出口增加，期末库存降至272万吨，略低于市场预期，国内棕榈油现货价格下跌10-30元/吨，期货震荡。

观点：油粕整体以观望为主，豆粕可少量试多，仅供参考。

玉米：

基本面:

☆玉米现货价格总体较稳，东北、华东部分地区价格上涨。

☆中美贸易问题引发市场担忧，贸易商挺价惜售情绪较强，流通玉米阶段性偏紧。

☆下游由于非洲猪瘟疫情的影响，饲料需求仍旧偏弱。

☆深加工企业利润不佳，玉米需求较为一般。

观点：关注后期抛储时间及中美磋商结果。预计近期玉米价格以震荡偏强为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆目前市场对政策端比较担忧，抛储和放松进口的预期比较强，如果政策放松将会导致供应增加。

☆现货方面，为享受增值税下调的福利，3月贸易商纷纷囤货，目前有出货的需求，现货可能会承受一定的压力。如果国内进入减产周期，郑糖具备长期上涨的基础。

☆4月产销数据公布，预计期末库存同比减少。

观点：短期轻仓试多，前低附近止损，仅供参考。

鸡蛋：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆山东德州现货报价上涨0.1元至4.25元。

☆4月在产蛋鸡存栏环比增加1.22%，同比减少2.11%，补栏环比增加21.09%，同比增加14.54%。

☆需求方面，近期猪肉价格再度上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：端午备货即将启动，猪肉价格有继续上涨的趋势，关注产区现货价格能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价今日偏强震荡。

基本面：

☆近期铁矿需求较好，港口库存去化较大，同时人民币短期贬值幅度较大都使得矿价仍然存在一定支撑。

☆随着外矿发货量和到港量的回暖，叠加国内5月环保限产部分限制了铁矿的需求，铁矿的供需基本面逐渐相对转弱。

观点：预计铁矿短期将以偏弱震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：
  盘面：期螺震荡回落后低位有所震荡。期螺目前位于震荡平台下方。

基本面：

☆本日螺纹钢现货价格下跌为主，主流跌20-40元每吨。

☆现货需求高位有所回落，供应仍然增长。

观点：建议投资者持空或持空钢厂利润。仅供参考。

双焦：
  盘面：今日焦炭、焦煤震荡下行。

基本面：

☆受焦炭现货提涨影响，焦煤采购积极性尚可。

☆焦化厂第二轮提涨范围逐渐扩大，市场情绪乐观，关注焦点在5月钢焦限产力度。

☆港口成交依然冷清，需关注库存压力。

观点：焦炭基差接近平水，做多安全边际不高，不宜多单追高，建议暂时观望，仅供参考。

有色板块

铝：

盘面：今日沪铝走强。

基本面：

☆山西省环保督查趋严，使得氧化铝厂检修或停产：孝义华庆铝业建成产能45万吨（冶金级35万），已经全停；山西交口信发建成产能260万吨（实际可达280万），已停产2条线一半产能，剩余两条线暂时停止投料，焙烧等环节是否必须全停视政府对整改情况满意程度而定。

☆目前贸易谈判方面存在变数，但是在当前消费旺季背景下，国内铝锭库存下降3.6万吨至137.3万吨。

观点：预计沪铝短期表现仍较为坚挺，远期上涨空间或受到供应端增长的压力抑制，投资者可关注沪伦比值变化，伺机布局内外正套，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌延续隔夜走势继续下行。

基本面：

☆库存方面，上周五三地库存下滑0.67万吨。LME库存接近10万吨。

☆供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。株冶目前产量已达600吨/天，预计五月中旬即可满产，汉中达产预计在五月末。HZL锌产量较去年也有较大增幅。

☆受到进口亏损影响，海外精锌难以流入国内市场。一方面，中美贸易磋商遇阻，基本金属价格承压。另一方面，尽管国内库存处低位，但去库速度不及去年同期，并且海外库存累库速度加快。

观点：近期锌价或震荡下行，仅供参考。