股指：

盘面：股市上日超跌反弹，成交量有所减少，行业多数收涨。三大期指中IC涨幅较大，合约贴水有所收窄，各品种成交及持仓均减少，主力净增多仓。晚间欧美股市受重挫。

基本面：

☆消息面上中美贸易再回谈判，尾盘股市有所提振，但反弹量能稍显不足。市场情绪较为谨慎。

观点：股指走势震荡偏弱，防御情绪占优，预计IH相对偏强。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：欧盟经济预期继续下滑，全球股市普跌，隔夜油价大跌。

基本面：

☆API数据喜忧参半，原油库存增长的利空被成品油库存降幅的利好所抵消。

☆EIA继续上调美国原油产量，加之伊朗将采取多种手段回避制裁，欧洲也在试图绕开制裁继续进口伊朗原油，导致市场对美伊关系紧张导致的供给担忧正在消退。

观点：预计日内油价在EIA周度报告公布前止跌企稳，但涨幅有限，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价震荡上涨。

基本面：

☆山东针叶浆银星、凯利普市场价下跌25元/吨。

☆3月漂阔浆进口量下降，漂针浆进口量增加，漂针浆供给提升。

☆下游印刷用纸、生活用纸行业利润继续好转，双铜纸利润扭亏为盈，造纸行业利润整体好转，后期对于漂针浆和漂阔浆的需求或将提升。

☆4月中国港口木浆库存小幅下降，但是库存仍偏高。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。  

PTA：

盘面：隔夜原油回调。

基本面：

☆PX在904美元/吨，PX-石脑油在327美元/吨；TA现货均价在6615元/吨，加工差在1900元/吨上下；长丝跌10、短纤持稳、瓶片跌200。

☆装置方面，华彬140万吨TA意外降负50%。

☆终端需求无起色，聚酯及坯布产成品库存偏高，加之宏观情绪意外转空，偏弱现实或逐级向上传导。

观点：TA单边暂观望；TA7-9过前高，可适当止盈；9-1暂观望，或逢低入正套。PTA/MEG观望等待回调。仅供参考。

EG：

基本面：

☆EG现货均价在4515元/吨，外盘在572美元/吨。

☆最新港口库存至136.8万吨，环比降5万吨，本周预报到港13.8万吨。

☆装置方面，台湾72万吨EG临时停车；伊朗44.5万吨EG运行良好。

☆5月进口预期减少，或能促进去库，价格或有反弹，但高度有限。

☆美意外宣布提升关税，宏观情绪不利，聚酯及终端产成品库存偏高，部分聚酯工厂考虑5-6月降负。

观点：单边观望或逢高沽空。PTA/MEG观望等待回调。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆受特朗普推特影响，外盘大豆走势偏弱。

☆国内豆油库存136万吨，现货成交正常，现货价格小幅下跌20-40元/吨，期货价格低位震荡反弹。

☆豆粕需求放缓，现货成交较少，现货价格上涨10-20元/吨，期货价格维持震荡。

☆马来西亚棕榈油库存高于市场预期，对价格利空，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格上涨10-30元/吨，期货价格震荡偏弱。

观点：油粕整体暂观望，仅供参考

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北、华东局部地区下跌。

☆基层余粮见底，市场消息临储拍卖或将在6月以后进行，贸易商挺价惜售情绪较强，流通玉米阶段性偏紧，部分企业到货量减少，提高收购价。

☆下游由于非洲猪瘟疫情的影响，饲料需求仍旧偏弱。

☆中美磋商仍存不确定性，关注后期进口玉米及其替代品情况。

观点：预计近期玉米价格以震荡偏强为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

☆目前市场对政策端比较担忧，抛储和放松进口的预期比较强，如果政策放松的话将会导致供应增加。

☆现货方面，为享受增值税下调的福利，3月贸易商纷纷囤货，目前有出货的需求，现货可能会承受一定的压力。

☆如果国内进入减产周期的话，郑糖具备长期上涨的基础。但是目前甘蔗价格比较高，政策端也有放松的迹象。

观点：在没有出现新的利多题材的情况下，郑糖可能会出现中期的回调。仅供参考。

鸡蛋：

盘面：昨日现货报价持稳，盘面震荡。

基本面：

☆3月在产蛋鸡存栏环比增加2.41%，同比减少2.31%，补栏环比增加5.49%，同比增加1.65%。

☆需求方面，近期猪肉价格再度上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

☆端午备货即将启动，猪肉价格有继续上涨的趋势。

观点：关注产区现货价格能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜走低。

基本面：

☆昨日港口现货价格上涨，贸易商出货意愿较强，但钢厂采购积极性不高。

☆昨日淡水河谷公告推迟复产Brucutu矿区，市场做多情绪升温。

☆整体来看铁矿短期仍然存在支撑，但铁矿供应方面的利好已经逐渐兑现，同时5月环保对于铁矿的需求或产生不利影响。

观点：预计铁矿本周走势维持高位震荡。建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤震荡走弱，收跌0.26%，焦炭高位震荡，收涨0.71%。

基本面：

☆受焦炭现货提涨影响，焦煤稳中偏强，低硫主焦价格上调。

☆5月唐山限产受市场关注，据了解目前钢厂限产力度不及预期，焦炭现货二轮提涨市场情绪较高。

☆消息面上，生态环境部对山西地区焦化产能以及环保限产执行方面点名批评，山西限产有趋严可能性。

☆焦炭1909受现货提涨影响短期偏强，需要密切关注5月钢焦限产力度。

观点：港口成交依然冷清，需关注库存压力，建议暂时观望，仅供参考

动力煤：

盘面：隔夜动煤偏弱震荡运行。

基本面：

☆当前贸易摩擦再度升级，市场信心转弱；加之港口煤炭供需趋于宽松，煤价继续上涨压力加大。

观点：进口煤冲击仍存，预计短期动煤或偏弱震荡运行为主，继续关注上游煤矿的复产情况及进口煤的情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜震荡走弱。

基本面：

☆昨日上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水110元/吨。

☆最新公布全球最大矿企Codelco由于品位下滑，气候问题，以及Chuquicamata推迟重启的影响，一季度铜矿产量大幅下滑17%至37.1万吨。

☆全球13大矿企2019年1季度产量负增长-4.91%，后期精铜供应或将逐步受到影响。

☆需求端，国内中观层面数据不佳，但宏观层面正在逐渐好转，铜消费大概率企稳。

观点：短期铜价或在贸易摩擦等宏观因素影响下走弱，但继续向下调整空间有限。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝震荡运行。

基本面：

☆上海物贸铝锭升贴水为20元/吨。

☆LME铝库存增长至126.34万吨，主因在于Access World仓库在马来西亚巴生港新增了25个LME注册仓库，4月29日这25个仓库被挂牌生效，据市场传言将有多达30万吨的铝锭被交付，同时海外经济数据表现不佳，对伦铝价格走势造成打压。

☆目前贸易谈判方面存在变数，但是在当前消费旺季背景下，国内铝锭库存降至144.2万吨

观点：预计沪铝短期表现仍较为坚挺，远期上涨空间或受到供应端增长的压力抑制，投资者可关注沪伦比值变化，伺机布局内外正套，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌走低。

基本面：

☆库存方面，本周初三地锌社会库存小增1400吨至17万吨。LME库存减少25吨。

☆供给方面，株冶及汉中达产预计在五月中旬，株冶目前产量已超400吨/天。海外嘉能可公布的一季度产量数据较去年增8%。HZL锌产量较去年也有较大增幅。但受到进口亏损影响，海外精锌难以流入国内市场。

观点：库存是预测锌价走势的重要指标。尽管国内库存仍处低位，但去库速度不及去年同期，锌价或震荡下行，仅供参考。