原油：

盘面：隔夜油价续创六个月以来新高。

基本面：

☆伊朗制裁豁免被取消的地缘危机继续主导油市。

☆沙特已表态将尽快提升产量以弥补供给缺口，多个豁免国也表示将通过进口其他国家的原油来弥补伊朗停止出口带来的损失。

☆市场对制裁豁免结束后的供给担忧有所好转，加之欧美短期经济数据有所浮动，API库存意外大增，或冲淡地缘危机带来的短期热度。

观点：预计日内油价震荡调整，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价震荡偏弱。

基本面：

☆进口木浆市场价维持不变。

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于木浆需求好转，3月港口木浆库存下降，库存压力有所减轻。

观点：预计近期纸浆价格以震荡偏强为主。 

PTA：

盘面：：隔夜原油震荡。

基本面：

☆PX在970美元/吨，PX-石脑油在359美元/吨；TA现货均价在6540元/吨，加工差在1600元/吨上下；长丝持稳、短纤持稳、瓶片跌50。

☆装置方面，逸盛200万吨计划检修15天；洛阳石化32.5万吨装置检修；恒力1号线计划4月检修15天，暂未检修。

☆逸盛检修消息意外公布，促进TA去库预期上修，供需略有转好，但终端订单不振仍是隐忧。

观点：单边暂观望；TA7-9近期波动性尚可，可低吸高平；9-1暂观望，或逢低入正套。PTA/MEG多头止盈观望。仅供参考。

EG：

盘面：

基本面：

☆EG现货均价在4638元/吨，外盘在598美元/吨。

☆最新港口库存至143.6万吨，本周预报到港18.2万吨。

☆装置方面，阳煤20万吨重启；阳煤22万吨检修20天；内蒙古30万吨检修一条线10天、另一条线转产甲醇。

☆EG供应充裕，负荷下调仍不够缓解供应压力。

观点：关注台湾及大陆短流程装置变动，或成为边际供应变化量，港口库容逼近极限，单边观望或逢高沽空。PTA/MEG止盈观望。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆美国大豆种植面积降幅不及预期，阿根廷大豆产量调高，外盘大豆走低。

☆国内豆油库存133万吨，现货成交偏少，现货价格小幅下跌 10-20元/吨，期货价格震荡走低。

☆豆粕需求放缓，现货成交一般，现货价格涨跌互现，期货价格维持震荡走低。

☆马来西亚 棕榈油局报告显示3月末棕榈油库存高于市场预期，对马来西亚棕榈油价格利空，国内棕榈油现货成交寡淡，现货价格下跌10-30元/吨，期货价格震荡走低。

观点：油粕整体以观望为主，仅供参考。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格持稳。

☆基层余粮见底，贸易商挺价惜售情绪较强。

☆下游饲料企业及深加工企业多维持较低库存，采购谨慎，需求一般。

观点：预计近期玉米价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜偏弱震荡。

基本面：

☆昨日港口现货价格弱稳，贸易商有一定出货意愿，而钢厂采购情绪一般。

☆目前铁矿需求仍然较好，全国港口库存近两周大幅去化，供需仍处于紧平衡状态。

☆铁矿供应方面的利好已经逐渐兑现，但铁矿下方支撑仍然较强。

观点：短期继续向下调整的空间有限，预计铁矿走势维持高位震荡。建议投资者暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期钢夜盘价格继续小幅回落。

基本面：

☆各地阴雨拖累市场需求，昨日全国建材成交17万吨，低于旺季水平。地产调控很难继续放松，钢材生产增加较快。

观点：建议投资者持空。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤、焦炭走势持续震荡，焦煤收涨0.11%、焦炭收跌0.25%。

基本面：

☆下游方面，高炉逐渐复产，提升焦炭需求,预计4月限产力度不大。

☆供给方面，山西限产力度较小，焦企高开工不减，库存拐点仍未出现，整体供应仍显宽松。

观点：焦炭1909目前处于震荡调整阶段，目前基差接近平水不易做多，建议单边暂时观望。套利方面，鉴于焦化利润处于低位，可做多焦化利润，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜探底回升。

基本面：

☆LME库存下滑925吨，COMEX库存下滑1380吨。

☆基本面上，铜精矿加工费TC连续走低至67美元/吨，兑现铜矿紧缺预期，叠加废铜进口将逐步受限，供应端支撑铜价逻辑不变。

☆需求端，随着国内宏观经济企稳，铜消费不差，目前全球显性库存处于近几年季节性低位。

观点：铜价调整空间有限，建议在49000附近布局多单。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝弱势震荡。

基本面：

☆上海物贸铝锭升贴水为-10元/吨。

☆当前消费逐渐回暖，铝锭库存环比下降4.9万吨至158.7万吨。

☆成本端，国内外氧化铝价格企稳，海关数据显示2019年3月氧化铝出口4439吨，进口3万吨，一季度累计进口1.13万吨。

☆电解铝行业利润处于逐步修复阶段，电解铝新增与复产产能（如魏桥、西部水电、云铝等）在二季度集中释放，三季度供应端压力将高于二季度。

☆成本方面，因下游电解铝开工提高，国内氧化铝价格止跌企稳，澳大利亚氧化铝FOB价格回落至363美元/吨。

观点：在消费回暖的背景下，预计短期铝价走强，远期上涨幅度及速度或受供应端温和增长抑制，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌有所下跌。

基本面：

☆库存方面，本周三地库存继续下滑，较上周五下滑0.38万吨。LME库存进一步上涨。

☆供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。株冶及汉中达产预计在四月末。

☆进口仍处于亏损状态，后续进口量大增的可能性较小。

☆库存是预测锌价走势的重要指标，随着LME库存的大涨，锌价承压。

观点：若LME本周继续大幅累库，锌价将持续走低，仅供参考。