股指：

盘面：沪指今日低开后偏弱震荡，两市成交量有所减少，三大期指中IF较强，合约期现价差震荡偏强。

基本面：

☆今日化工行业领跌，市场缺乏新热点，但风险偏好仍处高位。

观点：预计调整空间有限，股指震荡偏强，关注本周宏观数据发布。仅供参考。

能化板块

纸浆：

盘面：纸浆期价震荡偏弱。

基本面：

☆进口木浆市场价不变。

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于漂针浆和漂阔浆的需求有所好转。

☆3月中国港口木浆库存下降，但是仍位于历史高位，港口库存压力较大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆豆油现货价格下跌10-20元/吨，成交少，期货价格维持震荡反弹。

☆豆粕现货成交有所减少，价格下跌10-20元/吨，期货维持震荡。

☆马来西亚棕榈油库存增加，出口增加较大，国内棕榈油现货价格上涨10-20元/吨，期货震荡反弹。

观点：油粕整体暂观望。仅供参考。

玉米:

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，东北、华北部分地区价格上涨，华东地区小幅波动。

☆临储拍卖推迟及底价提高传闻提振市场情绪。

☆下游非洲猪瘟疫情严重，补栏积极性弱，饲料需求偏弱。

观点：预计近期玉米价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆3月国内产量回升，销售速度加快，期末库存压力较小。

☆从政策面看不确定性有所增加，广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。

鸡蛋：

盘面：盘面冲高回落。

基本面：

☆现货报价持稳。

☆3月在产蛋鸡存栏环比增加2.41%，同比减少2.31%，补栏环比增加5.49%，同比增加1.65%。

☆需求方面，需求处于淡季，但是前期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

☆目前清明备货结束，五一、端午备货仍有待启动。

观点：关注产区现货价格能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

双焦：

盘面：今日焦煤、焦炭震荡回调，焦煤实现主力合约换月至1909。

基本面：

☆部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复。

☆现货弱势短期难改，焦化厂多有抵触进一步降价的情绪，钢厂观望情绪增加，焦价暂稳。

☆4月高炉复产会带动焦价小幅反弹。

☆鉴于目前港口、厂库焦炭库存较高，后续去库效果尚不明显。

观点：焦炭此次盘面上涨存续性有待观察，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：沪铜窄幅震荡。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水160元/吨。

☆铜精矿加工费TC跌破70美元/吨，2019年矿端相对紧缺的预期逐步兑现，后期精铜供应压力有望得到缓解。

☆需求端，国内制造业景气度超预期回升，但细分到铜消费的各个子行业暂未出现明显好转，海外，尤其欧元区实体制造业继续边际下滑，我们对铜消费预期看平。

☆库存方面，上周四LME库存突然大增3万吨，目前三大交易所库存升至49万吨附近，但仍低于2018年同期40万吨。

观点：铜精矿相对紧缺预期逐步得到市场验证，支撑铜价中长期走强，建议投资者逢低布局多单。仅供参考。

铝：

盘面：今日沪铝震荡运行。

基本面：

☆清明假期到货增加消费一般，铝锭库存降幅缩窄至0.8万吨。

☆受江苏昆山汉鼎精密金属有限公司安全事故影响，当地铝压铸厂几乎全停，当地再生铝企暂未受到直接影响，但因下游停产，此类企业亦考虑减产。

☆成本端，河南、山西氧化铝价格均下跌至2665元/吨附近；山东魏桥下调4月预焙阳极基础采购价至3030元/吨，下调幅度为190元/吨。

观点：预计铝价呈现震荡上行，但成本下行或限制反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌大幅下跌。

基本面：

☆库存方面，本周三地锌社会库存继续下降，炼厂及进口到货均不多，下游消费恢复下仍有部分拿货，致使库存继续录得下降。预计后续仍将进入消库状态。LME库存小增1000多吨。

☆供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。株冶达产预计在四月末，汉中复产预计在五月。

观点：目前，库存仍支持锌价，锌价短期内跌幅有限，以震荡为主，仅供参考。