股指：

盘面：沪指今日高开低走，成交量基本持平节前，三大期指中IH较强，IC较弱，合约期现价差偏弱。

基本面：

☆综合来看，风险偏好仍处高位，量能并未减弱。

☆北上资金早盘有流出迹象，日内波动或加剧。

观点：关注本周宏观数据发布。预计股指震荡偏强。仅供参考。

能化板块

纸浆：

盘面：纸浆期价震荡偏强。

基本面：

☆纸浆期价震荡偏强，进口木浆市场价不变。

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于漂针浆和漂阔浆的需求有所好转。

☆3月中国港口木浆库存下降，但是仍位于历史高位，港口库存压力较大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

TA/EG：

盘面：商品市场情绪高昂；TA高开高走，EG高开走弱。TA基差商谈持稳在40-50附近；EG商谈4790-4800上下，外盘商谈608-615美元。

基本面：

☆长丝报稳、短纤维稳、瓶片报稳。

☆装置方面，恒力前期检修装置恢复；福海创5月确定检修两周；恒力1号线计划4月检修15天；BP检修中；台塑六轻工厂爆炸，或涉及72万吨MEG短停。

☆TA检修计划落地，4月仍估去库15-20万吨。

☆EG供应短期充裕，但装置停车或有情绪上利好，实际供应减少仍待评估，今年MEG产量预计增长20%。

观点：关注TA未来装置变动，TA09多单可继续持有；TA7-9、9-11临近区间下沿，可考虑介入正套。EG中长期维持偏空观点，单边观望或逢高沽空。PTA/MEG多头继续持有。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆豆油现货价格下跌10-20元/吨，成交少，期货价格维持震荡。

☆豆粕现货成交有所减少，价格下跌10-20元/吨，期货维持震荡。

☆马来西亚棕榈油库存增加，出口增加较大，国内棕榈油现货价格下跌20-30元/吨，期货震荡。

观点：油粕整体暂观望。仅供参考。

玉米:

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，东北、华北部分地区价格上涨，华东地区小幅波动。

☆临储拍卖推迟及底价提高传闻提振市场情绪。

☆下游非洲猪瘟疫情严重，补栏积极性弱，饲料需求偏弱。

观点：预计近期玉米价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆3月广西产糖166.5万吨，同比增加30.3万吨，销糖91.9万吨，同比增加37.6万吨。降雨虽然降低了出糖率，但使得甘蔗单产提高，3月广西产量明显回升。

☆受增值税的影响，3月销量也明显回升。

☆从政策面看不确定性有所增加，广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。

鸡蛋：

盘面：盘面上涨。

基本面：

☆山东现货价格上涨至3.35元，销区跟涨力度较弱。

☆3月在产蛋鸡存栏环比增加2.41%，同比减少2.31%，补栏环比增加5.49%，同比增加1.65%。

☆需求方面，需求处于淡季，但是前期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

☆目前清明备货结束，五一、端午备货仍有待启动。

观点：关注产区现货价格能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

螺纹钢：

盘面：本日期螺大幅上涨。指数合约单日涨幅超过100元每吨。

基本面：

☆现货价格较好，旺季供需两旺。

☆钢材供应增加趋势不变，高利润不变，需求很难跟上增长。

观点：目前为做空好位置。建议持空。仅供参考。

双焦：

盘面：今日黑色盘面普涨，焦煤焦炭震荡走强。

基本面：

☆部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复。

☆现货弱势短期难改，焦化厂多有抵触进一步降价的情绪，钢厂观望情绪增加，焦价暂稳。

☆4月高炉复产会带动焦价小幅反弹。部分煤矿让利，叠加4月增值税调整效果，价格下调。

☆鉴于目前港口、厂库焦炭库存较高，后续去库效果尚不明显。

观点：焦炭此次盘面上涨存续性有待观察，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：沪铜窄幅震荡。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水160元/吨。

☆铜精矿加工费TC跌破70美元/吨，2019年矿端相对紧缺的预期逐步兑现，后期精铜供应压力有望得到缓解。

☆需求端，国内制造业景气度超预期回升，但细分到铜消费的各个子行业暂未出现明显好转，海外，尤其欧元区实体制造业继续边际下滑，我们对铜消费预期看平。

☆库存方面，上周四LME库存突然大增3万吨，目前三大交易所库存升至49万吨附近，但仍低于2018年同期40万吨。

观点：铜精矿相对紧缺预期逐步得到市场验证，支撑铜价中长期走强，建议投资者逢低布局多单。仅供参考。

铝：

盘面：今日沪铝震荡运行。

基本面：

☆清明假期到货增加消费一般，铝锭库存降幅缩窄至0.8万吨。

☆受江苏昆山汉鼎精密金属有限公司安全事故影响，当地铝压铸厂几乎全停，当地再生铝企暂未受到直接影响，但因下游停产，此类企业亦考虑减产。

☆成本端，河南、山西氧化铝价格均下跌至2665元/吨附近；山东魏桥下调4月预焙阳极基础采购价至3030元/吨，下调幅度为190元/吨。

观点：预计铝价呈现震荡上行，但成本下行或限制反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌震荡下行。

基本面：

☆库存方面，本周三地锌社会库存继续下降，炼厂及进口到货均不多，下游消费恢复下仍有部分拿货，致使库存继续录得下降。预计后续仍将进入消库状态。LME库存跌至5.09万吨。

☆供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。株冶达产预计在四月末，汉中复产预计在五月。

观点：目前，库存仍支持锌价，我们认为，锌价短期内跌幅有限，以震荡为主，仅供参考。