股指：

盘面：沪指上日高位震荡，两市成交量继续破万亿，行业多数收涨。三大期指中IC略强，合约期现价差略有走弱，期指持仓则继续减少。

基本面：

☆近期由于PMI数据大超预期，中美贸易继续释放积极信号。

☆经济基本面预期上调，市场风险偏好处于高位。

观点:短期盘面涨势有所转弱，预计股指或以震荡为主，IC相对占优。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：隔夜油价收涨。

基本面：

☆美国可能对伊朗实施进一步制裁，委内瑞拉国内局势恶化导致OPEC减产执行率提高。

☆API库存报告仍为原油涨，成品油降的格局，属于炼厂检修季的正常情况，同时也表明美国成品油需求尚可，未给油价带来太多影响。

☆油价短期仍受减产及地缘的上升动力支持。

☆世贸组织下调全球贸易增速，经济放缓忧虑将使油价涨幅受限。

观点：预计日内油价在EIA库存报告公布前将震荡偏多，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价偏强运行。

基本面：

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于漂针浆和漂阔浆的需求有所好转。

☆中国港口木浆库存位于历史高位，港口库存压力较大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

TA：

盘面：隔夜原油小幅上涨。

基本面：

☆PX在1041美元/吨，PX-石脑油在479美元/吨；TA现货均价在6600元/吨，加工差在1300元/吨上下；长丝持稳、短纤持稳、瓶片持稳。

☆装置方面，仪征宣布取消检修；翔鹭5月检修机会或取消；恒力及BP开始检修2-3周。

☆TA大厂检修计划不确定性加强，4月去库力度下修至10-15万吨，5月或从去库转为平衡。

观点：关注TA未来装置变动，TA09多单可继续持有。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

EG：

基本面：

☆EG现货均价在4775元/吨，外盘在603美元/吨。

☆最新港口库存至135.7万吨，本周预报到港21.6万吨，环比增5.7万吨。

☆装置方面，韩国12.5万吨EG重启；韩国一套18.5万吨装置开启检修；华北一套20万吨合成气EG检修20天；台湾36万吨EG4月底检修20-30天；伊朗一套44.5万吨EG装置近期检修预计20-30天。

观点：EG供应充裕，港口库存较难消化，单边暂观望或考虑逢高沽空。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆中美贸易谈判利好，美豆震荡走高。

☆豆油节后库存维持震荡反弹，成交一般，现货价格基本持平，期货震荡偏弱。

☆豆粕需求 放缓，养殖需求预期减少，现货价格下跌10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油2月期末库存增加，国内现货价格涨跌互现，短线震荡偏弱。

观点：油粕整体以观望为主。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北、华东部分地区小幅波动。

☆短期东北一次性收储对于玉米价格有一定支撑作用。

☆下游非洲猪瘟疫情严重，补栏积极性弱，饲料需求偏弱。

☆深加工企业观望情绪较重，采购谨慎，下游需求偏弱压制玉米价格，且近期进口玉米到港增加，利空市场情绪。

观点：预计近期玉米价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面维持震荡。

基本面：

☆从政策面看不确定有所增加，另外广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。仅供参考。

鸡蛋：

基本面:

☆昨日现货报价持稳，盘面震荡。

☆供应继续小幅减少，但前两个月补栏较多，如果后期维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜继续走高。

基本面：

☆昨日铁矿石港口现货价格上涨，贸易商挺价意愿较强。

☆近期受飓风影响，澳洲发货量大幅下滑，进入4月后高品澳粉或偏紧。

☆目前铁矿短期供应偏紧，而钢厂铁矿石库存偏低，未来存在一定刚性补库需求。

☆矿5月合约仍未有明显减仓，短期市场情绪偏强或仍能支撑矿价高位震荡。

观点：投资者需注意矿价高位回落的风险，暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期螺价格继续攀升，突破3月上涨的高位。

基本面：

☆原料环保整顿，原料上涨对螺纹钢有推动作用。

☆昨日钢材现货交易较为活跃，预计本周社会库存降速不错。

☆生产增加以及需求回落的忧虑仍在。

观点：建议投资者沽空。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤、焦炭小幅震荡，分别收涨0.08%、0.12%。

基本面：

☆焦炭保持供应偏宽松状态，部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复。

☆现货弱势短期难改，焦化厂多有抵触进一步降价的情绪，钢厂观望情绪增加，焦价暂稳。

☆部分煤矿让利，叠加4月增值税调整效果，价格下调。

观点：预计焦炭1905合约震荡，焦煤1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤偏强震荡运行。

基本面：

☆短期受PMI数据利好提振，市场信心回暖，动煤受到一定支撑。

☆当前主产地煤炭复产加快，坑口煤价继续稳中有降；加之下游需求进入传统淡季，短期煤价或继续弱稳运行。

☆期货价格相较5000大卡煤基差已经相对较小

观点：预计后期动煤继续上涨空间较为有限，等待逢高沽空机会，继续关注上游煤矿的复产情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：沪铜弱势震荡。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水120元/吨，LME库存下滑1100吨，COMEX库存下滑289吨。

☆需求端，国内3月制造业PMI超预期超回升至荣枯线上方，提振铜消费。

☆供应端，TC连续下滑至70美元/吨，逐步兑现铜矿相对紧缺预期，后期精铜供应压力有望得到缓解。

观点：铜价短期调整之后，有望重回强势。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝偏弱震荡。

基本面：

☆俄铝宣布已经恢复向美国市场的铝供应，市场对此消息基本消化。

☆全国铝锭库存环比下降1万吨至166.8万吨，3月下旬因增值税降税影响去库存较为明显，4月去库降幅能否维持需靠消费转暖带动。

☆成本端，河南、山西、贵州氧化铝价格均下跌约30元/吨；山东魏桥下调4月预焙阳极基础采购价至3030元/吨，下调幅度为190元/吨。

观点：预计铝价呈现震荡上行，但成本下行或限制反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌小幅收跌。

基本面：

☆本周三地库存降1900吨，国内及lme库存均有所下滑，lme锌库存刷新新低，而保税区库存增4000吨。

☆供给端方面，株冶已开始正常生产，预计四月末能达产，但目前产量尚不稳定，后续整体供给压力有所减轻。

☆Teck和KZ于昨日达成245美元的长协加工费，较去年上涨100美元。

观点：本周仍需关注库存指标，若库存下滑，则对锌价将有所支撑。我们认为，短期锌价跌幅有限，以震荡为主，仅供参考。