股指：

盘面：沪指上日高开高走，两市成交量再破万亿，行业基本收涨。三大期指集体收涨，IC涨幅较大，IC期现价差走强，IF及IH持仓减少，主力净增多仓，IC增仓但主力净增空仓。

基本面：

☆综合来看，周五晚间辟谣降准传闻。周末发布的官方PMI数据大超预期，中美贸易继续释放积极信号，经济基本面预期上调，利好股市。

观点:预计股指继续冲高，IC相对占优。仅供参考。

能化板块

原油：

盘面：中美经济数据走强，全球股市普涨，隔夜油价大涨。

基本面：

☆中美经贸谈判继续，市场预期良好，提振投资者信心。

☆OPEC减产执行仍然有力，供给端持续好转。

☆欧元区经济普遍降至历史低值，将限制油价涨幅，尤其是布油承压。

☆目前宏观与基本面多空交织，多头略占上风。

观点：预计日内油价震荡偏多，波动可能较大，且布油很可能出现回调，仅供参考。

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价偏强震荡。

基本面：

☆印刷用纸，生活用纸行业利润回升，利润情况总体较好，下游造纸行业对于漂针浆和漂阔浆的需求有所好转。

☆中国港口木浆库存位于历史高位，港口库存压力较大。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主。

TA：

盘面：隔夜原油涨逾2%。

基本面：

☆PX在1052美元/吨，PX-石脑油在490美元/吨；TA现货均价在6615元/吨，加工差在1300元/吨上下；长丝持稳、短纤持稳、瓶片小涨50。

☆装置方面，恒力TA3号线已开始检修，预计15天；BP125万吨3月底开始检修2-3周。

☆4月后，PTA季节性轮检，当下聚酯库存尚可，或进入旺季去库通道，4月预计去库15-20万吨，单边期价或有旺季反弹行情。

观点：关注是否有超预期去库表现。可在09回调至5700-5900时考虑入多。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

EG：

基本面：

☆EG现货均价在4775元/吨，外盘在610美元/吨。

☆最新港口库存至135.7万吨，本周预报到港21.6万吨，环比增5.7万吨。

☆装置方面，华北一套20万吨合成气EG检修20天；台湾36万吨EG4月底检修20-30天；韩国近期3套共42.5万吨EG装置预计检修20-30天；伊朗一套44.5万吨EG装置近期检修预计20-30天。

观点：EG供应充裕，港口库存较难消化，单边暂观望或考虑逢高沽空。PTA/MEG强势上移，多头继续持有。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆中美贸易谈判利好，美豆震荡走高。

☆豆油节后库存维持震荡反弹，成交一般，现货价格基本持平，期货震荡偏弱。

☆豆粕需求 放缓，养殖需求预期减少，现货价格下跌10-20元/吨。

☆马来西亚棕榈油2月期末库存增加，国内现货价格涨跌互现，短线震荡偏弱。

观点：油粕整体以观望为主。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，部分地区小幅波动。

☆短期东北一次性收储对于玉米价格有一定支撑作用。

☆下游非洲猪瘟疫情严重，补栏积极性弱，饲料需求偏弱。

☆深加工企业观望情绪较重，采购谨慎，下游需求偏弱压制玉米价格，且近期进口玉米到港增加，利空市场情绪。

观点：预计近期玉米价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆从政策面看不确定有所增加，另外广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。仅供参考。

鸡蛋：

基本面:

☆昨日山东德州现货价格下跌0.15元至3.15元，销区持稳。

☆供应继续小幅减少，但前两个月补栏较多，如果后期维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜偏强震荡。

基本面：

☆昨日铁矿石港口现货价格上涨，成交一般。。

☆市场消息澳洲或在本周末迎来新一轮飓风，叠加力拓下调全年发货预期至此前预期量的下沿，故昨日铁矿石价格受市场情绪推动大幅上涨。

☆目前铁矿短期供应偏紧，而钢厂铁矿石库存偏低，未来存在一定刚性补库需求。

☆整体来看，目前铁矿利好逐步落地兑现，短期市场情绪偏强或仍能支撑矿价高位震荡。

观点：投资者需注意矿价高位回落的风险，暂时观望为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：螺纹钢夜盘小幅震荡为主。

基本面：

☆昨日螺纹钢现货成交爆表，达到27万吨，将税后买卖意愿短期都有所增加。

☆现货继续上行阻力较大。

观点：建议投资者做空。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤、焦炭小幅震荡。

基本面：

☆焦炭保持供应偏宽松状态，部分高炉复产在即，焦炭需求有望恢复。

☆现货弱势短期难改，焦化厂多有抵触进一步降价的情绪，钢厂观望情绪增加，焦价暂稳。

☆部分煤矿让利，叠加4月增值税调整效果，价格下调。

观点：预计焦炭1905合约震荡，焦煤1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤窄幅震荡运行。

基本面：

☆短期受PMI数据利好提振，加之神华集团上调5500大卡长协煤价影响，动煤有所支撑。

☆随着煤炭需求进入传统淡季，同时相较5000大卡煤基差已经较小。

观点：预计后期动煤继续上涨空间较为有限，继续关注上游煤矿的复产情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜走势偏弱。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~升水80元/吨，LME库存持平，COMEX库存下滑789吨。

☆需求端，国内制造业景气度超预期回升提振铜消费好转预期。

☆供应端，TC连续下滑至70美元/吨，逐步兑现铜矿相对紧缺预期，后期精铜供应压力有望得到缓解。

观点：对铜价维持乐观预期。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝弱势震荡。

基本面：

☆全国铝锭库存环比下降1万吨至166.8万吨，3月下旬因增值税降税影响去库存较为明显，4月去库降幅能否维持需靠消费转暖带动。

☆近期河南矿石价格持续松动，山西矿石价格表现相对坚挺。

☆氧化铝厂减产集中在山西，意欲施压矿价，但绝对紧缺背景下山西矿价下方空间有限。

观点：预计铝价呈现震荡上行，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌收跌。

基本面：

☆本周三地库存降1900吨，国内及lme库存均有所下滑，lme锌库存刷新新低，而保税区库存增4000吨。

☆供给端方面，株冶已开始正常生产，产量在400吨/天，但目前产量尚不稳定，后续整体供给压力有所减轻。

观点：本周仍需关注库存指标，若库存下滑，则对锌价将有所支撑。我们认为，短期锌价易涨难跌，以震荡为主，仅供参考。