股指：

盘面：沪指上日高开后震荡走弱，失守3000点，成交量略有减少，行业多数收跌。三大期指延续收跌，IC跌幅较大，IF及IH期现价差尾盘偏强，持仓减少，IC期现价差走弱，持仓增加，三大主力多空均净增空仓。

基本面：

☆全球经济增长担忧升温，对北上资金及国内情绪均有一定冲击，但海外股市有所企稳，3000点下方加仓意愿较浓。

观点:预计今日市场震荡偏强，建议期指轻仓试多。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货低开后震荡走高，午盘偏强震荡，临近尾盘跳水小幅收涨。

基本面：

☆现券方面，关键期限国债收益率出现程度不一的下行，其中10年期下行1.98bp至3.0633%，IRS较大幅下行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼500亿元，资金利率涨跌不一，资金面边际趋松。

☆市场避险情绪有所降温，同时对通胀有所担忧，期债低开小幅收涨。

观点：长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动或前多单持有，仅供参考。 

能化板块

原油：

盘面：隔夜油价收涨。

基本面：

☆美国宣布对伊最新制裁，俄罗斯称本月内减产可达承诺水平，且OPEC+5月份可能召开监督会议，多重利好抵消了经济放缓忧虑。

☆API库存超预期增加，显示去库速度因下游需求减弱而有所放缓。

☆委内瑞拉停电断供，伊朗制裁等地缘危机暂时冲淡了利空情绪。

观点：预计日内油价震荡运行，仅供参考。

纸浆：

盘面：：隔夜纸浆期价下跌。

基本面：

☆现货市场进口针叶浆市场价不变。

☆下游造纸行业利润继续小幅回升，但是印刷用纸仍亏损严重，下游整体需求一般。

观点：外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑，预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

TA：

盘面：隔夜原油震荡走升。

基本面：

☆PX在1036美元/吨，PX-石脑油在470美元/吨；TA现货均价在6600元/吨，加工差在1220元/吨上下；长丝持稳，产销8-9成；短纤持稳、瓶片个别上调。

☆装置方面，汉邦220万吨周末意外故障，降负至50%；恒力TA3号线28日开启检修15天，另一条线4月检修。

☆PX加工差弱势，PTA成本下移。

☆4月后，PTA季节性轮检，当下聚酯库存尚可，或进去旺季去库通道，单边期价或有旺季反弹行情。

观点：关注是否有超预期去库表现。可在09回调至5700-5900时考虑入多。PTA/MEG近期在区间下沿波动，可考虑布局多TA/EG09两手组合，或多TA/EG09空TA/EG01四手组合。仅供参考。

EG：

基本面：

☆隔夜华西村电子盘低位震荡，EG现货均价在5045元/吨，外盘在635美元/吨。

☆港口库存回升至135万吨。本周预报到港15.9万吨，环比减3万吨。

☆装置方面，扬子石化EG检修7-10天；韩国近期3套共42.5万吨装置预计检修20-30天；山西20万吨EG4月1日检修15天；内蒙古12万吨EG预计4月5检修40天。

观点：EG供应充裕，单边暂观望或考虑逢高沽空。仅供参考。近期PTA/MEG处于区间下沿，可布局多TA空EG。仅供参考。

农产品板块

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北、华东部分地区价格小幅下跌。

☆东北一次性收储工作启动，政策利好提振短期玉米价格。

☆由于非洲猪瘟疫情严重，下游饲料需求偏弱，中长期价格面临压力。

观点：预计近期玉米价格稳中调整为主，仅供参考。

玉米淀粉：

基本面：

☆玉米淀粉现货价格总体持稳，山东部分地区价格小幅下跌。

☆淀粉企业开机率较高，供应充足，淀粉库存继续增加，库存处于高位。

观点：预计近期玉米淀粉价格震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面震荡。

基本面：

☆从政策面看不确定有所增加，另外广西甘蔗价格的改革方案仍未落地，市场仍有利空需要释放。

☆下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

观点：放开甘蔗价格不会改变糖价的运行规律，如果糖价能够有超跌叠加减产周期到来的话，糖价依然会由熊转牛。但是短期看，糖价仍有回调的需求。

鸡蛋：

基本面:

☆昨日现货报价持稳。

☆供应继续小幅减少，但前两个月补栏较多，如果后期维持这个水平的话将对下半年的蛋价产生较大压力。

☆需求方面，需求处于淡季，但是近期猪肉价格快速上涨，对鸡蛋价格起到了一定的支撑。

观点：近期关注现货能否延续涨势，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜震荡。

基本面：

☆昨日有传闻称FMG部分铁路被水淹没，或影响后续发货，真实性及具体影响有待核实。

☆目前铁矿短期供应仍然偏弱，外矿发货弱于往年同期，同时淡水河谷Brucutu矿区未能如期复产。

☆需求方面，目前钢厂铁矿石库存偏低，未来存在一定刚性补库需求。

观点：整体来看铁矿石或延续震荡走势为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：螺纹钢夜盘价格小幅上涨。

基本面：

☆短期来看，目前现货偏强为主。

☆废钢价格走软，昨日钢市成交不佳。

观点：预计钢价仍然下行为主。建议投资者持空。仅供参考。

双焦：

盘面：隔夜焦煤收涨0.53%，焦炭收跌0.03%。

基本面：

☆钢厂内库存较高，港口库存持续累积，焦炭保持供应偏宽松状态，现货弱势短期难以改变，有向上挤压焦煤利润的预期。

☆部分煤矿已经开始让利焦化厂，焦煤成本支撑减弱，焦炭下跌空间有可能进一步扩大。

观点：焦煤、焦炭1905合约震荡偏弱，建议暂时观望，关注港口库存去库速度。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜小幅震荡。

基本面：

☆LME库存下滑1525吨，COMEX库存下滑441吨。

☆MMG发布公告，旗下Las Bambas矿山（2018年产量38.5万吨），受秘鲁Fuerabamba 社区居民举行的抗议活动影响，本周矿山产量可能有一定损失。

☆铜精矿TC连续下滑至70美元附近，矿端相对紧缺预期逐步兑现，叠加近期矿山干扰事件频发，供应端长期支撑矿价趋势难以改变。

观点：铜价调整幅度有限，等待布局多单机会。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝震荡运行。

基本面：

☆电解铝下游消费转好，全国铝锭库存环比下降4.4万吨至169.0万吨。2019年2月中国氧化铝出口3443吨，同比下滑10.5%，环比减少13.9万吨。

☆2019年2月中国氧化铝净进口4.7万吨，近9个月以来氧化铝净进口量首次转正：2月中国氧化铝出口3443吨，同比下滑10.5%，环比减少13.9万吨。

☆2月氧化铝进口5万吨，同比下滑47.2%。

观点：需持续关注下游消费复苏速度，预计铝价呈现震荡上行，但成本下移或限制铝价反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌涨势迅猛。

基本面：

☆国内及lme库存均有所下滑，lme锌库存刷新新低。

☆供给端方面，白银有色及驰宏锌锗将进行常规性检修，影响产量在3.8万吨左右。

☆进口方面，2月锌矿进口环比下降1.21万实物吨，同比增长28.93万实物吨。

☆需求方面，现货高升水，下游加工厂拿货意愿较差。但目前压铸迎来旺季，下游无奈只得接受高锌价进货，库存有所减少。

观点：本周仍需关注库存指标，若库存下滑，则对锌价将有所支撑。我们认为，短期锌价跌幅有限，以震荡为主仅供参考。