股指：

盘面：沪指上日延续走低，失守3000点，创业板跌幅较大，行业多数收跌。三大期指集体收跌，IC跌幅较大，合约期现价差略有走强，期指持仓均有所减少，IH减仓幅度较大，主力略增空仓。

基本面：

☆股市历经大涨后短期修复空间有限，上日公布的经济数据延续下滑，监管严查场外配置对中小盘压力较大，短期股指宽幅震荡为主。

观点:今日1903合约即将到期，建议期指短线暂时观望。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货低开后偏弱震荡，午盘跌幅有所收窄，尾盘跳水收跌。

基本面：

☆现券方面，主要期限国债收益率短降长升，其中10年期上行1.00bp至3.1475%，IRS小幅上行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率上行，其中隔夜利率上行幅度较大，资金面边际趋紧。

☆期债低开偏弱震荡，公布的投资和消费等经济数据对债市影响不大，期债处于区间偏弱震荡。

☆昨日期转现暂无成交。

观点：操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或前多单持有，仅供参考。  

能化板块

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价偏弱震荡。

基本面：

☆现货市场山东针叶凯利普下跌25元/吨。

☆下游造纸行业利润继续小幅回升，但是印刷用纸仍亏损严重，下游整体需求一般。

☆3月外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑。

观点：预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

TA：

盘面：隔夜原油走平。

基本面：

☆PX在1115美元/吨，PX-石脑油在552美元/吨；TA现货均价在6595元/吨，加工差在800元/吨上下；长丝持稳，目前现金流较好、短纤持稳、瓶片跌50。

☆装置方面，汉邦、利万、华彬已重启；恒力下旬检修15天。

☆终端备货再度回升至20-30天，产业链气氛回落，目前矛盾尚不突出，PX开车尚未超出预期，原油偏强。

观点：关注二季度是否有上涨趋势，或带动能化上涨，TA暂观望，等待回调入多。仅供参考。

EG：

基本面：

☆隔夜华西村电子盘偏弱，EG现货均价在5175元/吨，外盘在641美元/吨。

☆港口库存小降至130万吨。

观点：EG供应仍充裕，单边暂观望或考虑逢高沽空。仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

☆美豆震荡走低。

☆豆油节后库存维持震荡，成交一般，现货价格下跌40-60元/吨，期货震荡走低。

☆豆粕需求有所增加，预期旺季来临，现货价格上涨30-50元/吨。

☆马来西亚棕榈油2月期末库存升，与市场预期下降相反，国内现货价格下跌30-50元/吨，短线震荡走低。

观点：油粕整体以震荡为主，豆油远月可少量尝试多单，豆粕低位成交略有好转，可逢高少量试空或暂观望，仅供参考。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，东北局部地区小幅上涨。

☆市场消息东北一次性收储工作即将启动，政策利好提振玉米价格。

☆由于非洲猪瘟疫情严重，下游饲料需求偏弱

观点：预计近期玉米价格稳震荡调整为主，仅供参考。

玉米淀粉:

基本面：

☆玉米淀粉现货价格总体持稳，山东局部地区小幅下跌。

☆淀粉企业开机率较高，供应充足，淀粉库存继续增加，库存处于较高位置。

观点：预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

☆2月广西产销数据利多，截至到2月底广西甘蔗入榨量同比减少1.56%，产糖量同比减少4.3%，同时累计销量同比增加9.8%。

☆政策上看，广西放开甘蔗价格，中期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

☆另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。

观点：从中期看，我们认为糖价将先有一个探底的过程。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜震荡盘整。

基本面：

☆昨日港口现货价格偏强，成交尚可。

☆本周钢厂烧结粉矿库存及日耗均继续下滑，钢厂近期对铁矿采购积极性一般，同时近期环保限产力度较大，对铁矿的需求形成一定利空。

☆目前钢材成交不错，而钢厂烧结库存偏低，后期对铁矿存在一定补库需求。

☆铁矿近期发货出现下滑，淡水河谷一港口关停的消息对盘面有一定支撑。

观点：预计铁矿石短期震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：夜间期螺价格小幅震荡回落，期卷价格回落较多。

基本面：

☆昨日建筑钢材成交量为17万吨，有所回落。

☆昨日库存数据出炉，螺纹降库尚可，但热卷产量增加，导致昨日的热卷走势偏弱。

观点：建议投资者观望。仅供参考。

动力煤：

盘面：隔夜动煤偏强震荡运行。

基本面：

☆随着两会进入尾声，主产地煤矿复产慢慢增多，产能继续释放，下游观望情绪较浓，CCI5500指数继续回落2元/吨。

☆市场传言义棠煤业发生瓦斯爆炸，安全检查仍将严格，或对煤炭产能的释放形成抑制，料短期煤价或弱稳运行。

观点：预计短期动煤或震荡调整为主，关注上游煤矿复产的情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜延续弱势。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨~贴水80元/吨，COMEX库存下滑1266吨，LME库存由于欧洲地区交仓，昨日大增32850吨，至144625万吨。

☆铜精矿加工费TC大幅下滑至74.5美元/吨，铜精矿相对紧缺的预期逐步兑现。

☆需求端，昨日国内公布宏观数据显示房地产销售，拿地等领先数据不佳。

☆基建投资数据继续回暖，铜消费出现大问题概率不大。

观点：铜价调整空间有限，建议多单持有。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝弱势震荡。

基本面：

☆上海物贸铝锭升贴水为-30元/吨，当前国内电解铝减产和投产同时进行，运行产能相对稳定，本周广东地区库存续增，全国铝锭库存环比增加0.5万吨。

☆铝板带2月份开工率55%，订单环比回暖，同比无明显增量；北方型材企业订单同比持平稍差，预计今年3月份型材开工率同比持平或稍弱。

☆板带订单环比回暖，但目前同比无明显增量；铝箔订单同比去年有所上涨，空调箔进入旺季，但是不及去年旺季力度。

观点：需持续关注需求复苏速度，预计铝价呈现震荡上行，但成本下移限制铝价反弹高度，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌小幅收涨。

基本面：

☆供需市场两清，本周，锌锭库存微降1000吨，至22.21万吨，为节后首降。LME库存跌破6万吨。

☆供给方面，白银西北铅锌冶炼厂（锌锭年产能20万吨）将进行常规检修，半开工半检修，为期40天，预计影响产量1万余吨。

☆海外Vedanta旗下冶炼厂由于库存不足将关闭5周，在停产期间将进行维护。

☆北方下游需求受到两会及天气影响，消费沦陷。

观点：本周锌价跌幅偏强震荡，关注重点仍在库存，仅供参考。