股指：

盘面：沪指午后冲高回落，三大期指集体收涨，IC延续强势，合约期现价差偏强。

基本面：

☆近日公布的经济数据及金融数据对股市影响偏空，但市场情绪仍然较高，中小创股延续强势，历经大涨后短期估值修复的空间有限。

观点：预计股指转为宽幅震荡，建议期指短线暂时观望为主。仅供参考。

国债：

盘面：今日国债期货低开后震荡走高，午盘拉升转涨。

基本面：

☆现券方面，大多数期限国债收益率出现程度不一的上行，其中10年期上行3.26bp至3.17%，IRS小幅下行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率上行，其中隔夜利率上行幅度较大，资金面边际趋紧。

☆期债低开震荡走高翻红，一级市场国开债投标倍数较高，显示目前债市配置需求相对较好。

☆昨日期转现暂无成交。

观点：关注将公布的经济数据，预计对债市偏利多。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或轻仓试多，仅供参考。 

能化板块

纸浆：

盘面：今日纸浆期价偏弱震荡。

基本面：

☆山东进口针叶浆市场价较上日不变。。

☆下游造纸行业利润有所回升，但是印刷用纸仍亏损严重，下游整体需求一般。

☆3月外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑。

观点：预计近期纸浆价格以震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

农产品板块

油粕:

基本面:

☆豆油现货价格涨跌互现，淡季成交少，期货价格维持震荡走低。

☆豆粕胀库较多，现货成交有所增加，价格基本持平，期货维持震荡回调。

☆马来西亚棕榈油库存增加，出口下跌较大，国内棕榈油现货价格涨跌互现，期货震荡。

观点:建议豆油逢低建多，豆粕少量试空，棕榈油暂观望。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，东北局部地区小幅上涨、华东局部地区小幅下跌。

☆天气转暖基层售粮增多，下游非洲猪瘟疫情严重影响饲料需求

观点：预计近期玉米价格震荡偏弱为主，仅供参考。

玉米淀粉：

基本面：

☆：玉米淀粉现货价格持稳，山东、河北局部地区价格小幅下跌。

☆淀粉企业开机率较高，供应充足，淀粉库存继续增加，库存处于较高位置

观点：预计近期玉米淀粉价格震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：盘面弱势震荡。

基本面：

☆从基本面看，2月广西产销数据利多，截至到2月底广西甘蔗入榨量同比减少1.56%，产糖量同比减少4.3%，同时累计销量同比增加9.8%。

☆政策上看，广西放开甘蔗价格，中期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

☆另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。

观点：从中期看，我们认为糖价将先有一个探底的过程。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价今日偏强震荡。

基本面：

☆供应方面，巴西淡水河谷一发货港口被政府暂时关停，或对铁矿短期发运产生一定影响。

☆上周受港口检修的缘故，澳洲巴西发货降幅较大。

☆近期受两会及各地天气污染的原因，环保限产力度较大，对铁矿的需求形成一定利空，预计短期需求难以有效好转。

观点：后期主要关注钢厂方面的开工情况及补库力度，我们预计铁矿石短期仍然高位震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期螺本日低位大幅上行。

基本面：

☆螺纹钢本日现货价格上涨，普遍上涨20-40元每吨。

☆环保部对限产执行不力存在异议。

观点：预计钢铁行业限产会进一步收紧。建议投资者观望。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：沪铜震荡走高。

基本面：

☆今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~升水40元/吨，LME库存下滑3200吨，COMEX库存下滑414吨。

☆铜精矿加工费TC大幅下滑至74.5美元/吨，市场对本年铜精矿相对紧缺的预期逐步兑现。

☆库存方面，海外铜库存持续下滑，全球显性库存低于去年同期35万吨左右。

☆需求端，中汽协公布2月汽车产量同比大幅下滑-17.40%，显示传统汽车行业低迷状态难改，但铜消费大头电网投资在基建刺激预期下有望得到提振，国内铜消费出现大问题概率不大。

观点：沪铜或将继续回暖，建议多单持有。仅供参考。

铝：

盘面：今日沪铝延续震荡。

基本面：

☆2月未锻轧铝及铝材出口89.6万吨，同比下降7.7%，当前沪伦比值回升，出口利润缩窄。

☆2019年1月电解铝关停产能合计65万吨，其中由于长期亏损而减产的产能17万吨，由于电厂检修被动减产的产能为5万吨，产能置换35.5万吨，还有7.5万吨产能为弹性生产及和地方博弈电价考量所致。

☆当前电解铝减产和投产同时进行，运行产能相对稳定，铝锭消费地库存增幅收窄，环比增加0.5万吨至174.9万吨。

观点：预计铝价延续震荡，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌主力合约小幅上行。

基本面：

☆库存方面，本周三地锌社会库存小降，主要是沪市有所下滑。

☆供给方面，秘鲁1月锌矿产量同比下滑7.8%，此前秘鲁曾表明今年锌矿产量将与去年持平，预计二季度会有所释放。

☆需求方面，两会、雾霾等影响，使得需求进一步下滑。国内库存仍有所增长，对锌价有所施压。据国际铅锌研究小组统计，全球锌市1月供应缺口缩窄至2.8万吨，去年12月修正后缺口为6.24万吨。

观点：锌价短期内以震荡为主，仅供参考。