股指：

盘面：沪指上日震荡走高，收复3000点，成交额略有减少，行业集体收涨。三大期指集体收涨，IC延续强势，合约期现价差偏弱，持仓均有所减少，主力均净增空仓。

基本面：

☆近日经济数据及金融数据对股市影响偏空，但市场情绪仍然较高，中小创股延续强势，历经大涨后短期估值修复的空间有限。

观点:预计股指转为宽幅震荡，建议期指短线暂时观望为主。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货高开后冲高回落，午盘略偏弱震荡，尾盘小幅收跌。

基本面：

☆现券方面，关键期限国债收益率出现程度不一的上行，其中10年期下行0.49bp至3.1374%，IRS小幅上行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼0亿元，大多数期限资金利率小幅上行，资金面整体偏宽松。

☆受到周末公布的物价数据和金融数据低于预期的影响，期债高开后冲高，后在市场偏好有所回升压制下，期债回落转跌，走势略弱于现券。

☆昨日期转现暂无成交。

观点：操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或前多单持有，仅供参考。   

能化板块

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价偏强运行。

基本面：

☆加拿大漂白针叶浆月亮3月外盘报价涨30美元/吨至730美元/吨，亚洲地区漂白针叶浆凯利普3月外盘报价涨30美元/吨至730美元/吨，外盘报价上涨对纸浆价格形成一定支撑。

☆下游造纸行业利润下降，印刷用纸亏损严重，生活用纸行业利润尚可，木浆下游整体需求一般。

观点：预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

农产品板块

油粕：

基本面：

美国农业部3月报告中性偏空，大豆震荡偏弱。

☆豆油节后库存维持震荡，成交一般，现货价格涨跌互现，期货震荡，可少量尝试多单。

☆豆粕需求不振，现货价格涨跌互现，低位成交略有好转。

☆马来西亚棕榈油期末库存下降，进入减产周期将逐步去库存，现货价格持平或上涨10-20元/吨，短线震荡。

观点：油粕整体以震荡为主，豆油可少量试多单，豆粕可逢高少量试空暂观望，仅供参考。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华北、华东地区小幅下跌。

☆天气转暖基层售粮增多，下游非洲猪瘟疫情严重影响饲料需求。

观点：预计近期玉米价格稳震荡调整为主，仅供参考。

玉米淀粉:

基本面：

☆玉米淀粉现货价格持稳，山东局部地区价格下跌。

☆淀粉企业开机处于较高位，供应充足，淀粉库存继续增加，库存处于历史高位。

观点：预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

☆2月广西产销数据利多，截至到2月底广西甘蔗入榨量同比减少1.56%，产糖量同比减少4.3%，同时累计销量同比增加9.8%。

☆政策上看，广西放开甘蔗价格，中期利空。但是下榨季蔗价大概率继续下降，产量易降难升。

☆另外未来印度，泰国的产量也有下降的可能，外盘有上涨的潜力。

观点：从中期看，我们认为糖价将先有一个探底的过程。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜偏弱震荡。

基本面：

☆昨日港口现货价格偏弱，市场成交较为冷清，钢厂观望心态较浓。

☆近期受两会及各地天气污染的原因，环保限产力度较大，对铁矿的需求形成一定利空，预计短期需求难以有效好转。

观点：后期主要关注钢厂方面的开工情况及补库力度，我们预计铁矿石短期仍然高位震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：期钢夜盘价格震荡往上。

基本面：

☆昨日建筑钢材成交在期货走低时仍有19万吨的量，说明需求真正复苏。

☆市场旺季现货交易较好。

观点：期螺受预期影响走势不确定性较大。建议投资者观望。仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：夜盘沪铜偏强震荡。

基本面：

☆上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨~贴水20元/吨，LME库存下滑3200吨，COMEX库存下滑414吨。

☆铜精矿加工费TC大幅下滑至74.5美元/吨，铜精矿相对紧缺的预期逐步兑现。

☆需求端，乘联会公布2月汽车销量同比大幅下滑19%，显示传统汽车行业低迷状态难改，但铜消费大头电网投资在基建刺激预期下有望得到提振，国内铜消费出现大问题概率不大。

☆海外铜库存持续下滑，全球显性库存低于去年同期35万吨左右。

观点：短期沪铜或继续调整，但向下空间有限。建议多单轻仓持有或关注增值税下调驱动的正套机会。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝震荡运行，上海物贸铝锭升贴水为-30元/吨

基本面：

☆2月未锻轧铝及铝材出口89.6万吨，同比下降7.7%，当前沪伦比值回升，出口利润缩窄。

☆2019年1月电解铝关停产能合计65万吨，其中由于长期亏损而减产的产能17万吨，由于电厂检修被动减产的产能为5万吨，产能置换35.5万吨，还有7.5万吨产能为弹性生产及和地方博弈电价考量所致，当前电解铝减产和投产同时进行，运行产能相对稳定。

☆消费地铝锭库存春节后首次出现下降拐点，环比下降0.9万吨至174.0万吨。

观点：预计铝价延续震荡，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌收涨。

基本面：

☆供需市场两清，锌锭冶炼厂开工率较需求端较好，因此导致节后锌库存增幅较大，但本周，锌锭库存微降1000吨，至22.21万吨，为节后首降。

☆冶炼厂开工率已有所回升，但北方下游需求受到两会及天气影响，消费沦陷。

☆2月进口精锌及锌矿将进一步下滑，供给方面的释放预计在二季度。

观点：本周锌价跌幅偏强震荡，关注重点仍在库存，仅供参考。