股指：

盘面：沪指今日偏强震荡，两市成交额略有减少，三大期指中IC涨幅较大，IH偏弱，合约期现价差震荡偏强。

基本面：

☆综合来看，目前市场分歧有所扩大，短线或有调整需求

观点：预计两会期间市场以震荡为主，建议期指冲高适当减仓。仅供参考。

国债：

盘面：今日国债期货早盘低开后偏强震荡。

基本面：

☆现券方面，各期限国债收益率涨跌不一，其中10年期上行1.27bp至3.215%，IRS小幅上行。

☆早盘央行暂停公开市场操作，净回笼1200亿元，大多数期限资金利率上行，其中隔夜上行幅度较大，资金面边际趋紧。

☆两会公布的地方政府专项债额度为2.15万亿元，略低于市场预期，对期债边际略偏利多，带动期债偏强震荡。

☆今日期转现暂无成交。

观点：操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或多TF空T，仅供参考。

能化板块

纸浆：

盘面：今日纸浆期价震荡。

基本面：

☆山东进口针叶浆银星市场报价5725元/吨，凯利普5825元/吨，现货价格持稳。

☆下游造纸行业利润下降，印刷用纸亏损严重，生活用纸行业利润较高，木浆下游整体需求一般。据不完全统计2月下旬国内港口木浆库存增加20%。

观点：预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

原油：

盘面：今日油价偏弱运行。亚盘时间，美、布两油均在0.5%的跌幅内偏弱运行，上期所SC跌约0.9%。

基本面：

☆尽管俄罗斯声称有加快减产的意愿，但其暂停中导条约或使美俄关系恶化，两国可能在原油产量上继续比拼。

☆美俄两国产量居高不下将抵消OPEC减产带来的利好。利比亚沙拉拉油田逐步复产也缓解了地缘危机带来的供应担忧。

观点：预计日内油价仍以震荡走势为主，仅供参考。

TA/EG：

盘面：商品情绪先冷后暖；TA午后走高，EG震荡。

基本面：

☆TA基差走强，商谈贴水05合约10-20；EG商谈5210-5220上下，外盘商谈643-645美元。长丝涨50-100、短纤报稳、瓶片报稳。

☆装置方面，华东220万吨TA和70万吨TA意外故障；华彬140万吨3.10重启；佳龙预计今日重启；印度32.5万吨EG重启；韩国两套EG装置计划3月检修共24.5万吨。

☆终端订单情况同比持平，聚酯刚需持稳，但聚酯库存偏高下，终端大量备货意愿不高，聚酯成本若大幅上涨，价格向下传导较难。

☆EG本周到港预报回暖，供应充裕。

观点：TA及EG上下空间均有限，建议等待TA回调后入多。EG单边暂观望。仅供参考。

农产品板块

油粕:

基本面:

☆中加关系紧张，国内菜粕、菜油短期风险较大支撑价格。

☆豆油现货价格下跌30-50元/吨，淡季成交少，期货价格维持震荡。

☆豆粕胀库较多，现货成交较少，价格下跌10元/吨，期货低位震荡。

☆马来西亚棕榈油库存大幅减少，出口好转，国内棕榈油现货价格 下跌20-50元/吨，期货震荡 。

观点:油粕整体震荡为主，暂观望，仅供参考。

玉米：

基本面：

☆玉米现货价格总体持稳，华东局部地区小幅上涨。

☆随着玉米价格跌至低位，深加工企业补库意愿有所松动，现货价格有所反弹。

观点：预计近期玉米价格稳震荡调整为主，仅供参考。

玉米淀粉：

基本面：

☆玉米淀粉现货价格总体持稳，山东、河北部分地区价格上涨。

☆淀粉企业开机率回升，下游企业观望情绪较重，淀粉库存继续增加至84万吨，库存处于历史高位。

☆受玉米价格反弹影响，淀粉价格有所回升

观点：预计近期玉米淀粉价格震荡调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价今日偏弱震荡。

基本面：

☆上周巴西澳洲发货环比均有所增加，全国铁矿到港量也出现回升，供给方面整体平稳。

☆昨天武安环保超出此前市场预期，铁矿需求受到一定影响，受两会召开和汾渭平原、河北地区环保限产的影响，预计本周高炉开工率小幅下降。

☆目前钢厂烧结粉矿库存处于偏低水平，但由于矿石价格处于高位以及环保限产的原因，钢厂上周补库积极性依然不高。

观点：铁矿石短期仍然高位震荡为主，关注后期钢厂补库力度，建议投资者暂时观望，仅供参考。

双焦：

盘面：今日焦煤、焦炭低位震荡，焦炭跌幅超2%。

基本面:

☆进口煤方面仍然没有通关消息，主焦煤及部分配煤种资源偏紧，预计两会后国内焦煤资源供给将逐步恢复。

☆焦炭现货二轮提涨，下游钢企库存略高且需求尚未完全恢复，对焦炭采购积极性较低，港口焦炭成交量少，去库效果仍待检验。

☆本周市场期待螺纹需求释放，港口库存或将得到有效去化。

观点：预计短期焦煤、焦炭区间震荡，偏稳运行，需求释放不确定性风险较高，建议暂时观望，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：沪铜延续弱势调整。

基本面：

☆受增值税降低税率消息刺激，今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水190元/吨。

☆本日政府工作报告中，强调积极的财政政策要加力提效，后期可能出台更多基建刺激项目。

☆上周国家电网公布2019年电网投资计划5126亿元，同比2018年实际完成额增4.84%，有望提振国内铜消费

观点：目前全球显性库存位于相对低位，铜价调整空间或有限，建议前期多单继续持有。仅供参考。

铝：

盘面：今日沪铝低位运行。

基本面：

☆铝锭消费地库存增幅收窄，环比增加1.1万吨至175.5万吨，降税预期吸引资金买近抛远，远月合约承压。

☆成本端，北方矿石价格继续松动，氧化铝价格延续下跌。

☆当前电解铝运行产能相对稳定，短期市场主要矛盾受基本面供需主导较小。

观点：持续关注两会动向。预计铝价延续震荡，仅供参考。

锌：

盘面：今日沪锌持续下挫。

基本面：

☆库存方面，本周三地锌社会库存较上周五增加0.33万吨，增幅放缓。LME锌库存持续下滑，跌至7万吨以下。LME锌back结构扩大。

☆下游加工厂及锌精矿开工率均录得下滑，2月开工率将进一步下降。

☆两会、雾霾等影响，使得需求进一步下滑。

☆国内库存仍有所增长，对锌价有所施压。

观点：本周锌价以震荡为主，仅供参考。