重点品种分析与策略：

能化板块

板块综述：

原油本身昨日影响因素不多，前晚的美国财政部对伊朗新制裁措施力度有限，也仅带来小幅反弹，具体来看美原油在昨晚20点前即结束反弹，而在22点之后，贝森特再提及关税，以及财政收缩，宏观风险逐渐显现，夜盘11点后金铜油同步下跌，能感受到市场久违的避险情绪。宏观风险或加速原油下跌。

重点关注品种：原油

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 前日美国财政部发布与伊朗有关的新制裁措施，力度有限盘面仅小幅反弹，情绪上能感受到原油盘面仍是空头主导。

2.特朗普推动的俄乌停火进展迅速，是中期地缘与供应往偏空方向发展。

3.昨晚贝森特再提及关税，以及财政收缩，宏观风险逐渐显现。夜盘11点后金铜油同步下跌，能感受到市场久违的避险情绪。

★策略建议：

短期偏空交易，2504合约小时周期压力位553一线。

重点关注品种：LPG

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 供需矛盾不大，需求端燃烧需求在多单企稳回升下小幅走弱，化工需求走势分化PDH装置开工季节性回落，C3需求同样偏弱运行；而MTBE、烷基化装置开工环比出现回升。
国内进口窗口开启，港口库存仍维持高位。

2. 2504合约技术上出现破位，下方短期内无重要支撑位，下跌或加速。

★策略建议：

短期偏空交易，2504合约小时周期压力位4580一线。

重点关注品种：甲醇

★方向：短期震荡

★逻辑：

1. 煤价新低下甲醇成本继续走低、利润则保持高位，甲醇供应保持高位，截止2025年2月21日，国内甲醇总开工率89.5%，环比上升1.38%。

2. 需求方下游MTO多套装置停车检修，MTO利润虽有修复，但同比仍是历史偏低水平，在油价进一步下行打击MTO需求下，甲醇下游持续需求偏弱。

3.进口方面海外装置产能利用率59.5%，环比上升1.2个百分点，2月进口量偏低，若伊朗装置3月重启，进口量将显著增加。库存方面截止2月19日当周，甲醇港口库存100.12万吨，环比增加3.18万吨，继续逆季节性累库，同比处于近年来最高水平。

★策略建议：

短期关注15分钟上涨结构下，对支撑位2538一线的测试,如跌破再重新进入小时周期偏空思路。

黑色建材板块

板块综述：

我国钢材第一出口国越南关税扰动市场情绪转弱，叠加铁矿石发货量恢复，炉料走势偏弱，但消费旺季及两会政策预期支撑市场，多空影响下，黑色市场震荡调整。

重点关注品种：螺纹钢

★方向：震荡

★逻辑：

1、关税扰动，市场情绪转弱。

2、炉料市场回落成本下降。

3、消费旺季来临及政策预期支撑。

4、本周供需数据公布前谨慎震荡。 

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑3250，阻力3300。

重点关注品种：铁矿石

★方向：震荡

★逻辑：

1. 上周铁矿石港口库存回落日均疏港量增加，而日均铁水产量下降，铁矿石多空不一，震荡；

2. 关税扰动及澳洲巴西发货量回升，天气扰动影响结束，上涨驱动减弱。

3. 旺季钢材需求回升预期及到港量预期大幅下降支撑市场。

4. 本周数据公布前震荡。

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑区域805-810，阻力区820-825。

重点关注品种：焦炭

★方向：偏弱震荡

★逻辑：

1、上周库存创新高，市场供应宽松，且高炉开工回升缓慢。

2、关税扰动，影响钢厂产量对焦炭利空。

3、本周数据公布前市场震荡，谨慎追空。

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑1655，压力1700。

农产品板块

板块综述：

隔夜CBOT大豆期价先跌后扬，行情震荡，期价受到巴西大豆丰产压力，阿根廷产区强降雨改善作物生长，亦令期价承压。ICE原糖期价大涨至两个月高点，因印度糖产量减产，供应前景趋紧支撑糖价走高。ICE棉花下跌，受油价下跌影响，因油价下跌使棉花的替代品聚酯的价格降低。国内油脂全线回落，上周油厂开机率维持较高水平，豆油库存大增令价格承压，豆粕亦受压从高位回落。

重点关注品种：豆油

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1. 国内工厂上周开机率保持较高50%以上的较高水平，由于供应量增加及提货不及预期，豆油库存大幅增加至105.3万吨，环比增4.91%。虽然近期我国到港大豆减少，但市场担心政策端的投放会改善大豆供应偏紧状态。

2. 豆油主力2505合约跌破20日均线，MACD绿柱扩大，技术走弱。

★策略建议：

轻仓空单，豆油主力2505合约阻力7912，支撑7806

重点关注品种：白糖

★方向：趋势偏强

★逻辑：

1.印度糖厂提前收榨，印度糖产量下降，供应收紧推动 ICE原糖期价强劲上扬。

2.国内广西干旱影响，收榨进度加快，部分糖厂提前收榨，市场调减国产糖增产幅度。另外国内糖浆限制进口，减轻供应压力。

★策略建议：

轻仓多单，白糖主力2505合约支撑5978，阻力6050。

重点关注品种：豆粕

★方向：震荡偏弱

★逻辑：

1. 南美巴西大豆丰产压力，阿根廷产区强降雨缓解作物干旱，提振作物生长，CBOT大豆价格承压。

2. 上周国内油厂开机率维持较高水平，使得全国豆粕库存回升，根据中国粮油商务网数据，截至到第8周末，国内豆粕库存量为47.8万吨，环比回升8.36%。近期终端对近月需求进行了一定量的备货， 市场担心政策端的投放会改善大豆供应偏紧的状况。

★策略建议：

轻仓空单，豆粕主力2505合约支撑2800，阻力2889。