重点品种分析与策略：

能化板块

板块综述：

原油周一长阴后，小时周期下方空间打开，但昨晚美国财政部发布与伊朗有关的新制裁措施，短期带来利多情绪，盘面或先进行技术性反弹，但在特朗普推动的俄乌停火进展迅速情况下，地缘局势和原油供应两大核心因素继续偏空；甲醇基本面未变化但盘面上站上关键位，小时周期下跌策略可先退出，观察15分钟周期上涨持续性；LPG04合约破位后下方暂无支撑，或加速下探，基本面供需矛盾有限，跟随原油波动。

重点关注品种：原油

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 昨晚美国财政部发布与伊朗有关的新制裁措施，具体来看利多不及与此前拜登政府对俄制裁，短期情绪上有一定利多影响。

2.特朗普推动的俄乌停火进展迅速，是中期地缘与供应往偏空方向发展。

3.俄罗斯海运出口量大幅反弹至350万桶/日之上，抵消了上周出口低迷影响。俄罗斯原油出口目前受到的干扰有限，国内山东地炼原油到港量上周240万桶，高于往年同期，目前跟踪情况上看，拜登政府对俄制裁之后国内仍是正常进口状态。

4.特朗普政府施压伊拉克施压恢复库尔德石油出口重启，若出口重启将增加约38万桶/日的原油供应，规模上能抵消近期CPC管道维修带来的流量损失。

★策略建议：

短期偏空交易，2504合约小时周期压力位暂看563一线。

重点关注品种：甲醇

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 煤价新低下甲醇成本继续走低、利润则保持高位，甲醇供应保持高位，截止2025年2月21日，国内甲醇总开工率89.5%，环比上升1.38%。

2. 需求方下游MTO多套装置停车检修，MTO利润虽有修复，但同比仍是历史偏低水平，在油价进一步下行打击MTO需求下，甲醇下游持续需求偏弱。

3.进口方面海外装置产能利用率59.5%，环比上升1.2个百分点，2月进口量偏低，若伊朗装置3月重启，进口量将显著增加。库存方面截止2月19日当周，甲醇港口库存100.12万吨，环比增加3.18万吨，继续逆季节性累库，同比处于近年来最高水平。

4. 技术上小时线收盘站上2560后，短期下跌结构面临考验，暂退出小时周期交易，关注15分钟级别结构上涨持续性。

★策略建议：

短期关注15分钟上涨周期持续性，2505合约15分钟周期支撑位2538一线,如跌破再重新进入小时周期偏空思路。

重点关注品种：LPG

★方向：短期偏弱

★逻辑：

1. 供需矛盾不大，需求端燃烧需求在多单企稳回升下小幅走弱，化工需求走势分化PDH装置开工季节性回落，C3需求同样偏弱运行；而MTBE、烷基化装置开工环比出现回升。
国内进口窗口开启，港口库存仍维持高位。

2. 2504合约技术上出现破位，下方短期内无重要支撑位，下跌或加速。

★策略建议：

短期偏空交易，2504合约小时周期压力位4580一线。

黑色建材板块

板块综述：

我国钢材第一出口国越南关税扰动市场情绪转弱，叠加铁矿石发货量恢复，炉料驱动减弱，但消费旺季及两会政策预期支撑市场，多空影响下，黑色市场震荡调整。

重点关注品种：螺纹

★方向：震荡

★逻辑：

1、关税扰动，市场情绪转弱。

2、炉料市场回落成本下降。

3、基本面钢材螺纹钢好转，旺季需求及两会政策预期支撑市场。根据钢联数据，截止2月20日当周螺纹钢产量增加18.76万吨，库存周环比上升28.29万吨，库存增幅缩小。表观需求环比增加104.45万吨。 

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑3305，阻力3350。

重点关注品种：铁矿石

★方向：震荡

★逻辑：

1. 上周铁矿石港口库存回落日均疏港量增加，而日均铁水产量下降，铁矿石多空不一，震荡；

2. 关税扰动及澳洲巴西发货量回升，天气扰动影响结束，上涨驱动减弱。

3. 旺季需求及政策预期支撑市场。  

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑815，阻力845。

重点关注品种：纯碱

★方向：震荡反弹

★逻辑：

1、纯碱库存回落，但产量未继续下调，上涨情绪回落。

2、浮法玻璃需求偏弱但光伏玻璃近期产量增加支撑纯碱。

3、厂家检修预期支撑市场震荡。关注远兴能源月末检修计划执行。 

★策略建议：

震荡交易。2505合约支撑1500，压力1550。

农产品板块

板块综述：

隔夜CBOT大豆期价下跌，主力5月合约下跌0.92%至1047.5美分，因阿根廷降雨增加，巴西大豆收获进度加快，丰产压力增大。ICE原糖期价从两个月高点回落调整，多头回吐令期价出现技术修正，但全球白糖供应趋紧令糖价回落或有限。ICE棉花期价上涨，因美元走软以及预期美国棉花种植面积减少。国内棕榈油高位回落，高价抑制需求。连玉米期价回稳，政策收储加大以及下游需求提升支撑玉米价格。

重点关注品种：棕榈油

★方向：震荡回落

★逻辑：

1. 马棕榈油价格偏高，印度取消原定于3月—6月交付的10万吨毛棕榈油订单，需求减少，棕榈油期价承压回落。

2. 国内棕榈油库存低位。支撑棕榈油价格。但豆棕价差深度倒挂，抑制棕榈油消费。

★策略建议：

多单平仓，轻仓短空，棕榈油主力2505合约阻力9266，支撑9100。

重点关注品种：棉花

★方向：震荡偏强

★逻辑：

1、国内棉花下游纺织行业即将迎来金三银四旺季，纺织企业信较足，采购棉花意愿提升。

2、宏观层面营造了良好的外部环境，两会预期提振市场信心，棉花产业链上下游盼涨情绪较浓，生产积极性提升，开机率普遍较高。

★策略建议：

轻仓多单，棉花主力2505合约支撑13825，阻力14000。

重点关注品种：玉米

★方向：震荡偏强

★逻辑：

1. 中储粮收储在市，节后市场可售粮源减少，供应压力明显减轻。深加工企业开工率保持高位，贸易商收粮存粮积极性提升，部分企业上调收购价格，国内玉米价格稳中有涨。国内生猪存栏量较高，饲用需求较好。

2.玉米主力2505合约调整后获得支撑，期价收复20日均线，技术回稳。

★策略建议：

轻仓多单，玉米主力2505合约支撑2280，阻力2300。