股指：

盘面：沪指上个交易日放量上行，创业板涨幅较大，行业板块普涨。三大期指集体收涨，IC涨幅较大，IF及IH期现价差略有走弱，IC价差走强，各品种持仓均有增加，IF及IC主力净增空仓。

基本面：

★信贷及社融数据大超预期；

★中美贸易释放积极信号；

★粤港澳大湾区规划公布；

观点：市场风险偏好继续回升，预计市场延续上行趋势，中小创股的修复空间相对更大，建议期指维持多头思路，多IC空IH策略可继续持有。仅供参考。

国债：

盘面：昨日国债期货早盘低开后偏弱震荡，午盘跌幅有所扩大，尾盘收跌。

基本面：

★现券方面，关键期限国债收益率出现程度不一的上行，其中10年期上行3.00bp至3.1094%，IRS小幅上行；

★早盘央行继续暂停公开市场操作，大多数期限资金利率上行，资金面整体趋松；

★期转现暂无成交。

观点：长期投资者前多单持有，短期投资者关注反套机会、多当空下的跨期套利机会或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。 

能化板块

纸浆：

盘面：隔夜纸浆期价上涨。

基本面：

★现货价格，山东进口针叶浆银星市场报价5675元/吨，凯利普报价5800元/吨，较上日不变；

★港口库存，1月青岛港和常熟港木浆库存增加，库存处于历史高位，库存压力较大；

★需求方面，下游印刷用纸和生活用纸行业利润下滑，需求一般，关注纸厂节后开机状况。

观点：预计近期纸浆价格以震荡偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

原油：

盘面：美元走弱，隔夜油价收涨。

基本面：

★OPEC减产继续发挥利好；

★中美谈判势头向好；

★联合石油数据库JODI显示沙特减产且出口下滑，原油库存回落，尼日利亚1月也继续减产，给油价增添上行动力。

观点：预计油价日内震荡偏多，仅供参考。

TA：

盘面：隔夜原油走升，但对ta价格的提振影响不明显，隔夜ta平开维持窄幅震荡。

基本面：

★加工企业利润方面，PX在1113美元/吨，PX-石脑油在578美元/吨；TA现货均价在6485元/吨，加工差在650元/吨上下。

★下游需求方面，聚酯及终端逐步恢复，长丝、短纤、瓶片报稳。

★装置方面，福海创负荷至450万吨的80%；华彬开启检修30天。

观点：节后产业链成交清淡，加之节前备货充足，TA及聚酯产成品积累较快，其中TA累库力度较强在50~60万吨上下，价格上行存在压力，TA暂观望，但今年同样期初库存基数较低，后期TA年检增多后紧平衡去库可能，可在回调后积极入多；TA5-9暂观望。仅供参考。

EG：

基本面：

★隔夜华西村电子盘走低震荡，EG现货均价在4955元/吨，外盘在606美元/吨。

★库存情况，上周港口库存至113万吨，本周预报到港18.1万吨，依旧维持高位，液体化工胀库明显。

观点：EG仍显宽松，观望或逢高沽空。仅供参考。

农产品板块

玉米：

盘面：昨日玉米价格继续走弱，逼近一个月以来的低点。

基本面：

★现货价格继续下跌；

★收粮情况，由于收粮进度偏慢，基层余粮较为充足，随着春节结束天气逐渐回暖，后期售粮压力或将逐渐增加；

★下游深加工企业需求情况，采购较为谨慎，关注企业补库情况。

观点：预计近期玉米价格稳中调整为主，建议暂时观望，仅供参考。

玉米淀粉：

盘面：

基本面：

★现货价格持；

★库存方面，春节期间淀粉库存累计。

观点：库存较高压制淀粉价格，预计近期玉米淀粉价格稳中偏弱为主，建议暂时观望，仅供参考。

油粕：

盘面：隔夜油粕呈现油强粕弱的格局。

基本面：

★豆油库存走低，成交一般，昨日现货价格上涨30-50元/吨；

★豆粕需求有所恢复，现货价格下跌10-30元/吨，低位成交略有好转；

★马来西亚棕榈油期末库存下降，进入减产周期将逐步去库存，现货价格小幅上涨10-30元/吨。

观点：短线震荡，仅供参考。

糖：

盘面：隔夜盘面震荡。

基本面：

★收储方面，临储50万吨对供需的影响不大；

★产量方面，截至1月底广西产销双降，产量的下降可能是由于前期阴雨天气导致糖厂断槽，因此甘蔗压榨量同比减少

★销售方面，1月广西出现了惜售的情况，下游观望情绪较浓，淡季到来库存风险增加。

观点：后期继续关注产量情况，受外盘大涨影响，郑糖可能反弹，但短期国内基本面偏弱。仅供参考。

黑色板块

铁矿石：

盘面：铁矿石期价隔夜小幅收涨。

基本面：

★昨日港口现货价格偏强，成交尚可，钢厂本周有一定补库需求；

★淡水河谷铁矿事故仍然备受市场关注，但近期事态未有继续扩大，故盘面炒作有所降温。

★事故短期对于发货量的影响还未有明显体现，同时近期矿价上涨幅度较大。

观点：预计铁矿石短期高位震荡为主，建议投资者暂时观望，仅供参考。

双焦：

盘面:昨夜双焦区间震荡，焦煤收跌0.98%，焦炭收涨0.24%。

基本面：

★目前多数产地煤矿复产速度缓慢，且有澳洲煤进口限制，而下游焦企开工良好，炼焦煤库存走低，主焦煤资源偏紧；

★山西、山东等地焦炭提涨100元/吨，下游钢厂陆续接受。

观点：在现货提涨下焦炭下跌空间不大，预计焦炭焦煤将以震荡为主，仅供参考。

螺纹钢：

盘面：昨日晚间期货钢材价格上涨，市场心态重新回暖。

基本面：

★现货交易好转，但是现货仍然处于淡季，需求暂时并不明朗，只是供应使得价格下方空间有限。

观点：建议此前多单轻仓持有。仅供参考。。

动力煤：

盘面：隔夜动煤探底回升，维持在580一线上方震荡调整。

基本面：

★当前非电下游对优质煤需求持续增加，带动CCI5500指数继续上涨2元/吨；

★产地煤矿陆续复产，坑口煤价继续承压下行，短期港口煤价继续上行空间较为有限。

观点：预计动煤继续上行压力较大，或震荡调整为主，继续关注下游工业企业复产复工情况以及进口煤政策的变化情况，仅供参考。

有色板块

铜：

盘面：隔夜沪铜小幅高开后窄幅震荡。

基本面：

★上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨~贴水30元/吨，LME库存下滑3000吨；

★从已公布的11家全球主要铜矿企业来看，2019年铜矿增量仅为1.32万吨，远低于2018年，这将会逐步制约精炼铜产出释放；

★需求端，1月铜管开工率继续回升，显示空调季节性回暖，叠加目前国内基建等刺激政策将逐步提升铜消费

观点：后期铜供需大概率出现边际改善，铜价或将继续回暖，建议前期多单继续持有。仅供参考。

铝：

盘面：隔夜沪铝小幅走弱。

基本面：

★当前消费尚未复苏，铝锭库存相比上周增加3.3万吨至165万吨；

★SMM统计1月全国氧化铝产量为613.3万吨，同比增长7.4%，氧化铝价格仍有一定下行压力。

观点：铝价短期受宏观事件影响较大，特别是中美贸易磋商及美元指数影响显著，中长期来看，3-5月消费复苏情况是主要矛盾。预计铝价延续震荡，仅供参考。

锌：

盘面：隔夜沪锌小幅下挫。

基本面：

★库存方面，三地锌社会库存较节前周五增加5.67万吨，上周增1.6万吨，增幅较往年偏高。锌仓单大幅增加逾万吨。LME锌库存持续下滑，降至10万吨以下；

★韩国高丽亚铅上周五突发火情，致使外盘锌价涨幅较大，目前火情已经扑灭，但后续检查等工作或影响锌锭产量；

★受到春节放假影响，下游需求停滞疲弱，锌锭出库较少，库存将维持小增。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。

观点：锌价短期内跌幅有限，谨慎做空。仅供参考。